Có nên đầu tư vào cổ phiếu Techcombank – TCB?

Techcombank – một trong những ngân hàng hàng đầu tại Việt Nam, đã liên tục tăng giá trị doanh nghiệp tổng thể và đặc biệt là giá cổ phiếu Techcombank. Cùng AzFin khám phá thêm thông tin chi tiết về cổ phiếu TCB và đánh giá triển vọng phát triển của nó trong thời gian sắp tới.

1. Thông tin chung về cổ phiếu Techcombank

1.1 Niêm yết cổ phiếu Techcombank

Vào ngày 04/06/2018, ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam – Techcombank đã chính thức đăng ký niêm yết trên sàn chứng khoán HOSE với mã cổ phiếu là TCB. Cổ phiếu TCB thuộc nhóm cổ phiếu ngân hàng trong ngành tài chính bảo hiểm, đồng thời cũng liên quan đến các hoạt động trung gian tín dụng.

Giá tham chiếu ban đầu của cổ phiếu là 128.000 đồng/cổ phiếu, và tổng số cổ phiếu niêm yết trên sàn là 3.510.914.798 cổ phiếu. Mã ngành của Techcombank là 8355, và vốn điều lệ của công ty là 35.109.15 tỷ đồng, với thị giá vốn là 172.388,92 tỷ đồng.

Niêm yết cổ phiếu Techcombank

Sau hai năm niêm yết trên sàn HOSE, biên lãi thuần NIM của Techcombank đã tăng thêm 0.55% và đạt 5.04%. Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng này thuộc vào nhóm thấp nhất trong top 5 ngân hàng, chỉ đạt 0.47%. Trong năm 2020, tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 170.96%, ROE đạt 18.41%, và lợi nhuận sau thuế tăng 23.04% lên con số 12.582 tỷ đồng.

1.2 Lịch sử giá cổ phiếu Techcombank

Giá cổ phiếu TCB đã trải qua sự biến động trong thời gian hoạt động trên thị trường. Giá cao nhất của cổ phiếu TCB được ghi nhận vào ngày 05/07/2021, đạt mức 58.000 VND/cổ phiếu (tính theo giá điều chỉnh). Trong khi đó, giá thấp nhất của cổ phiếu TCB được ghi nhận vào ngày 30/03/2020, chỉ ở mức 14.900 VND/cổ phiếu (tính theo giá điều chỉnh).

Lịch sử giá cổ phiếu Techcombank

Giá cổ phiếu TCB vào ngày niêm yết chào bán trên sàn chứng khoán với mức tham chiếu ban đầu là 128.000 VND/cổ phiếu.

Đọc thêm: Lãi suất điều hành: Khái niệm và vai trò quan trọng trong kinh tế

2. Phân tích chi tiết cổ phiếu Techcombank

Sau khi cổ phiếu Techcombank được niêm yết lần đầu trên sàn HOSE, cổ phiếu này đã đóng góp đáng kể vào việc nâng cao giá trị vốn điều lệ của công ty lên trên 35 nghìn tỷ đồng. Trong gần 5 năm hoạt động kể từ đó, TCB đã duy trì sự ổn định và tiếp tục tăng trưởng, không bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường.

2.1 Cổ phiếu Techcombank bị định giá thấp?

Thông tin về quá khứ của cổ phiếu Techcombank cho thấy có một thời điểm trong cuối năm 2017 và đầu năm 2018, cổ phiếu TCB được định giá với tỷ lệ P/B (Price-to-Book) cao hơn cả cổ phiếu của VCB và VIB. Đây là thời điểm khi TCB phát hành cổ phiếu cho nhà đầu tư nước ngoài và sau đó được niêm yết trên sàn HOSE.

Cổ phiếu Techcombank bị định giá thấp

Từ khi niêm yết vào đầu tháng 6/2018 đến cuối tháng 5/2023, đã trải qua 5 năm, lợi nhuận sau thuế của TCB đã tăng gấp 3.12 lần từ mức 6,445 tỷ đồng lên 20,150 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã giảm 25%.

2.2 Nguyên nhân khiến TCB bị định giá thấp?

Định giá giai đoạn 2017 – 2018 của cổ phiếu Techcombank có thể là quá cao do đội ngũ IB bán hàng tốt và vào thời điểm TTCK tăng giá mạnh mẽ, có lúc định giá TTCK P/E = 22.5 lần cao gấp 1.8 lần hiện nay (tháng 5/2023).

Triển vọng và vị thế năm 2018 của cổ phiếu Techcombank là vượt trội hoàn toàn so với MBB VPB ACB và cạnh tranh với VCB. Hiện nay tì tuy vẫn được coi là đầu đàn trong giới ngân hàng TMCP tư nhân nhưng cách biệt TCB so với MBB VPB ACB không còn đáng kể nữa.

Công tác IR của TCB tỏ ra rất tốt giai đoạn 2017-2021. Tuy nhiên sau đó người ta nhận thấy không thực sự gần gũi với nhà đầu tư. Không hiểu tâm tư nguyện vọng và cũng không có những chiến lược làm an lòng các cổ đông đặc biệt cổ đông nhỏ. Từ đó một bộ phận mất niềm tin vào ngân hàng.

Chính sách sử dụng vốn có phần “chưa hợp lý” khi VCSH giữ lại nhiều trong khi tín dụng tăng trưởng thấp hơn, điều này giúp CAR lên cao nhưng đồng thời khiến ROE giảm. Cổ tức tiền mặt chưa chia khiến nhiều cổ đông có phần mất tin tưởng.

Cung cổ phiếu ngân hàng nhiều trong khi số nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam ít: Số lượng cổ phiếu ngân hàng niêm yết hiện nay đã lên đến khoảng 60 tỷ cổ phiếu quá nhiều, gần như toàn bộ ngân hàng ở Việt Nam đã niêm yết, lợi nhuận ngành ngân hàng chiếm 67% toàn bộ thị trường chứng khoán trong quý 1/2023 trong khi đó số lượng nhà đầu tư trên dân số ở VN vẫn thấp với chỉ 3-4%.

TCB bị khó khăn khi trái phiếu thắt chặt, dòng tiền rút khỏi quỹ đầu tư trái phiếu và ngân hàng mẹ cuối năm 2022 mạnh hơn các đơn vị khác, hiệu quả kinh doanh có dấu hiệu giảm sút. Cuối cùng cổ phiếu Techcombank bị lãng quên bị hiểu lầm và bị định giá rẻ hơn tương đối so với nhiều ngân hàng khác.

Đọc thêm: Thực hư việc Mỹ vỡ nợ vi trần nợ công?

3. Có nên đầu tư vào cổ phiếu Techcombank?

Techcombank (TCB) là một trong những ngân hàng lớn và có giá trị vốn hóa cao nhất trên thị trường hiện nay. Số lượng giao dịch hàng ngày trên 3 triệu cổ phiếu và giá cổ phiếu đang có xu hướng tăng. Điều này cho thấy nhà đầu tư đánh giá cao tiềm năng của TCB, cùng với tính thanh khoản tốt, tạo ra kỳ vọng về lợi nhuận tăng trưởng.

TCB đã chứng tỏ khả năng hoạt động kinh doanh tốt trong thời gian gần đây. Các chỉ số kinh tế được đề cập cũng góp phần cho thấy Techcombank đã đạt được kết quả khả quan trong năm 2021. Tiếp theo, ngân hàng hướng tới việc khai thác tệp khách hàng mục tiêu mới và huy động vốn với chi phí thấp hơn để tối đa hóa lợi nhuận.

Có nên đầu tư vào cổ phiếu Techcombank?

Với mục tiêu đặt ra vào năm 2025 là đạt mức vốn hóa trên 20 tỷ USD và tăng trưởng 25% mỗi năm, Techcombank đang hướng đến việc trở thành một trong những ngân hàng hàng đầu trong khu vực Đông Nam Á. Mục tiêu này cho thấy sự tự tin của ngân hàng với tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.

Trên thực tế, trên thị trường Việt Nam, nhà đầu tư thường sẵn lòng trả mức giá cao hơn gấp 2.5 lần giá trị sổ sách khi tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 20%. Hiện tại, vào năm 2021, ROE của TCB đã đạt 18.41%. Do đó, mục tiêu vốn hóa 20 tỷ USD hoàn toàn có thể tin tưởng với một ngân hàng lớn như Techcombank, đang có mức tăng trưởng mạnh mẽ.

Đọc thêm: Nợ công Việt Nam: Định hình tương lai của nền kinh tế 

4. Kết luận

Nếu bạn quan tâm đến chứng khoán trong ngành tài chính và ngân hàng, cổ phiếu Techcombank là một lựa chọn hấp dẫn. Thị trường chứng khoán luôn trải qua sự biến động không ngừng, do đó, giá cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm trong thời gian ngắn. Để đạt được lợi nhuận tối đa, hãy duy trì việc theo dõi và cập nhật thông tin thị trường, từ đó xây dựng một chiến lược đầu tư hợp lý.

******************************

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

• Hotline: 096 249 86 39
• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
• Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/