Tổng quan về phân tích vĩ mô

Tuy nhiên trong các chu kỳ ngắn từ năm đến mười năm trong nền kinh tế sẽ không phát triển đi lên theo đường thẳng mà vận động theo đường hình sin với các giai đoạn tăng trưởng và suy thoái đan xen nhau, mặc dù xu hướng trong dài hạn vẫn là đi lên. Các chu kỳ kinh tế này đã góp phần giảm theo chu kỳ của thị trường chứng khoán nói chung.

Nhưng cũng cần chú ý rằng thường không dao động cùng pha với chu kỳ kinh tế mà thường có xu hướng chạy trước, cụ thể là đỉnh của thị trường chứng khoán thường xuất hiện trước đỉnh tăng trưởng kinh tế và chứng khoán cũng phục hồi trước, khi mà nền kinh tế vẫn còn ở vùng đáy.

XEM THÊM: Chỉ số P/E trong đầu tư là gì? Tất tần tật về chỉ số P/E

2. Lạm phát, lãi suất và tỷ giá hối đoái

Nhắc đến các yếu tố vĩ mô không thể bỏ qua bộ ba bao gồm lạm phát – lãi suất – tỷ giá hối đoái. Ba yếu tố luôn luôn biến đổi cùng các chu kỳ phát triển của nền kinh tế, qua đó có ảnh hưởng không nhỏ đến biến động trên thị trường chứng khoán.

Lạm phát – Chỉ số vĩ mô dùng để dự đoán xu hướng tiền tệ

Lạm phát tăng cao có thể khiến các ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất và thu hẹp cung tiền để kiềm chế, từ đó nguồn tiền giá rẻ đang đổ vào các tài sản rủi ro như chứng khoán bị co lại và ảnh hưởng mạnh đến khả năng tăng trưởng của thị trường. Những đợt sụt giảm trên thị trường cổ phiếu thế giới cũng như Việt Nam vào thời điểm đầu năm 2022 khi có thông tin cục dự trữ liên bang Mỹ( FED) có thể tăng mạnh lãi suất để chống lại lạm phát là một ví dụ điển hình.

ĐỌC THÊM: Chỉ số ROE trong đầu tư chứng khoán là gì?

3. Chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa