Mục lục bài viết
Trong thế giới đầy biến đổi của tài chính và đầu tư, một thương vụ đã gắn kết hai tên tuổi vĩ đại lại với nhau, đó là Warren Buffett và Coca-Cola. Thương vụ này không chỉ thể hiện sự kết hợp hoàn hảo giữa một nhà đầu tư thiên tài và một thương hiệu biểu tượng, mà còn mang trong mình những thông điệp sâu sắc về chiến lược đầu tư và bền vững kinh doanh.
1. Lý do Warren Buffett đầu tư vào Coca-Cola
Lý do mà Warren Buffett quyết định đầu tư vào Coca-Cola đã khiến nhiều người tò mò. Tuy nhiên, nhìn vào những yếu tố chính, chúng ta có thể thấy những lý do rất thực tế đằng sau quyết định này:
Lý do Warren Buffett đầu tư vào Coca-Cola
- Mô hình kinh doanh dễ hiểu: Coca-Cola là một trong số ít các doanh nghiệp đáp ứng được yêu cầu này. Họ thu mua nguyên liệu đầu vào và kết hợp chúng với nhau để tạo ra một dạng dung dịch, sau đó cung cấp cho các nhà máy đóng chai. Các nhà máy đóng chai tiếp tục kết hợp dung dịch này với các thành phần khác để tạo ra sản phẩm hoàn thiện, mà sau đó được phân phối đến cửa hàng bán lẻ, siêu thị và cả các máy bán hàng tự động. Ngoài ra, công ty còn cung cấp sản phẩm dưới dạng đóng gói đơn lẻ hoặc theo thùng cho người tiêu dùng.
- Khả năng chia cổ tức: Warren Buffett thích đầu tư vào các công ty có khả năng chia cổ tức ổn định. Coca-Cola không chỉ chia cổ tức đều đặn mà còn tăng cổ tức theo thời gian, tạo thu nhập bền vững cho cổ đông.
- Triển vọng kinh doanh dài hạn: Coca-Cola tập trung khai thác tiềm năng của dòng sản phẩm cốt lõi là nước ngọt có ga và tăng cường chiến lược tiếp thị tại các thị trường nước ngoài. Điều này đã mở ra một giai đoạn phục hồi mạnh mẽ cho Coca-Cola, và doanh số bán hàng của họ từ năm 1984 đến 1987 đã tăng lên đáng kể, với mức tăng lên tới 34%.
Đọc thêm: Warren Buffett là ai? Triết lý đầu tư đáng học của ông!
2. Toàn cảnh về thương vụ giữa Warren Buffett và Coca-Cola
Trước khi Warren Buffett quyết định đầu tư, Coca-Cola đã trải qua thời kỳ khó khăn với việc ra mắt sản phẩm mới là New Coke, cùng với những quyết định chiến lược sai lầm trong kinh doanh. Tình hình này dẫn đến sự bế tắc của công ty trong những năm 70.
Vào năm 1988, Warren Buffett đã quyết định đầu tư hơn 1 tỷ USD vào cổ phiếu của Coca-Cola, chiếm tỷ lệ 6,2% cổ phần của công ty. Đây đã biến Coca-Cola trở thành khoản đầu tư quan trọng nhất trong danh mục đầu tư của ông.
Toàn cảnh về thương vụ giữa Warren Buffett và Coca-Cola
Cho đến mùa xuân sau đó một năm, Buffett đã mua được số cổ phiếu trị giá 1,02 tỷ đô la, chiếm 7% cổ phần của công ty Coca-Cola, với giá trung bình 6,5 đô la một cổ phiếu.
Các chuyên gia phân tích của phố Wall gọi khoản đầu tư vào Coca-Cola là “cổ phiếu quá đắt đỏ”. Bởi với mức giá mua trung bình 6,5 đô la, Buffett đã trả gấp 15,5 lần mức thu nhập hiện tại của cổ phiếu. Giá trị sổ sách là 1,18 đô la, vì thế giá mua cao gấp 5,5 lần giá trị sổ sách.
Người thầy của Buffett – Benjamin Graham với phương pháp định lượng của mình có thể sẽ không ngồi chung thuyền với ông. Graham sẽ không mua cổ phiếu Coca-Cola vì giá của công ty này không hấp dẫn nếu xét theo phương pháp định lượng truyền thống. Phố Wall cười nhạo quyết định đầu tư của Buffett. Cả người thầy cũng không đồng tình với ông.
Phố Wall cười nhạo Buffett khi ông quyết định đầu tư vào Coca-Cola
Dù Coca-Cola đã bao phủ toàn thế giới, nhưng với chiến lược kinh doanh trên đã đẩy công ty vào tình tràng trì trệ. Lợi nhuận hàng năm trên vốn cổ phần của Coca-Cola trong những năm 1970 bế tắc ở mức thảm hại là 1%.
Sự thay đổi trong ban điều hành vào đầu những năm 1980 của Coca-Cola đã phát huy tác dụng khi công ty bắt đầu loại bỏ những dự án không Cola để tập trung khai thác tiềm năng của dòng sản phẩm nước ngọt có gas, đồng thời chú ý hơn tới việc tiếp thị sản phẩm ở các thị trường nước ngoài.
Với chiến lược kinh doanh mới toanh này, công ty đã thu được những thắng lợi đáng kể. Doanh số bán hàng từ năm 1984 đến năm 1987, trước khi Buffett đầu tư bùng nổ với mức tăng trưởng 34% mỗi năm.
Trong khoảng thời gian 27 năm tiếp theo và sau khi tính cả lợi nhuận từ việc chia cổ tức, đầu tư của Warren Buffett vào Coca-Cola đã tăng gần 16 lần. Điều này tương đương với mức tăng hàng năm trung bình khoảng 11%.
3. Tại sao Warren Buffett không bán lại Coca-Cola với mức giá cao?
Đầu tiên, Warren Buffett đã thể hiện quan điểm rằng ông không thể tham gia vào việc đầu tư ngắn hoặc trung hạn để lợi dụng những biến động ngắn hạn trên thị trường chứng khoán.
Thứ hai, ông đã khẳng định với Coca-Cola rằng việc đầu tư của ông là một phần không thể thiếu của danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway. Ông đã thể hiện sự nghiêm túc trong việc duy trì cổ phần này, và điều này có thể tạo ra tầm ảnh hưởng lớn đối với những người quản lý hàng trăm công ty mà ông đã đầu tư.
Tại sao Warren Buffett không bán lại Coca-Cola với mức giá cao?
Thứ ba, Coca-Cola đã tạo ra một luồng tiền lớn và ngày càng gia tăng thông qua cổ tức, giúp Warren Buffett có nguồn tài trợ để đầu tư vào các cơ hội khác. Dòng tiền này đã góp phần quan trọng vào hoạt động đầu tư của Berkshire Hathaway.
Ví dụ, lợi nhuận từ cổ tức cho Berkshire là 120 triệu đô la vào năm 1998, nhưng đã tăng lên 488 triệu đô la vào năm 2014. Điều này thể hiện rằng hoạt động kinh doanh của Coca-Cola vẫn đem lại hiệu suất tốt, ngay cả khi giá cổ phiếu có biến động giảm trên thị trường.
Cuối cùng, có những lý do cơ bản để tin rằng những điểm mạnh của mô hình kinh doanh tại Coca-Cola sẽ tiếp tục được công nhận. Vào năm 2018, công ty đã ghi nhận lợi nhuận sau thuế là 6.45 tỷ đô la và trả cổ tức 624 triệu đô la cho Berkshire Hathaway. Điều này cho thấy rằng sự tăng trưởng và tầm ảnh hưởng của Coca-Cola vẫn còn tiềm năng để đạt được.
Đọc thêm: Các thương vụ M&A đình đám của Facebook
4. Kết luận
Thương vụ giữa Warren Buffett và Coca-Cola là một tượng đài về sự kết hợp hoàn hảo giữa một nhà đầu tư thiên tài và một thương hiệu biểu tượng. Quyết định đầu tư vào Coca-Cola không chỉ tạo ra lợi nhuận cho Warren Buffett mà còn đem lại những bài học quý báu về quản lý tài chính và chiến lược đầu tư.
******************************
Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.
Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây:
- Hotline: 096 249 86 39
- Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
- Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
- Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
- Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
- Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
