Mục lục bài viết
Ngân hàng nhà nước vừa mới công bố về tín dụng và số liệu rất khả quan. Kể từ khi nhà nước kết thúc giãn cách, thay đổi từ phương châm Zero Covid sang sống chung với dịch thì tín dụng đã tăng trở lại mạnh mẽ. Cổ phiếu ngân hàng dự kiến sẽ tăng trưởng tốt trong quý 4/2021 và đầu 2022.
1. Vĩ mô ngân hàng: sự phục hồi từ nền thấp quý 3/2021
1.1 – Tăng trưởng tín dụng 10 tháng tăng 8,7% tăng tốc so với quý 3 chững lại
Thông tin từ NHNN cho biết, tính đến ngày 29/10/2021, tín dụng toàn nền kinh tế đạt 9.994.371 tỷ đồng, tăng 8,72% Ytd (so với cuối năm 2020) (cùng kỳ năm 2020 tăng 6,48%). AzFin Việt Nam cũng lưu ý rằng cho đến ngày 7/10/2021 tín dụng mới đạt 7,42% Ytd. Có nghĩa là chỉ 3 tuần cuối tháng 10, tín dụng đã tăng đến 1,3% (chiếm 17% tín dụng 9 tháng). Kết quả tín dụng này đến sau khi Quý 3 là quý mà toàn quốc giãn cách và bị ảnh hưởng lớn bởi dịch bệnh.
Đối với dư nợ tín dụng ngành kinh tế đến cuối tháng 9/2021, tín dụng đối với ngành nông, lâm, thủy sản đạt 795.743 tỷ đồng, tăng 2,58% so với cuối năm 2020, chiếm 8,02% dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế (cùng kỳ năm 2020 tăng 4,75%; cuối năm 2020 tăng 8,3%). Ước cuối tháng 10/2021 tăng 2,93% so với cuối năm 2020, chiếm 8,01%.
Tín dụng đối với ngành công nghiệp và xây dựng đạt 2.800.944 tỷ đồng, tăng 8,3% so với cuối năm 2020, chiếm 28,24% dư nợ tín dụng đối với toàn nền kinh tế (cùng kỳ năm 2020 tăng 5,28%; cuối năm 2020 tăng 9,58%). Ước cuối tháng 10/2021 tăng 8,9% so với cuối năm 2020, chiếm 28,25%.
Tín dụng ngành thương mại dịch vụ đạt 6.320.345 tỷ đồng, tăng 8,4% so với cuối năm 2020, chiếm 63,73% dư nợ tín dụng đối với nền kinh tế (cùng kỳ năm 2020 tăng 6,64%; cuối năm 2020 tăng 13,9%). Ước cuối tháng 10/2021 tăng 9% so với cuối năm 2020, chiếm 63,74%.
1.2 – Dự kiến tín dụng ngân hàng sẽ tăng mạnh trong quý 4
Dịch vụ ngân hàng sẽ quay lại trong quý 4 khi nhu cầu tín dụng phục hồi
Trong vòng 3 tuần cuối tháng 10, có khoảng 120.000 tỷ đồng được bơm thêm ra thị trường, tăng 1,3% so với mức 7,42%. Tốc độ tăng trưởng này tốt hơn nhiều so với cùng kỳ năm trước khi tín dụng tháng 10-2020 chỉ tăng 0,71% so với cuối tháng 9-2020.
Theo các chuyên gia, khi nền kinh tế hoạt động trở lại, nhu cầu tín dụng tăng, dư nợ tín dụng cũng tăng mạnh hơn. Dự báo tăng trưởng tín dụng sẽ đạt khoảng 13% cho cả năm 2021.
Như vậy mức tăng trưởng tín dụng dự kiến lên đến trên 4% trong quý 4, AzFin tin rằng đây sẽ là thông tin tích cực cho cổ phiếu ngân hàng cho cuối năm và quý 1.2022.
Đọc ngay: Khó khăn ngành ngân hàng
1.3 – Tín dụng ngân hàng vẫn có sự phân hóa
NHNN bắt đầu tư năm 2021 sẽ theo dõi tín dụng theo quý và cấp tín dụng mới theo số room tín dụng đã dùng và chất lượng tài sản, an toàn vốn của ngân hàng đó. Và do đó, theo thời gian, những ngân hàng có chất lượng tốt sẽ ngày càng vượt trội hơn so với ngân hàng top dưới. Theo một báo cáo cập nhật gần nhất; các ngân hàng đã được nới room tín dụng so với đầu năm. Các ngân hàng được cấp mức tăng trưởng tín dụng cao nhất là Techcombank và TPBank với chỉ tiêu lần lượt là 17,1% và 17,4%. Một số cái tên tiếp theo như sau: MSB (16%), MBB (15%), VIB (14,1%), LPB (13,1%), ACB (13,1%),VCB (12,5%), VPB (12,1%), SHB (10,5%), STB (10,5%), OCB (10%), CTG (9,5%).
AzFin tin rằng việc lựa chọn ngân hàng top đầu sẽ có lợi thế đáng kể so với ngân hàng top sau theo thời gian. Và mặc dù Việt Nam là nước đang phát triển, tăng trưởng tín dụng ở mức cao trên thế giới. Do vậy, về cơ bản ngành ngân hàng sẽ tăng trưởng theo cấp số trung bình toàn thị trường, nhưng vẫn có một số ngân hàng vượt trội hơn.
2. Cổ phiếu ngân hàng nào tiềm năng nhất?
2.1 – So sánh hiệu quả của các cổ phiếu ngân hàng
Trong phần này, AzFin muốn thực hiện một phép so sánh nhỏ vẻ khả năng sinh lời của các ngân hàng trong thời gian qua và mức tăn trưởng. Những ngân hàng nào có quy mô lợi nhuận trên đầu người cao nhất là hiệu quả hơn. Đồng thời cũng rất cần quan tâm đến mức tăng trưởng này theo thời gian.
Bảng lợi nhuận trên đầu người các ngân hàng trong quý 3.2021 (đơn vị tỷ đồng)
Báo cáo tài chính ngành ngân hàng quý 3/2021 cổ phiếu ngân hàng sẽ bứt tốc
Theo hình thì lợi nhuận sau thuế trên nhân viên ngân hàng của TCB hiện tại đang là cao nhất với mức 1,4 tỷ trên một đầu nhân viên, tính theo lũy kế 4 quý gần nhất đến Quý 3.2021. Xếp vị trí tiếp theo bao gồm VCB (978 triệu); ACB (837 triệu), MBB (718 triệu), TPB (627 triệu).
Xét về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận làm ra trên mỗi đầu nhân viên, tính từ 4 quý gần nhất của Quý 3.2020 đến Quý 3.2021. Chi tiết xếp hạng như sau: TCB xếp đầu bảng với tốc độ tăng 46% YoY; ACB thứ hai với 41%; MBB 30%; VIB 25%; TPB 23%.
2.2 – Các tiêu chí khác
Phần trên AzFin chỉ đưa ra một góc nhìn thuần về hiệu quả các cổ phiếu ngân hàng khi được đứng so sánh với nhau. Tuy vậy, để ra quyết định mua bán, chắc chắn còn các yếu tố khác phải cân nhắc như Chất lượng tài sản, tỷ lệ dự phòng, định hướng kinh doanh sắp tới.
Tuy vậy, ở thuần góc nhìn lợi nhuận trên đầu nhân viên, AzFin nhận thấy ngân hàng nào có thể tăng lợi nhuận lên cao nhất thường có xu hướng sử dụng đòn bẩy công nghệ nhiều hơn. Công nghệ sẽ giúp cho các ngân hàng tăng được doanh thu lợi nhuận trên một tập khách hàng lớn hơn, đa dạng sản phẩm hơn trong khi chi phí cho ong người không tăng thêm đáng kể. Cổ phiếu ngân hàng nào bứt tốc mạnh hơn chắc chắn sẽ còn cần đến thiên thời, địa lợi và nhân hòa.
Xem thêm: Cổ phiếu TCB thời điểm gia tăng tích lũy
————
Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
Khoá học đọc vị cổ phiếu: https://docvicophieu.azfin.vn/
Khoá học chinh phục cổ phiếu ngân hàng: https://chinhphuccophieunganhang.azfin.vn/
