Cổ phiếu VEA – Cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất TTCK hiện nay

Cổ phiếu VEA thuộc Công ty Máy động lực và Nông nghiệp Việt Nam (VEAM) hiện nay đang được đánh giá là doanh nghiệp trả cổ tức tốt nhất TTCK. Liệu thông tin này có phải sự thật? Cùng tìm hiểu sâu hơn về cổ phiếu VEA thông qua bài viết dưới đây.

1. Sơ lược về VEAM

Tổng Công ty Máy động lực và Nông nghiệp Việt Nam (VEAM) có thể coi như một tập đoàn hoặc một holding vì sở hữu rất nhiều các đơn vị thành viên. NĐT có thể thông qua hình ảnh dưới đây để thấy được sự lớn mạnh của VEAM

Cổ phiếu VEA – Cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất TTCK hiện nay

Nhìn vào hình ảnh có thể thấy VEAM hiện đang sở hữu 4 thương hiệu, 1 viện nghiên cứu, 4 công ty TNHH, 12 công ty cổ phần và liên doanh với 5 đơn vị lớn như Honda, Ford…

Điều đáng chú nhất chính là việc sở hữu các công ty liên doanh. Đây cũng là “nồi cơm” mang lại tới hơn 90% kết quả kinh doanh cho VEAM. Thậm chí có những giai đoạn, công ty liên doanh mang đến hơn 100% kết quả kinh doanh cho VEAM.

2. Tại sao VEAM có thể sở hữu cổ phần lớn tại các đối tác lớn như vậy?

Trước đây, khi một doanh nghiệp FDI đầu tư vào Việt Nam, Trung Quốc hay một số nước thì thường họ phải liên doanh với một đối tác trong nước để được phép hoạt động.

Tại sao VEAM có thể sở hữu cổ phần lớn tại các đối tác lớn như vậy?

Trong một số trường hợp liên quan, VEAM đã được nhà nước giao cho việc sở hữu cổ phần này. Để sở hữu cổ phần, ví dụ như 30% cổ phần của Honda, thì Việt Nam sẽ cung cấp quỹ đất, cung cấp một số tài nguyên Việt Nam sẵn có. Từ đó có được cổ phần trong liên doanh.

Đây là một trong những điểm đáng chú ý và việc phân tích cổ phiếu VEA hay tổng công ty VEAM đều liên quan đến ba công ty này.

Tham khảo thêm: 04 đặc điểm của những cổ phiếu TĂNG MẠNH NHẤT Việt Nam

3. Phân tích – Định giá cổ phiếu VEA

3.1 Thông số hiện tại của VEAM và cổ phiếu VEA

Cổ phiếu VEA – Tổng Công ty Máy động lực và Nông nghiệp Việt Nam hiện nay có các thông số như sau:

• Giá biến động 52 tuần: 31.5-39.5K
• Số lượng cổ phiếu lưu hành: 1,328,800k
• Giá thị trường cổ phiếu: 38.4k
• Vốn hóa thị trường: 51k tỷ
• VCSH2024: 27.2k tỷ
• EPS năm 2024: 4,800đ
• P/E2024: 7,1
• P/B2024: 1,9
• Cổ tức tiền 2024: khoảng hơn 5,000đ

3.2 Chất lượng tài sản và nguồn vốn

Đánh giá về chất lượng tài sản và nguồn vốn của VEAM được AzFin đánh giá là xuất sắc.

Chất lượng tài sản và nguồn vốn

Thứ nhất, chỉ số tài sản rất an toàn với khoản tiền tương đương tiền đầu tư tài chính ngắn hạn, chiếm hơn một nửa tài sản lên đến khoảng 15.000  – 16.000 tỷ; Các khoản phải thu cũng không quá lớn; Hàng tồn kho không nhiều; Tài sản cố định không quá nhiều.

Tiếp theo về nguồn vốn thì cực kỳ an toàn. Vốn chủ sở hữu chiếm tới hơn 90% nguồn vốn của công ty, các vốn khác không đáng kể.

Tham khảo thêm: Tính EPS đúng cách theo thông tư 200

3.3 Kết quả kinh doanh của VEAM

Về kết quả kinh doanh thì nó đi ngang, doanh thu giảm 3%/năm, AzFin đánh giá điều này không quan trọng lắm. Bởi vì doanh thu của VEAM đến từ hoạt động mà công ty này trực tiếp sở hữu các công ty con hoặc là tự nó kinh doanh. Mảng đó về cơ bản là đủ chi tiêu.

Kết quả kinh doanh của VEAM

Theo AzFin, hiện tại VEAM không nên mở rộng thêm mà nên tập trung cơ cấu hoạt động kinh doanh làm sao không lỗ là được.

Về doanh thu của Honda, Toyota và Ford, do là công ty liên doanh sở hữu dưới 50% cho nên VEAM không ghi nhận vào kết quả kinh doanh. Tuy nhiên hoạt động kinh doanh chính cốt lõi của VEAM lại chính là sở hữu công ty liên doanh.

Về tăng trưởng LNST tính theo từ năm, hiện tại VEAM đang  -0,2%/năm. Trên thực tế, nó không hẳn là như vậy. Năm 2015, lợi nhuận VEAM đạt mức dưới 5000 tỷ. Đến năm 2023, tuy có suy giảm và kết quả nền kinh tế vô cùng khó khăn thì VEAM vẫn đạt được khoảng 6000 tỷ. Kỷ lục năm 2022, VEAM đạt hơn 7000 tỷ.

Về cơ bản, AzFin vẫn đánh giá VEAM về kết quả kinh doanh, cụ thể là lợi nhuận sau thuế sẽ vẫn tiếp tục tăng trưởng nhẹ trong tương lai khoảng 2%/năm.

Tham khảo thêm: Sự thật về những lời có cánh trên TTCK 

3.4 Hiệu quả kinh doanh của VEAM

Hiệu quả kinh doanh của VEAM tương đối cao so với biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận dòng là cao.

Thực tế biên lợi nhuận gộp VEAM không quá quan trọng do mảng kinh doanh trực tiếp đóng góp không đáng kể. Biên lợi nhuận ròng lại tương đối tốt vì hiệu quả kinh doanh cao chủ yếu đến từ việc ghi nhận lợi nhuận của công ty lên doanh.

Hiệu quả kinh doanh của VEAM

ROE và ROA của VEAM cũng thuộc top đầu thị trường, trung bình khoảng 24 – 25%, cao gấp khoảng 5 lần so với lãi gửi ngân hàng. Nhìn vào mức này, chúng ta có thể đánh giá đây là mức sinh lời cao nhất trên TTCK hiện nay cũng như ở thị trường Việt Nam.

Hiệu quả kinh doanh của VEAM

3.5 Tỷ suất cổ tức của cổ phiếu VEA

Đây là điểm đáng chú ý và nổi bật nhất của công ty VEAM khi mà xem xét đến việc đầu tư vào cổ phiếu VEA. So với thị giá hiện nay thì VEA đang cao bậc nhất ở trên TTCK Việt Nam.

Tỷ suất cổ tức lên đến khoảng 13% trên giá, điều này được đánh rất cao. Nhìn vào hình ảnh lịch sử trả cổ tức của cổ phiếu VEA từ 2018 – 2023, NĐT có thể thấy tỷ lệ trả cố cổ tức bằng tiền mặt rất cao.

Tỷ suất cổ tức của cổ phiếu VEA

Nhìn vào quyết định trả cổ tức năm 2024 ở hình ảnh tiếp theo trong tài liệu họp đại đồng cổ đông. Về cơ bản gần như sẽ chắc chắn đến 99,9%, thậm chí 100% việc đại hội đồng cổ đông sẽ thông qua tỷ lệ chi trả cổ tức 100% lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ.

Chính xác là sau khi trừ đi quỹ phúc lợi khen thưởng khoảng 60 tỷ sẽ còn 6700 tỷ chia cho 1.320.800.000 cổ phiếu, cổ tức năm 2024 sẽ khoảng hơn 5000đ/cổ phiếu.

Năm 2022 AzFin đã từng dự báo mức cổ tức VEA khoảng 4500đ với giá khoảng 38.400đ. Như vậy tỷ suất cổ tức tăng khoảng 10 – 13%, mức rất cao trong bối cảnh lãi suất ở Việt Nam chỉ khoảng 5% tiền gửi ở ngân hàng.

Tham khảo thêm: Làm sao để đầu tư tăng trưởng hiệu quả?

4. Rủi ro đến từ VEAM

Tuy được đánh giá rất cao nhưng VEAM vẫn có một số rủi ro cụ thể như:

• MộT số khoản đầu tư VEA yếu kém khó có khả năng thu hồi (đang bị kiểm toán loại trừ dẫn đến chứng khoán vào diện cảnh báo).
• Xu hướng tiêu thụ xe máy giảm dần có thể ảnh hương tiêu cực đến LN Honda, công ty này mang đến gần 80% lợi nhuận của VEA.
• Xe điện phần nào có thể ảnh hưởng khiến tăng trưởng Toyota, Ford và mảng xe ô tô của Honda tăng trưởng chậm hơn.
• Khủng hoảng suy thoái kinh tế.

Để xem chi tiết phân tích – đánh giá cổ phiếu VEA, NĐT có thể xem qua video dưới đây.

5. Tổng kết

Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT về phân tích – định giá cổ phiếu VEA. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.

Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

• Đường dây nóng:  096 249 86 39
• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube:  https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
• Tiktok:  https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
• Cộng đồng Tích sản Cổ phiếu: https://tichsancophieu.vn/ 
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/