Cơ hội đầu tư vào ngành điện và năng lượng tái tạo

AzFin Việt Nam tin rằng ngành điện nói chung và ngành năng lượng tái tạo có nhiều cơ hội tăng giá trong thời gian tới. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ cùng Quý vị tìm hiểu lại về các cơ hội đầu tư trong ngành này, xuyên suốt theo chuỗi giá trị.

Cơ hội đầu tư vào ngành điện theo chuỗi giá trị

1. Quy hoạch phát triển ngành điện 8: phát triển xanh hơn

Vào ngày 30/08/21, Bộ Công Thương (MOIT) đã công bố bản dự thảo cuối cùng của Quy hoạch phát triển điện lực quốc gia 8 (QHĐ8) với mục tiêu trình chính phủ vào T9/21. Theo dự thảo, công suất lắp đặt cả nước có thể đạt khoảng 261.951 MW vào năm 2045 và tổng sản lượng từ sản xuất trong nước và nhập khẩu có thể đạt 528,8 tỷ kWh vào năm 2030.

Sau đây là những lưu ý chính trong Quy hoạch điện 8:

1. Thứ nhất, Năng lượng tái tạo (NLTT) được đặt mục tiêu tăng trưởng kép 7,3% trong giai đoạn 2020-2045, nâng tỷ trọng lên 41% công suất cả nước vào năm 2045 từ 25,8% vào năm 2020. Trong đó, điện gió sẽ tăng kép 19% trong giai đoạn 2020-2045 và chiếm 18,6% tổng công suất vào năm 2045. Mặt khác, tăng trưởng kép công suất điện mặt trời sẽ giảm tốc xuống 4,6% trong giai đoạn 2020-45 và tỷ trọng giảm từ 24% vào năm 2020 xuống còn 19,9% tổng công suất vào năm 2045.
2. Thứ hai, điện khí sẽ được thúc đẩy với tốc độ tăng trưởng kép cao nhất là 9,1% trong giai đoạn 2020-2045, chiếm 24% công suất cả nước vào năm 2045. Theo QHĐ8, các nhà máy điện khí sẽ chuyển dịch dần từ điện khí sửa dụng khí nội địa sang điện khí thiên nhiên hóa lỏng nhập khẩu (LNG) từ năm 2025 do nguồn khí tự nhiên trong nước đang cạn kiệt trong khi các mỏ khí mới đòi hỏi điều kiện khai thác phức tạp với giá khí cao hơn. Do đó, LNG nhập khẩu là sự thay thế tất yếu và ổn định hơn để thúc đẩy sự gia tăng mạnh mẽ của các nhà máy điện khí trong những năm tiếp theo.
3. Thứ ba, thủy điện không còn dư địa để phát triển và sẽ chỉ tăng 1,4% trong giai đoạn 2020-2045 với tỷ trọng công suất giảm từ 29,9% vào năm 2020 xuống 11% vào năm 2045. Mặt khác, điện than sẽ vẫn đóng vai trò thiết yếu trong giai đoạn 2021-30, chiếm 31% tổng công suất vào năm 2030. Tuy nhiên, điện than sẽ dần bị thay thế do các ảnh hưởng môi trường khi hệ thống điện Việt Nam phát triển đầy đủ các loại nguồn điện khác. Dự báo công suất của nhiệt điện than sẽ giảm xuống còn 20% tổng công suất vào năm 2045, với tốc độ tăng trưởng kép đạt 3,7% vào năm 2020-45.

ĐỌC THÊM: Ngành điện sẽ tăng trưởng tốt cho 2021?

2. Ngành điện ở đâu được quy hoạch tăng mạnh nhất?

Xu hướng trái đất hướng tới xanh hơn, và cơ hội cho ngành năng lượng tái tạo.

Theo QHĐ8, điện thương phẩm miền Bắc sẽ tăng dần từ 42,4% vào năm 2020 lên 45,8% tổng điện cả nước vào năm 2045. Điện miền Nam sẽ giảm tỷ trọng từ 47,4% vào năm 2020 xuống 43,6% vào năm 2045. Đáng chú ý, vào năm 2040, điện thương phẩm của miền Bắc sẽ bắt đầu vượt miền Nam. Bên cạnh đó, theo dự thảo QHĐ8, phụ tải cực đại ở miền Bắc sẽ luôn cao hơn miền Nam, nên sẽ có sự khác biệt về xu hướng truyền tải giữa các vùng miền vào năm 2025. Các tỉnh phía Bắc sẽ nhận được khoảng 10 tỷ kWh, trong đó điện truyền tải từ miền Trung và Tây Nguyên là 4 tỷ kWh, còn từ miền Nam là 6 tỷ kWh. Hơn nữa, sự bùng nổ công suất điện NLTT ở miền Nam và Tây Nguyên sẽ tiếp tục củng cố xu hướng truyền tải từ Nam ra Bắc do tình trạng dư thừa công suất. Vì vậy, cần mở rộng và nâng cấp hệ thống truyền tải liên vùng Nam Trung Bộ – Trung Trung Bộ – Bắc Trung Bộ – Bắc Bộ để giảm áp lực cho hệ thống điện.

Theo kế hoạch phát triển lưới điện truyền tải của EVNNPT, Việt Nam sẽ có khoảng 617 đường dây và trạm biến áp được đóng điện vào giai đoạn 2020- 2025, bao gồm 116 dự án 500kV và 501 dự án 220kV.

3. Nhu cầu ngành điện hiện tại: tăng trưởng 2 chữ số – đặc biệt cơ hội năng lượng tái tạo

Cơ hội cho năng lượng tái tạo Điện gió sẽ được ưu tiên phát triển.

Cơ cấu huy động điện của nước ta đã có những thay đổi trong 6T21. Thủy điện vẫn giữ vị trí cao trong 6T21 do điều kiện thời tiết lý tưởng, chiếm 25-26% tổng sản lượng điện. Điện than ổn định ở mức khoảng 50% trong 6T21, thấp hơn một chút so với 6T20. Đáng chú ý, sản lượng điện NLTT tăng mạnh và chiếm 11% tổng sản lượng trong 6T21 từ mức 4,5% trong 6T20. Mặt khác, tỷ trọng sản lượng điện khí tiếp tục giảm do giá bán điện cao và tăng trưởng phụ tải điện thấp do Covid-19. Do đó, nguồn năng lượng này giảm còn khoảng 11,5% tổng sản lượng trong 6T21, từ mức 16% trong năm 2020.

Theo EVN, sản lượng điện tăng 5,4% YoY lên 173,2 tỷ kWh trong 8T21, cao hơn mức 2,3% trong 8T20. Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng hàng tháng đạt mức ổn định khoảng 10% YoY từ tháng 1 đến tháng 5 (sản lượng thấp hơn vào T2/21 – Tết Nguyên đán) nhưng sau đó giảm xuống chỉ còn tăng trưởng 3,7% YoY và 0,1% YoY trong T7-8/21. Đây chủ yếu là hậu quả của đợt bùng phát Covid lần thứ tư, gây ra một đợt giãn cách xã hội và khiến cho nhu cầu tiêu thụ điện giảm xuống, đặc biệt là ở miền Nam và các khu công nghiệp.

AzFin Việt Nam tin rằng ngay trong ngắn/ trung hạn 1-2 năm tới, nhu cầu tiêu thụ điện sẽ vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Mức tăng trưởng có thể tiếp tục ở mức hai con số. Đặc biệt trong bối cảnh trend ngành xe điện đang bắt đầu vào chu kỳ đầu của tăng trưởng.

TÌM HIỂU NGAY: QTP – Liệu có phải là PPC tiếp theo của ngành ?

4. Lựa chọn cơ hội đầu tư trong 1-3 năm tới

Chuỗi giá trị ngành điện được thể hiện trong bảng sau:

Như ở phần trên AzFin Việt Nam cũng chia sẻ: vĩ mô ngành cho điện khí và điện tái tạo (đặc biệt là điện gió) là hai mảng đáng chú ý nhất trong cơ hội đầu tư từ quy hoạch điện VIII này; do vậy bảng trên cũng đang tập trung vào hai mảng chính này.

4.1 – GAS và câu chuyện điện khí

Theo dự thảo QHĐ8, tổng công suất điện khí trong nước sẽ tăng từ 7GW lên 9,1GW trong giai đoạn 20-25 nhưng giảm xuống 10,6GW vào năm 2030 và bắt đầu chuyển sang các nhà máy điện khí sử dụng LNG. Tổng công suất lắp đặt của các nhà máy điện khí sử dụng LNG sẽ tăng mạnh từ khoảng 4,4GW vào năm 2025 lên 22,8GW vào năm 2030 và tiếp tục tăng lên 78GW vào năm 2045.

GAS được phân làm đầu mối nhập khẩu LNG nước ngoài về và cũng đang xúc tiến các kho chứa như khu cảng Thị Vải (dự kiến 2022 đi vào hđ), Sơn Mỹ, Long An và Hải Phỏng. Các dự án đường ống khi mới như Sư Tử Trắng sẽ tăng thêm lượng khí giúp sản lượng của GAS tăng trưởng liên tục.

Mặc dù vậy, định giá hiện tại đang đắt so với mức lợi nhuận sau thuế 2021 và forward sang 2022. GAS phù hợp cho câu chuyện mua dần tích sản nhằm giảm thiểu rủi ro biến động ngắn hạn hơn là cơ hội mua một lần.

4.2 – Câu chuyện xây lắp điện và cơ hội phát triển năng lượng tái tạo

TV2, PC1 là câu chuyện đáng lưu ý thời gian tới

Trong điều kiện rất nhiều công ty tham gia vào việc phát triển năng lượng điện, đặc biệt là năng lượng tái tạo, AzFin Việt Nam ưa thích (1) câu chuyện xây lắp điện cho ngắn hạn; và (2) nâng được công suất phát điện trong dài hạn.

Theo đó, AzFin ưa thích TV2, PC1 cho cả hai câu chuyện này. Hai doanh nghiệp đều thực hiện (1) xây lắp, hướng đến tổng thầu, và (2) đẩy mạnh phát triển các dự án hiệu quả. REE cũng đang đẩy mạnh công suất phát, và cũng là một trường hợp đáng chú ý.

ĐỌC THÊM:  2 câu chuyện đầu tư qua khủng hoảng điện Trung Quốc

Ngoài câu chuyện về điện tái tạo, PC1 còn là một cơ hội đầu tư chứng khoán thiên theo hướng đầu vào nguyên liệu sản xuất pin. Mỏ khoáng sản Đồng-Niken của công ty Tấn Phát có thẻ là một ẩn số của công ty này.

5. Quan điểm AzFin Việt Nam: xu hướng xanh hóa là tất yếu

Với việc xanh hóa hơn không chỉ diễn ra ở Việt Nam mà trên toàn thế giới, AzFin cho rằng xu thế này là tất yếu. Mặc dù trên con đường xanh hóa đó sẽ thay đổi thói quen người tiêu dùng, thay đổi về quy trình sản xuất, tái cơ cấu chuỗi cung ứng sản xuất. Tất cả những điều trên sẽ tạo ra những cơ hội đầu tư mới – đặc biệt là năng lượng tái tạo; mà nếu kịp nắm bắt sẽ tạo ra lợi nhuận rất lớn trong tương lai.

Nếu ở trên thế giới trend ngành điện đã chuyển sang các thiết bị tiêu dùng cuối như ô tô điện thì ở Việt Nam câu chuyện mới chớm bắt đầu, và việc lựa chọn những doanh nghiệp đầu chuỗi giá trị sẽ hiệu quả hơn, bao gồm xây lắp điện, đường truyền tải điện…

ĐỌC THÊM: Chuyển dịch sang xe ô tô điện và siêu cổ phiếu

________________

Các chương trình của chúng tôi được phát sóng trên:

 Các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/

Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam

Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam