PEG là gì? Ý nghĩa chỉ số PEG trong chứng khoán

PEG chính là một chỉ số tài chính quan trọng mà bất kỳ nhà đầu tư nào trên thị trường cũng nên tìm hiểu và sử dụng trong quá trình đầu tư. Nhiều nhà đầu tư đã phát hiện ra những cơ hội tuyệt vời bằng cách tính toán chỉ số PEG và sự kết hợp nó với các phương pháp chọn cổ phiếu truyền thống khác. Vậy PEG là gì? Cách tính và áp dụng định giá chứng khoán? Tìm hiểu thêm về chỉ số cùng AzFin trong bài viết sau.

1. Chỉ số PEG là gì?

Chỉ số PEG chính là chỉ số định giá cổ phiếu giúp nhà đầu tư xác định những cổ phiếu tiềm năng. Trong đó, PEG chính là từ viết tắt của Price Earnings to Growth, được hiểu là tỷ lệ P/E trên EPS.

Chỉ số PEG lần đầu tiên được phát triển bởi Peter Lynch và được đề cập trong cuốn sách “Wall Street” năm 1989. Nó là một chỉ số định giá cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng thu nhập của chính nó.

Từ đó, các bạn có thể sàng lọc nhiều loại cổ phiếu trên thị trường để tìm ra những cổ phiếu có triển vọng và đưa bạn đến gần hơn với việc tìm kiếm lợi nhuận hiệu quả. Ngoài ra, chỉ số PEG giúp các nhà đầu tư tìm thấy các cổ phiếu bị thị trường định giá thấp và do đó đưa ra các quyết định đầu tư có lợi hơn.

Xem thêm: CASA là gì? Ý nghĩa của chỉ số CASA

Chỉ số PEG có nghĩa là gì?

2. Công thức tính chỉ số PEG

Sẽ có sự khác biệt giữa chỉ số PEG thông thường và chỉ số PEG đều được điều chỉnh theo cổ tức.

Công thức tính chỉ số PEG bình thường

PEG = P/E / Tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS (G)

Trong khi đó:

• P/E là tỷ lệ giá trên thu nhập của cổ phiếu. Thể hiện mối quan hệ giữa giá thị trường và thu nhập trên mỗi cổ phiếu.

• EPS(G) Chỉ số tốc độ tăng trưởng thu nhập tính từ kết quả dự báo EPS – Tốc độ tăng trưởng tương lai của cổ phiếu.

Đối với PEG đã điều chỉnh

PEG điều chỉnh = P/E / (Tốc độ tăng trưởng thu nhập EPS + tỷ suất cổ tức Y)

Lý do công thức này phải được chuyển sang trong trường hợp điều chỉnh cổ tức là các công ty tiện ích và năng lượng thường có tăng trưởng thu nhập thấp hơn trong nhiều trường hợp, dẫn đến tỷ lệ PEG lớn vượt quá 1.

Việc đánh giá tổ chức hoạt động kém hiệu quả và được định giá quá cao chỉ bằng cách nhìn vào điều này là không chính xác, bởi vì công ty này kinh doanh ổn định, dòng tiền lớn, cổ tức và khá nhiều tiền mặt. Nếu tính theo chỉ số PEG theo cách tính thông thường thì cơ hội đầu tư vào những cổ phiếu tiềm năng đó sẽ bị bỏ lỡ.

Công thức tính chỉ số PEG

3. PEG bao nhiêu là tốt? Nếu PEG âm thì sao?

3.1. PEG bao nhiêu là tốt?

Nhiều chuyên gia cho rằng cổ phiếu có chỉ số PEG từ 1 – 1,5 có thể chấp nhận đầu tư nếu thuộc nhóm cung cấp dịch vụ ứng dụng công nghệ cao, cung cấp sản phẩm xuyên biên giới.

PEG cao hay thấp là tốt hay xấu đều phụ thuộc vào vị thế của bạn là người bán hay người mua. Nhà đầu tư thường muốn bán cổ phiếu có chỉ số PEG cao và thích mua cổ phiếu có PEG thấp, PEG bao nhiêu là tốt còn tùy thuộc vào mục đích đầu tư của bạn.

3.2. Nếu PEG âm thì sao?

Ngoài ra, chúng ta cũng cần phải xem xét một tình huống khác, khi PEG < 0, nhà đầu tư nên làm gì lúc này cho hợp lý? Hai điều có thể xảy ra:

• P/E âm tức phần tử của phép tính âm: doanh nghiệp đứng trước nguy cơ giải thể, phá sản, không có ý nghĩa kinh tế hay định giá.

• EPS (G) âm tức phần mẫu âm: lợi tức trong tương lai thấp hơn hiện tại và quá khứ. Nhưng chỉ tiêu này cần theo dõi dài hạn ít nhất 3 năm, bởi nguyên nhân dẫn đến giá trị âm là cơ sở mới, sự thiếu ổn định, khó khăn nhất thời, biến động của nền kinh tế, nội bộ doanh nghiệp,…

Vì vậy, khi chỉ số PEG âm, bạn nên sử dụng các công cụ định giá tài chính khác, kết hợp với phân tích, để đảm bảo an toàn cho số tiền của mình.

Xem thêm: Cách phân tích báo cáo tài chính trong đầu tư chứng khoán

PEG bao nhiêu là tốt? Nếu PEG âm thì sao?

4. Ý nghĩa chỉ số PEG trong chứng khoán

Trước khi đưa ra quyết định đầu tư vào một cổ phiếu, các nhà giao dịch thường sẽ tập trung vào giá trị tương lai của nó, tìm kiếm sự tăng trưởng dài hạn. Việc tính toán tỷ lệ PEG có thể giúp cho các bạn đánh giá tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp bằng cách theo dõi tốc độ tăng trưởng của cổ phiếu.

4.1. Khi PEG > 1

Cổ phiếu đã được định giá quá cao so với giá trị thực của nó. Các nhà đầu tư có kinh nghiệm thường sẽ ít mua những cổ phiếu này vì sợ mất tiền. Nếu bạn đang sở hữu những cổ phiếu có PEG >1 thì các bạn nên ưu tiên bán ra hơn là mua vào.

Trong một số trường hợp, nếu mã cổ phiếu thuộc công ty đầu ngành, độc quyền, công nghệ, đầu cơ…, người ta sẽ chọn mua cổ phiếu có PEG cao, rồi kỳ vọng tăng trưởng ngày càng nhanh trong tương lai.

4.2. Khi PEG = 1

Lúc này giá cổ phiếu cũng đã bằng với giá trị thực, nhà đầu tư đã đánh giá đúng và có thanh khoản hợp lý. Bạn không nên mua cũng như bán.

Tuy nhiên, hiện nay có quá nhiều thông tin và yếu tố tác động đến giá cổ phiếu như tin tức, sự kiện, tâm lý nhà đầu tư… có thể làm thay đổi các yếu tố đẩy giá cổ phiếu lên hoặc xuống chứ không phải giá trị thực.

4.3. Khi PEG < 1

Nhà đầu tư có kỳ vọng thấp về mức tăng trưởng thu nhập trong tương lai từ hoạt động kinh doanh do khả năng mã cổ phiếu đã bị thị trường định giá thấp. Xu hướng chung là các thương nhân chọn mua cổ phiếu theo cách này, tất nhiên, cổ phiếu được yêu thích là những công ty trả cổ tức đều đặn, kết hợp với các yếu tố tài chính của công ty.

Các nhà đầu tư nên hãy cẩn thận, cổ phiếu đầu cơ và theo chu kỳ có xu hướng bùng nổ trong thời kỳ bùng nổ kinh tế. Ngược lại, nếu có dấu hiệu suy thoái, giá trị của cổ phiếu đó sẽ giảm xuống nhanh chóng. Hãy chọn những cổ phiếu này hết sức cẩn thận.

Ý nghĩa chỉ số PEG trong chứng khoán

5. Hướng dẫn đầu tư vào PEG

Tỷ lệ PEG được xác định từ tử số của P/E và mẫu số của EPS(G). Để tìm PEG, bạn cần tính P/E và EPS.

Tỷ lệ P/E là tỷ lệ hoàn toàn chính xác vì nó dựa trên dữ liệu trong quá khứ. Đồng thời, chỉ số EPS được xác định dựa trên kết quả dự báo – kết quả trong tương lai nên không phải là con số tuyệt đối. Vậy cụ thể truy vấn chỉ số PEG như thế nào? Bạn có thể sử dụng 1 trong 3 cách dưới đây:

• Các bạn có thể sử dụng công thức tốc độ tăng trưởng bình quân – AAGR hoặc tốc độ tăng trưởng kép CAGR để điều chỉnh dự báo tăng trưởng sao cho EPS cho ra kết quả hợp lý hơn.

• Sử dụng số liệu tăng trưởng dự báo trung bình của ngành trong hồ sơ và thực hiện thông cáo báo chí, đồng thời điều chỉnh vị trí cạnh tranh của doanh nghiệp bạn đang phân tích.

• Phương án kinh doanh do công ty tự công bố (số lượng cổ phiếu phát hành thêm, kế hoạch dựa trên lợi nhuận sau thuế,..) được dùng làm cơ sở để dự đoán chỉ số EPS.

Ở cách thứ hai và thứ ba, các bạn cần cảnh giác với những báo cáo tài chính “làm đẹp” những con số cho nhiều mục đích của tổ chức.

Xem thêm: Đầu tư chứng khoán dài hạn là gì? Vì sao nên đầu tư chứng khoán dài hạn

Hướng dẫn đầu tư vào PEG

6. Những cân nhắc quan trọng khi đầu tư PEG

Chỉ báo PEG rất phổ biến trong quá trình đầu tư của nhiều trader. Nó đóng vai trò quan trọng trong nghiên cứu đầu tư chứng khoán, tuy nhiên nếu lấy chỉ tiêu này để làm cơ sở  đánh giá chủ quan thì không phải lúc nào kết quả cũng đúng.

Khi sử dụng PEG, bạn cần chú ý:

Các nhà đầu tư nên kết hợp thông tin này với các thông tin liên quan khác để có được bức tranh đầy đủ về tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp.

Chỉ sử dụng PEG và dữ liệu dự báo làm tài liệu tham khảo để đánh giá khách quan triển vọng tương lai và chất lượng công ty. Không tự ý định giá theo chủ quan cá nhân.

Đừng đặt hy vọng quá cao vào tương lai và quyết định mua nhiều cổ phiếu có PEG cao. Bạn muốn chọn các cuộc gọi an toàn với kết quả chỉ số PEG vừa phải để giảm thiểu rủi ro đầu tư.

7. Tổng kết

Trên đây là toàn bộ những thông tin quan trọng về chỉ số PEG mà AzFin mang đến cho bạn đọc. Từ đó giúp cho các nhà đầu tư hiểu được PEG trong chứng khoán là gì và áp dụng chỉ số này một cách hiệu quả để chiến lược đầu tư của mình thành công. Đây là chỉ số quan trọng giúp nhà đầu tư định giá cổ phiếu dựa trên yếu tố tốc độ tăng trưởng và đưa ra hướng đầu tư chính xác, hiệu quả nhất.

******************************

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

• Hotline: 096 249 86 39
• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
• Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/