Đánh bại thị trường chứng khoán - Bộ lọc cổ phiếu

Ngày đăng 26/7/2021

Trên thị trường chứng khoán có rất nhiều trường phái, trong đó có một trường phái liên quan đến chiến lược định lượng (Quant Investing). Trong bài viết này, AzFin giới thiệu đến quý vị một bộ lọc cổ phiếu. Bộ lọc cổ phiếu này đã được chứng minh là đem lại lợi suất vượt trội với mức sinh lời 20-30%/năm.

Hàng tuần/tháng AzFin Việt Nam sẽ thực hiện làm mới bộ lọc và gửi đến quý vị nhà đầu tư. Bài viết hôm nay là bộ lọc “Đánh bại thị trường” của ngài GreenBlatt.

Mã CKSànNgànhVốn hóaROE 4QPB QuýEPS 4QPE 4Q
BWEHOSEDịch vụ tiện ích7,31218.92.014,0619.33
CTRUPCOMViễn thông7,40530.86.884,63417.20
DGCHOSEHóa chất15,80825.03.497,10813.00
DGWHOSEDịch vụ bán lẻ6,10031.54.578,88515.53
DHCHOSETài nguyên5,65636.13.898,4939.51
FOXUPCOMViễn thông25,48531.35.166,26812.38
FPTHOSECông nghệ82,12619.94.404,78718.90
HDGHOSEBất động sản8,62327.42.157,5426.99
KDHHOSEBất động sản23,92715.12.862,19617.49
NTPHNXXây dựng & Vật liệu6,09019.22.254,35511.87
PMEHOSEY tế6,30116.83.124,59418.28
PTBHOSEXây dựng & Vật liệu5,17220.32.518,59510.70
SCSHOSEDịch vụ công nghiệp6,84650.47.4610,46212.89
VCFHOSEThực phẩm & Đồ uống6,65841.74.2326,2039.56
VCSHNXXây dựng & Vật liệu18,52839.64.409,34312.39
VEAUPCOMÔtô & linh kiện phụ tùng53,75420.62.024,3299.34
VHMHOSEBất động sản353,95231.13.758,02313.41
VTPUPCOMLogistic8,61733.56.715,36815.50

Công thức “bộ lọc cổ phiếu” của Greenblatt

Bộ lọc cổ phiếu của Greenblatt dựa trên 2 yếu tố:

  • Công ty chất lượng: tính toán Tỷ suất ROC = lợi nhuận EBIT (lợi nhuận trước thuế và lãi suất) tính trên vốn đầu tư (vốn chủ sở hữu + tài sản cố định) & chọn công ty có tỷ lệ ROC cao nhất
  • Định giá rẻ: Lợi nhuận EBIT/giá trị công ty cao nhất (nhà đầu tư có thể dùng tỷ lệ P/E và chọn các công ty có P/E thấp nhất)

Sau đó, Greenblatt loại bỏ cổ phiếu tài chính ngân hàng (do bảng cân đối tài sản của ngành tài chính khác biệt) và chọn danh sách từ 20-30 cổ phiếu có điểm chất lượng + rẻ nhất và mua và nắm giữ trong vòng 1 năm. Theo kết quả backtest, từ năm 1988 đến năm 2004, những cổ phiếu lựa chọn từ công thức nhỏ này đã cho tỷ suất hoàn vốn 25%/năm, gấp đôi tỷ lệ 12.4%/năm của S&P 500.(*)

Những lưu ý khi đầu tư theo “bộ lọc cổ phiếu”

Bộ lọc cổ phiếu thuần túy dựa trên những gì được thể hiện định lượng, trên bảng cân đối kế toán, bản kết quả kinh doanh và lưu chuyển tiền tệ. Bộ lọc này không hàm chứa việc đánh giá định tính doanh nghiệp. Nhà đầu tư cần tham khảo thêm ý kiến chuyên gia của AzFin Việt Nam trước khi ra quyết định đầu tư.

AzFin Việt Nam xây dựng Bộ lọc cổ phiếu dựa trên những kinh nghiệm và đánh giá cỉa chúng tôi theo điều kiện thị trường Việt Nam. Do đó, những thông tin lọc ra có thể sẽ khác với những bộ lọc khác trên thị trường hoặc theo những gì trên sách vở viết. AzFin Việt Nam luôn mong muốn đem đến cho Quý vị những ý tưởng đầu tư tốt nhất, và bộ lọc cổ phiếu này không nằm ngoài mục đích đó.

“Bộ lọc cổ phiếu” và đầu tư định lượng (Quant Investing)

Đầu tư định lượng là các quỹ đầu tư sử dụng các chiến lược giao dịch dựa trên phân tích định lượng, sử dụng công thức toán học và việc tính toán siêu tốc để xác định những cơ hội giao dịch. Đây là mô hình quỹ đầu tư với các giao dịch được thực hiện trên hệ thống máy tính. Nói cách khác là hoạt động đầu tư của quỹ sẽ được thực hiện bởi máy móc thay vì các nhà quản lý quỹ như trước đây. Sau gần 20 năm phát triển, các quỹ phòng hộ định lượng đã dần khẳng định được hiệu quả trong hoạt động đầu tư so với các quỹ phòng hộ nói riêng và so với các chỉ số thị trường chứng khoán (TTCK) nói chung.

Bộ lọc cổ phiếu là một dạng đơn giản nhất của đầu tư định lượng. Bộ lọc cổ phiếu tạo ra một list các danh sách tiềm năng, và việc của nhà đầu tư là lựa chọn cổ phiếu mà mình yêu thích. Mỗi bộ lọc cổ phiếu sẽ có xác suất chiến thắng khác nhau. Việc sử dụng kiến thức đầu tư định tính dùng để hỗ trợ tăng xác suất thành công lên.

Với mục đích tạo ra nhiều cơ hội đầu tư tốt nhất cho quý nhà đầu tư, AzFin Việt Nam sẽ chịu trách nhiệm tìm kiếm và xây dựng những bộ lọc cổ phiếu hiệu quả cao giới thiệu đến Quý vị. Chúng tôi rất mong sản phẩm sẽ giúp Quý nhà đầu tư nhanh chóng tiến đến con đường tự do tài chính.

Sự kết hợp giữa “Bộ lọc cổ phiếu” và phân tích cơ bản

Bộ lọc cổ phiếu chỉ phần nào giúp nhà đầu tư có thêm ý tưởng đầu tư cổ phiếu. Nhưng đôi khi công ty đó chỉ là “người may mắn” được gia nhập vào bộ lọc cổ phiếu đó. Chính vì vậy, nếu Bạn đầu tư vào đúng những cổ phiếu như vậy sẽ rất rủi ro với đồng tiền và tài sản của Bạn.

Tại AzFin Việt Nam, chúng tôi đề cao những doanh nghiệp có:

  1. Ban lãnh đạo có tài, có đức. Đây chính là yếu tố tiên quyết khi thực hiện rót vốn
  2. Lợi thế cạnh tranh mạnh. Có lợi thế cạnh tranh sẽ đảm bảo doanh nghiệp vượt qua mọi sóng gió, những cơn bão ngược của thị trường.
  3. Triển vọng vĩ mô thuận lợi, sẽ giúp cho doanh nghiệp phát triển mạnh mẽ hơn.
  4. Có câu chuyện tăng giá ngắn hạn, rút ngắn thời gian chờ đợi và cũng giúp giảm bớt rủi ro.

Trong trường hợp nhà đầu tư chưa tìm được đủ các yếu tố trên của cổ phiếu thì nên sử dụng (1) toàn bộ các cổ phiếu trong bộ lọc và (2) phân bổ đều giữa tất cả các cổ phiếu để giảm thiểu rủi ro. Ngoài ra, Quý vị cũng có thể tham gia các chương trình đào tạo của đúng tôi để trở thành nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.

Có thể bạn quan tâm: Kết quả kinh doanh cổ phiếu DGC Q2.2021