Mục lục bài viết
Có nhiều loại trái phiếu, được phân loại theo các yếu tố khác nhau, trong đó có trái phiếu phân loại theo phương thức hoàn trả, đặc biệt là trái phiếu trả lãi. Đây là loại trái phiếu được coi là có lãi suất hấp dẫn nhất hiện nay. Vậy trái phiếu coupon là gì? Lãi suất coupon trên một trái phiếu là gì? Hãy theo chân AzFin.vn tìm rõ hơn nhé!
1. Tìm hiểu về trái phiếu coupon
1.2 – Trái phiếu coupon là gì?
Trái phiếu coupon là trái phiếu trả lãi định kỳ với lãi suất cố định (lãi suất coupon). Trong thời gian tính lãi, người nắm giữ trái phiếu coupon sẽ nhận được tiền lãi và số lượng coupon tương ứng với số lần trả lãi.
Ở Mỹ, trái phiếu coupon trả lãi 6 tháng một lần, còn ở châu Âu và các nước khác thường trả lãi hàng năm.
Cần phân biệt trái phiếu coupon và trái phiếu Zero coupon (Zero-coupon bond): Loại trái phiếu này không trả lãi định kỳ mà thay vào đó thu được lợi nhuận với tỷ lệ cao khi đáo hạn.
Trái phiếu coupon là gì?
1.2 – Lãi suất coupon là gì?
Lãi suất trái phiếu, hay lãi suất coupon, là lãi suất mà tổ chức phát hành trái phiếu trả cho các nhà đầu tư. Lãi suất trái phiếu được cố định, được liệt kê trên cuống trái phiếu và không bị ảnh hưởng bởi sự tăng hoặc giảm của lãi suất thị trường.
Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu, tổ chức phát hành sẽ thanh toán định kỳ cho người sở hữu dựa trên mệnh giá ban đầu của trái phiếu phát hành cộng với lãi coupon. Để quyết định một tỷ lệ trái phiếu, tổ chức phát hành phải nghiên cứu và lựa chọn loại trái phiếu đủ hấp dẫn nhưng vẫn phù hợp với dòng tiền của tổ chức.
Lãi suất coupon thể hiện số tiền lãi mà trái chủ thực sự kiếm được mỗi năm, trong khi lợi suất đáo hạn là tổng tỷ suất lợi nhuận ước tính của trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn.
Hầu hết các nhà đầu tư xem lợi suất đáo hạn (YTM) là thước đo quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư. YTM không cố định mà thay đổi theo từng thời điểm theo cung cầu thị trường và rủi ro tín dụng của tổ chức phát hành.
Trái phiếu coupon là gì
1.3 – Lợi suất đáo hạn của trái phiếu là bao nhiêu?
Ngoài lãi suất trái phiếu, lợi suất đáo hạn (YTM) cũng rất quan trọng khi đánh giá trái phiếu. Nếu lãi suất trái phiếu thể hiện số tiền lãi thực tế mà nhà đầu tư hoặc trái chủ kiếm được mỗi năm, thì lãi suất trái phiếu thể hiện tổng lợi tức ước tính của trái phiếu được giữ đến ngày đáo hạn.
Hầu hết các nhà đầu tư coi trọng lợi suất đến ngày đáo hạn hơn lãi suất trái phiếu khi đưa ra quyết định đầu tư. Trái ngược với lãi suất trái phiếu, YTM không cố định mà thay đổi theo thời gian dựa trên sự biến động của thị trường và rủi ro tín dụng của tổ chức phát hành.
Xem ngay: Trái phiếu chuyển đổi là gì? Đặc điểm và cách định giá chuyển đổi
2. Đặc điểm của trái phiếu coupon
Trái phiếu có lãi được phát hành dưới dạng chứng chỉ, nghĩa là ở dạng vật chất, có đính kèm phiếu giảm giá hoặc phiếu giảm giá. Theo định kỳ, trái chủ sẽ nhận được một khoản lãi tương ứng với tỷ lệ ghi trên phiếu.
Vì chúng được phát hành dưới dạng chứng chỉ nên trái phiếu sinh lãi còn được gọi là trái phiếu vô danh, tức là trên trái phiếu không ghi tên chủ sở hữu, ai nắm giữ trái phiếu thì sở hữu trái phiếu đó. Ưu điểm của loại trái phiếu này là có thể chuyển nhượng dễ dàng.
Tổ chức phát hành (có thể là doanh nghiệp hoặc cơ quan chính phủ).
Ngày đáo hạn trái phiếu.
Lãi suất trái phiếu: Được biểu thị bằng tỷ lệ phần trăm của mệnh giá trái phiếu.
Trái phiếu coupon là gì? Ảnh hưởng của lãi suất coupon đến giá trị trái phiếu
Đọc ngay: Trái phiếu Chính phủ là gì? Giải đáp thắc mắc về trái phiếu Chính phủ
3. Công thức tính toán trái phiếu coupon
Để tính lãi suất coupon của trái phiếu, chúng ta cần chia tổng số tiền lãi coupon hàng năm cho mệnh giá của trái phiếu.
Nó có thể được biểu diễn bằng công thức đơn giản sau:
C=I/P
Trong đó:
C: Lãi suất trái phiếu
i: lãi suất hàng năm
P: Mệnh giá ban đầu của trái phiếu
Ví dụ: Một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la được phát hành với hai lần trả lãi là 30 đô la một năm, với lãi suất trái phiếu là (30*2)/1000 = 6%.
Trái phiếu coupon là gì? Cách tính lãi suất coupon
4. Ảnh hưởng của trái phiếu coupon đến trái phiếu
Khi một nhà đầu tư sở hữu trái phiếu coupon, tiền lãi được trả định kỳ cho đến khi đáo hạn với tỷ lệ cố định, không thay đổi cho dù thị trường tăng hay giảm.
Khi lãi suất chung của thị trường cao hơn lãi suất trái phiếu coupon, trái phiếu kém hấp dẫn hơn, vì vậy giá trái phiếu có thể giảm khi các nhà đầu tư tìm kiếm các khoản đầu tư thay thế có lợi hơn.
Ngược lại, nếu lãi suất hiện hành thấp hơn lãi suất trái phiếu, giá trị của trái phiếu sẽ tăng lên vì nó mang lại cho nhà đầu tư nhiều lợi nhuận hơn.
Trên thực tế, giá trái phiếu không phải lúc nào cũng phản ánh chính xác mối quan hệ giữa lãi suất trái phiếu và các loại lãi suất khác. Khi mua trái phiếu, nhà đầu tư cần so sánh lãi suất trái phiếu với lãi suất thị trường để lựa chọn phương thức đầu tư hiệu quả nhất.
Tính đều đặn và cố định của trái phiếu coupon khiến chúng được nhiều nhà đầu tư chú ý và lựa chọn đầu tiên. Hi vọng qua bài viết trên mà AzFin.vn đã cung cấp các bạn đã hiểu rõ hơn về trái phiếu coupon và tác động của lãi suất cố định đối với trái phiếu, từ đó định giá trái phiếu coupon và đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả nhất.
Tìm hiểu thêm: Trái phiếu ngân hàng là gì? Cách mua trái phiếu ngân hàng
________
Xem thêm các dịch vụ khác của AzFin:
- Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
- Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
- Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
- Khoá học đọc vị cổ phiếu: https://docvicophieu.azfin.vn/
- Khoá học chinh phục cổ phiếu ngân hàng: https://chinhphuccophieunganhang.azfin.vn/
