1. Tổng quan về Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB)
Được thành lập từ năm 1993, ACB là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần lâu đời và uy tín nhất tại Việt Nam.
Thuộc nhóm ngân hàng tư nhân top đầu về hiệu quả hoạt động (ROA, ROE luôn nằm trong nhóm cao nhất ngành). Cổ phiếu ACB là trụ cột nằm trong rổ VN30 và thu hút tỷ trọng nắm giữ lớn từ các quỹ đầu tư ngoại.
Thế mạnh bán lẻ (Retail Banking): Tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) luôn chiếm trên 90% tổng dư nợ, giúp giảm thiểu rủi ro tập trung.
Khả năng quản trị rủi ro xuất sắc: ACB nổi tiếng với khẩu vị rủi ro thận trọng, tỷ lệ nợ xấu (NPL) thường xuyên duy trì ở mức thấp nhất hệ thống và không sa đà vào các phân khúc rủi ro cao như trái phiếu doanh nghiệp hay cho vay vay bất động sản tính chất đầu cơ.
Nền tảng tiền gửi huy động (CASA): Sở hữu lượng khách hàng trung thành lớn nhờ chất lượng dịch vụ cao, giúp ACB duy trì tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) ở mức tốt, tối ưu hóa chi phí vốn.
Số hóa ngân hàng (Digital Banking): Đẩy mạnh hệ sinh thái ngân hàng số ACB One, giúp gia tăng trải nghiệm người dùng và tiết kiệm chi phí vận hành (tối ưu tỷ lệ CIR).
Tham khảo thêm: Cập nhật KQKD Quý 2 MSN – Tiếp tục đà tăng trưởng bứt phá
2. Cập nhật KQKD quý 2 ACB
2.1 Chất lượng tài sản giảm sút nhưng vẫn tốt
So với thời điểm đầu năm, chất lượng tài sản của ACB có sụt giảm nhẹ về chất lượng nhưng tổng thể vẫn là ngân hàng có chất lượng tài sản hàng đầu. Tổng tài sản của ACB đạt mức 1.067.845 tỉ, tăng 4% so với đầu năm, trong đó tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm 2026 đạt 9.75%, đạt mức trung bình ngành. Chất lượng tín dụng của ACB có sự suy giảm khi lượng nợ nhóm 2,3,4 đều tăng rất mạnh tới 100% về số tuyệt đối so với đầu năm.
Tuy vậy tỉ lệ nợ xấu của ACB vẫn duy trì ở mức hàng đầu trong ngành, chỉ có 1.03% với tổng nợ xấu là 7.657 tỉ. Mức độ bao phủ nợ xấu vẫn đạt mức 105%, là một mức rất tốt trong ngành. Tổng lãi và phí phải thu vẫn ở mức thấp, chỉ 0.7% tổng tài sản, tuy nhiên đã tăng 13.9% so với đầu năm, cũng đã phản ánh sự suy giảm về chất lượng tài sản. Sự suy giảm này có lẽ đến từ tập khách hàng cá nhân và các doanh nghiệp SME bị ảnh hưởng mạnh trong bối cảnh biến động kinh tế xã hội trong thời gian qua.
KQKD Quý 2 ACB – Áp lực nợ xấu tác động mạnh lên lợi nhuận
Chất lượng nguồn vốn cũng suy giảm đáng kể khi lượng tiền gửi của khách hàng chỉ đạt mức 576.603 tỉ đồng, sụt giảm khoảng 1.5% so với đầu năm. CASA cũng có sự sụt giảm về mức 20% so với mức 21.3% tại thời điểm đầu năm. Điều này cho thấy sự cạnh tranh khốc liệt trong ngành khi thu hút tiền gửi khách hàng, đồng thời cho thấy xu hướng chuyển dịch từ tiền gửi không kì hạn sang tiền gửi có kì hạn khi lãi suất tăng cao.
Để bù đắp lại sự thiếu hụt này, ACB đã tích cực phát hành giấy tờ có giá, khi tăng tới 49.3% so với đầu năm, đạt mức 199 ngàn tỉ. Điều này tuy làm làm tăng chi phí lãi, tuy nhiên góp phần giảm thiểu biến động của lãi suất huy động lên ngân hàng.
Tổng quan lại, chất lượng tài sản và nguồn vốn đều có sự suy giảm so với đầu năm, tuy nhiên ACB vẫn duy trì được vị thế là ngân hàng có chất lượng tài sản và nguồn vốn hàng đầu, thể hiện khả năng kiểm soát rất tốt trong bối cảnh tập khách hàng chính của ngân hàng đang gặp những khó khăn nhất định.
Tham khảo thêm: Cập nhật KQKD Quý 2 DHG: Tích cực vượt dự báo
2.2 KQKD Quý 2 ACB phù hợp với diễn biến tài sản
Kết quả kinh doanh của ACB vẫn thể hiện sự ổn định trong bối cảnh chất lượng tài sản có sự suy giảm. Thu nhập lãi thuần quý 2/2026 của ACB đạt mức 7784,7 tỉ đồng, tăng trưởng 17.2% so với cùng kì. Tính trên 6 tháng đầu năm 2026, NIM của ACB có sự suy giảm về mức 2.7%, tuy nhiên NIM đã tăng trở lại trong quý 2/2026 về mức tương đương cùng kì.
Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ cũng thể hiện rất tích cực khi đạt mức 825.4 tỉ, tăng trưởng tới 41% so với cùng kỳ. ACB cũng đã kiểm soát rất tốt chi phí hoạt động khi chỉ tăng 2.5% so với cùng kì.
KQKD Quý 2 ACB – Áp lực nợ xấu tác động mạnh lên lợi nhuận (Nguồn ảnh: Finbook.vn)
Tuy nhiên các nguồn thu khác lại sụt giảm khá mạnh khi Lãi/(lỗ) thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối sụt giảm mạnh về mức 293 tỉ so với 670 tỉ của quý 2 năm 2025. Mảng mua bán chứng khoán đầu tư còn thể hiện kết quả kém hơn khi lỗ 21 tỉ trong khi vẫn lãi 446 tỉ trong quý 2/2025.
Thu nhập từ hoạt động khác (chủ yếu từ các hoạt động xử lý nợ xấu) cũng giảm mạnh so với cùng kì. Đặc biệt, trong kì ACB đã trích lập hơn 1060 tỉ đồng phục vụ dự phòng tín dụng và xử lý nợ xấu, tăng gần 600 tỉ đồng. Tất cả các yếu tố trên đã góp phần khiến lợi nhuận sau thuế của ACB chỉ đạt 4282,5 tỉ, giảm tới 12.3%. so với cùng kì
KQKD Quý 2 ACB – Áp lực nợ xấu tác động mạnh lên lợi nhuận (Nguồn ảnh: Finbook.vn)
Nhìn chung, kết quả kinh doanh của ACB có sự suy giảm khá mạnh, tuy nhiên hoạt động cốt lõi của ngân hàng về cơ bản vẫn hoạt động tốt và ổn định mặc dù chịu áp lực phải tăng trích lập dự phòng. Sự suy giảm trong kết quả kinh doanh chủ yếu đến từ các hoạt động khác như ngoại hối, mua bán chứng khoán đầu tư và hoạt động xử lý nợ xấu, và có thể sẽ tích cực hơn trong tương lai.
Tham khảo thêm: Cập nhật KQKD quý 2 TCB – Giữ vững đà tăng trưởng
3. Kỳ vọng KQKD trong tương lai
Với việc hoạt động kinh doanh cốt lõi của ACB vẫn được duy trì ổn định, chúng tôi kì vọng ACB sẽ có kết quả kinh doanh tăng trưởng nhẹ so với cùng kì khi nợ xấu được kiểm soát và các nguồn thu nhập từ hoạt động ngoại hối cũng như chứng khoán đầu tư sẽ hồi phục lại. Tuy nhiên mục tiêu 18.000 tỉ LNST của ACB sẽ khá thách thức và xác xuất cao là không đạt được trong bối cảnh tập khách hàng chính của ACB vẫn chưa hồi phục và hưởng lợi theo tăng trưởng GDP.
Với việc tăng trưởng tín dụng chỉ ở mức mức trung bình ngành, chúng tôi dự báo ACB trong những năm tiếp theo cũng không được kì vọng có sự đột biến trong nhưng năm tiếp theo. Tuy vậy, với khẩu vị rủi ro thận trọng cùng năng lực kiểm soát nợ xấu tốt và khả năng quản trị chi phí xuất sắc của ACB, chúng tôi vẫn kì vọng tăng trưởng lợi nhuận của ACB sẽ được duy trì ở mức trung bình ngành và ít bị tác động hơn so với các ngân hàng bạn nếu có biến động bất thường xảy ra.
MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM
Bài viết này được viết và phát hành bởi Khối Chuyên môn & Tư vấn Đầu tư – CTCP AzFin Việt Nam. Thông tin trình bày trong bài viết dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy vào thời điểm công bố. AzFin không chịu trách nhiệm về độ chính xác hay đầy đủ của những thông tin này.
Quan điểm, dự báo và những ước tính trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành. Những quan điểm này không thể hiện quan điểm chung của AzFin và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các khách hàng của CTCP AzFin Việt Nam tham khảo và không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào được thảo luận trong bài viết này. AzFin không chịu trách nhiệm về bất cứ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung của bài viết dưới mọi hình thức
4. Tổng kết
Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.
Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.
Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.
Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây:
- Hotline: 0936 322 525
- Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
- Youtube: Chứng khoán TV AzFin Việt Nam
- Zalo Official AzFin Việt Nam: AzFin Việt Nam
- Tiktok: chungkhoanazfin
- Cộng đồng Tích sản Cổ phiếu: https://tichsancophieu.vn/
- Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
