Mục lục bài viết
Dòng tiền luôn là yếu tố quan trọng quyết định xu hướng của thị trường chứng khoán. Việc khối ngoại bán ròng hay mua ròng, cũng như dòng tiền nội địa đổ vào thị trường ra sao sẽ gây ra ảnh hưởng trực tiếp đến thanh khoản và biến động giá cổ phiếu. Trong bài viết này, AzFin sẽ phân tích động thái của nhà đầu tư nước ngoài, vai trò của dòng tiền nội địa và các yếu tố có thể thay đổi cục diện dòng tiền.
1. Động thái của nhà đầu tư
Trong năm 2024, TTCK Việt Nam chịu nhiều áp lực lớn từ việc nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng. Đây là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng gây ảnh hưởng đến tâm lý tị trường và làm giảm đà tăng trưởng của VN-Index. Dưới đây là nguyên nhân chính dẫn đến việc này:
- Xu hướng dịch chuyển dòng vốn: Nhiều quỹ đầu tư quốc tế đã chuyển vốn khỏi thị trường Việt Nam để tìm kiếm cơ hội tại các thị trường có lợi suất cao hoặc ít rủi ro hơn.
- Ảnh hưởng từ chính sách tiền tệ toàn cầu: Lãi suất duy trì ở mức cao tại Mỹ và Châu Âu khiến dòng vốn quay trở lại các thị trường này thay vì chảy vào các nền kinh tế mới nổi.
- Áp lực tỷ giá: Dù tỷ giá USD/VND trong năm 2024 không có nhiều biến động lớn, nhà đầu tư nước ngoài vẫn lo ngại về sự ổn định của đồng nội tệ.
- Định giá thị trường chưa đủ hấp dẫn: So với các thị trường khác trong khu vực, P/E và P/B của VN-Index vẫn chưa tạo ra đủ lớn để thu hút dòng vốn ngoại.
Tham khảo thêm: Một số yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến TTCK năm 2025
1.1 Xu hướng dòng vốn ngoại năm 2025
Có hai kịch bản chính:
– Nếu kinh tế vĩ mô ổn định và lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng tốt, dòng tiền ngoại có thể quay trở lại, tạo động lực cho thị trường.
– Nếu rủi ro toàn cầu tiếp tục gia tăng và Việt Nam chưa có chính sách đủ mạnh nhằm thu hút dòng vốn, xu hướng bán ròng có thể kéo dài. Điều này sẽ đặt ra nhiều thách thức lớn đối với thanh khoản thị trường.
Xu hướng dòng vốn ngoại năm 2025
1.2 Nhóm ngành chịu tác động từ dòng vốn ngoại
Dưới đây là một số nhóm ngành được hưởng lợi nếu dòng vốn ngoại theo hướng tích cực:
- Ngân hàng: Nếu khối ngoại quay lại, nhóm cổ phiếu ngân hàng sẽ được hưởng lợi nhờ thanh khoản tăng.
- Bất động sản khu công nghiệp: Dòng vốn FDI gia tăng sẽ giúp các doanh nghiệp trong lĩnh vực này có nhiều cơ hội tăng trưởng mạnh hơn.
- Chứng khoán: Việc khối ngoại quay lại có thể thúc đẩy thanh khoản và cải thiện định giá của nhóm cổ phiếu này.
Dòng vốn ngoại là một yếu tố quan trọng tác động đến TTCK Việt Nam. Nếu xu hướng bán ròng tiếp tục, thị trường sẽ tiếp tục gặp nhiều thách thức lớn.
Tuy nhiên, nếu dòng tiền ngoại quay trở lại, đây sẽ là một động lực mạnh giúp VN-Index bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. Nhà đầu tư sẽ cần theo dõi các chính sách vĩ mô và xu hướng dòng vốn toàn cầu để đưa ra chiến lược phù hợp.
2. Dòng vốn nội địa và thanh khoản thị trường
Trong bối cảnh khối ngoại liên tục bán ròng, dòng vốn nội địa đã đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định của TTCK Việt Nam. Nhà đầu tư trong nước đã trở thành lực lượng chính giúp thị trường không suy giảm mạnh khi phải đối diện với áp lực từ dòng vốn quốc tế.
2.1 Vai trò của dòng vốn nội địa trong năm 2024
Nhà đầu tư cá nhân và các tổ chức trong nước tiếp tục đóng góp tỷ trọng lớn vào thanh khoản thị trường.
Một số yếu tố thúc đẩy dòng tiền nội địa:
– Lãi suất thấp: Năm 2024, lãi suất duy trì ở mức thấp, giúp nhà đầu tư có xu hướng chuyển từ kênh tiết kiệm sáng chứng khoán.
– Tâm lý nhà đầu tư dần cải thiện: Sau những biến động mạnh của thị trường, nhà đầu tư cá nhân đã có nhiều kinh nghiệm hơn trong việc quản lý danh sách mục đầu tư.
– Chính sách hỗ trợ từ chính phủ: Việc thúc đẩy đầu tư công và kiểm soát lạm phát ổn định đã củng cố thêm niềm tin cho nhà đầu tư trong nước.
Vai trò của dòng vốn nội địa trong năm 2024
Tham khảo thêm: Chiến lược đầu tư hợp lý trong môi trường lãi suất thấp
2.2 Xu hướng dòng vốn nội địa trong năm 2025
Dòng vốn nội địa tiếp tục là động lực chính của thị trường nếu khối ngoại vẫn duy trì xu hướng bán ròng.
Về khả năng tăng thanh khoản, chúng ta sẽ phải phụ thuộc vào các yếu tố dưới đây:
– Mức độ hấp dẫn của TTCK so với các kênh đầu tư khác như bất động sản, vàng, gửi tiết kiệm…
– Diễn biến của nền kinh tế và lạm phát.
– Chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong việc ổn định lãi suất.
2.3 Nhóm ngành được dòng vốn nội địa quan tâm
Có một số nhóm ngành được hưởng lợi gồm:
- Ngân hàng: Nhóm ngành có vốn hóa lớn, được hưởng lợi trực tiếp từ việc tăng trưởng tín dụng ổn định.
- Chứng khoán: Được hưởng lợi trực tiếp từ việc thanh khoản thị trường.
- Bất động sản và đầu tư công: Nhận được sự quan tâm mạnh mẽ nếu chính sách đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh
Dòng tiền nội địa đóng vai trò quan trọng trong năm 2024, đây sẽ tiếp tục là động lực chính cho năm 2025 nếu khối ngoại chưa quay lại mạnh mẽ.
Nhà đầu tư trong nước nên tập trung nhiều hơn vào các yếu tố kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
Tham khảo thêm: Một số yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến TTCK năm 2025
3. Những yếu tố có thể thay đổi cục diện dòng tiền
Dòng tiền là yếu tố quan trọng đối với TTCK, nhưng không phải lúc nào nó cũng vận động theo một xu hướng cố định. Trong năm 2025, có một số yếu tố có thể tác động mạnh đến dòng tiền, làm thay đổi cục diện của thị trường.
3.1 Dòng tiền và tác động từ chính sách tiền tệ
Nếu NHNN tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt với mức lãi suất thấp, dòng tiền có thể tiếp tục chảy vào thị trường chứng khoán thay vì mang đi gửi tiết kiệm
Tham khảo thêm: Chiến lược đầu tư hợp lý trong môi trường lãi suất thấp
Ngược lại, nếu có biện pháp thắt chặt tiền tệ để kiểm soát lạm phát hoặc bảo vệ tỷ giá, có thể thị trường sẽ phải chịu áp lực rút vốn.
3.2 Xu hướng dòng vốn ngoại
Những yếu tố có thể thay đổi cục diện dòng tiền
Nếu khối ngoại quay trở lại mua ròng, thị trường có thể có một làn sóng tăng trưởng mạnh. Tuy nhiên, nếu áp lực từ kinh tế toàn cầu vẫn lớn, khối ngoại có thể tiếp tục bán ròng, đặt ra thách thức lớn về thanh khoản.
3.3 Sự dịch chuyển của dòng tiền nội địa
Dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân sẽ phải phụ thuộc vào sự hấp dẫn của thị trường chứng khoán so với các kênh đầu tư khác.
Nếu bất động sản, vàng hoặc kênh gửi tiết kiệm trở nên hấp dẫn hơn, một phần dòng tiền có thể bị rút khỏi thị trường chứng khoán.
3.4 Chính sách hỗ trợ của Chính phủ
Nếu đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh, một số nhóm ngành như xây dựng, cơ sở hạ tầng sẽ thu hút dòng tiền rất mạnh mẽ.
Các biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp, kích cầu kinh tế cũng sẽ tạo ra sự luân chuyển dòng tiền trong thị trường chứng khoán.
Tham khảo thêm: Một số yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến TTCK năm 2025
Dòng tiền trên TTCK 2025 sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như chính sách tiền tệ, động thái của khối ngoại, sự dịch chuyển dòng vốn nội địa và chính sách kinh tế của Chính phủ. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các yếu tố này để có chiến lược phù hợp hơn.
4. Tổng kết
Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.
Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.
Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.
Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây:
- Hotline: 0977522860
- Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
- Youtube: https://www.youtube.com/@azfinvietnam
- Zalo Official AzFin Việt Nam: Group Đầu tư Giá trị
- Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
- Cộng đồng Tích sản Cổ phiếu: https://tichsancophieu.vn/
- Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
