VCS: Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2022 suy giảm do khó khăn nhiều mặt 

bởi Trịnh Tuấn Minh

1. KQKD suy giảm khá mạnh vào quý 2/2022 

– Doanh thu 6 tháng đầu năm 2022 của VCS đạt 3,338 tỷ đồng giảm nhẹ 0.19%, nguyên nhân chủ yếu do doanh thu quý 2/2022 giảm so với cùng kỳ. Việc suy giảm đến từ sức cầu yếu của thị trường Mỹ do lạm phát tăng cao, cũng như thị trường BĐS tại Việt Nam chậm lại đầu năm 2022. Trong khi đó cạnh tranh ngày càng gay gắt 
– Lợi nhuận gộp giảm tới 8.46% nguyên nhân chủ yếu do chi phí vận chuyển tăng cao trong nửa đầu năm 2022. 
– Lợi nhuận sau thuế của công ty đạt 741 tỷ đồng giảm 9.59% so với cùng kỳ năm 2021.  

Kết luận: Có thể nói quý 2/2022 là quý VCS có kqkd tăng trưởng kém nhất trong nhiều năm qua. 

2. Sức khỏe tài chính VCS đang được cải thiện tốt 

Trái ngược với kết quả kinh doanh không thuận lợi, sức khỏe về mặt tài chính của VCS ngày càng tốt với: 
– Tỷ lệ nợ vay/VCSH của VCS ngày càng thấp, đến cuối quý 2/2022 chỉ là 27%, nguyên nhân đến từ hoạt động kinh doanh của VCS mang lại lợi nhuận tốt, từ đó có dòng tiền trả bớt nợ vay. 
– Tỷ lệ chiếm dụng vón của VCS khá thấp chỉ ở mức 27.82%, nguyên nhân do đặc thù ngành kinh doanh xuất khẩu có thời gian phải thu dài, khiến cho VCS bị chiếm dụng vốn lớn, tuy vậy 6 tháng đầu năm chúng ta thấy sự cải thiện khi phải thu giảm mạnh khoảng 260 tỷ đồng. 

3. Dòng tiền của VCS rất tốt 

– Nhờ vào việc vẫn duy trì lợi nhuận khá cao và công tác thu tiền tốt nên dòng tiền hoạt động kinh doanh 6 tháng đầu năm khá cao với 561 tỷ đồng 
– Dòng tiền hoạt động đầu tư của VCS gần như không đáng kể, nguyên nhân do VCS đang hoạt động vẫn còn dư công suất nên không cần thiết mở rộng 
– Dòng tiền tài chính VCS âm khá lớn đến từ việc mang tiền đi trả cổ tức cao cho cổ đông và trả bớt nợ vay 

4. Rủi ro và cơ hội: 

Rủi ro: 
– Hệ thống công nghệ sản xuất mất đi độc quyền từ 2017 
– Cạnh tranh ngày càng khốc liệt từ đối thủ TQ 
– Rủi ro suy thoái kinh tế khiến nhu cầu sản phẩm cao cấp giảm 
– BĐS trong nước khó khăn khiến tiêu thụ VLXD chậm 

Cơ hội: 

– Định giá VCS tương đối rẻ so với lịch sự (P/E và P/B) 
– Cổ tức trên thị giá của VCS 5% rất cao 
– Mảng đá thạch anh cao cấp xu hướng tiêu thụ rộng mở khi thu nhập người dân tăng cao 
– VCS là doanh nghiệp hàng đầu thế giới 

5. Kết luận 

– VCS tạm thời ngắn hạn gặp khó khăn, tuy vậy nó vẫn là 1 doanh nghiệp hàng đầu thế giới với tiềm năng tăng tưởng vẫn còn nhưng sẽ không cao 
– VCS phù hợp với nhà đầu tư có tính an toàn cao và yêu thích dòng tiền cổ tức đều đặn tương đối cao 
– VCS phù hợp với tích sản cổ phiếu 

Các chương trình của chúng tôi được phát sóng trên:
🌎 Website: https://azfin.vn/
🌎 Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
📺 Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam

MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM

Bài viết này được viết và phát hành bởi Khối Chuyên môn & Tư vấn Đầu tư – CTCP AzFin Việt Nam. Thông tin trình bày trong bài viết dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy vào thời điểm công bố.  AzFin không chịu trách nhiệm về độ chính xác hay đầy đủ của những thông tin này. 

Quan điểm, dự báo và những ước tính trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành. Những quan điểm này không thể hiện quan điểm chung của AzFin và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.  Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các khách hàng của CTCP AzFin Việt Nam tham khảo và không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào được thảo luận trong bài viết này. AzFin không chịu trách nhiệm về bất cứ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung của bài viết dưới mọi hình thức.

Bài viết liên quan

Để lại Bình Luận

Call Now Button