Mục lục bài viết
Trong giới đầu tư toàn thế giới, Warren Buffett luôn nổi tiếng với những chiến lược và thương vụ đầu tư thông minh và cũng không kém phần mạo hiểm. Một trong số đó, không thể không kể đến thương vụ GEICO. Hãy cùng AzFin tìm hiểu về thương vụ này và cách mà Warren Buffett biến nó trở thành thương vụ đáng tự hào nhất của ông.
1. Tổng quan về GEICO
GEICO là một công ty chuyên cung cấp các dịch vụ bảo hiểm ô tô tư nhân của Mỹ có trụ sở tại Chevy Chase, Maryland. Đây là công ty bảo hiểm lớn thứ hai tại Hoa Kỳ, sau State Farm.
GEICO được thành lập vào năm 1936 tại San Antonio, Texas, bởi Leo Goodwin Sr. Ban đầu, GEICO chủ yếu tập trung vào khách hàng là những những nhân viên chính phủ liên bang và một số hạng mục của sĩ quan quân đội.
- Năm 1948, ngân hàng đầu tư Lorimer Davidson gia nhập công ty và mở rộng nhóm đầu tư.
- Năm 1951, cổ phiếu của GEICO được Warren Buffett lần đầu tiên mua vào.
- Năm 1976 – 1980: 51% cổ phần của GEICO được Warren Buffett mua lại với giá 45.7 triệu USD.
- Năm 1996: Warren Buffett chi 2.3 tỷ USD để mua tiếp phần cổ phiếu còn lại của GEICO.
Tính cho đến nay, tổng số cổ phiếu của GEICO được Buffett mua vào là 1.99 triệu cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và 1.29 triệu cổ phiếu phổ thông.
GEICO
XEM THÊM: Đầu tư cổ phiếu DIG – Thương vụ để đời của Him Lam
2. Warren Buffett bắt đầu quan tâm đến GEICO
Vào đầu những năm 1970, GEICO gặp phải khó khăn. Công ty phải đối mặt với tổn thất tài chính bởi các giám đốc điều hành chỉ tập trung vào tăng doanh thu mà không dự phòng đủ cho các yêu cầu bồi thường có thể gặp phải trong tương lai. Đây cũng là tình trạng chung của hầu hết các doanh nghiệp bảo hiểm thời bấy giờ. Nó phản ánh những thách thức của nhiều công ty bảo hiểm vào thời điểm đó, khi họ chỉ tập trung vào việc ký kết các hợp đồng bảo hiểm mới mà bỏ qua chiến lược lợi nhuận dài hạn bền vững.
Trong suốt thời điểm đó, Warren Buffett quan sát cuộc chiến khó khăn của GEICO. Và trước khi quyết định bắt đầu với thương vụ GEICO, Buffett muốn chắc chắn rằng Byrne, Giám đốc điều hành của GEICO, sở hữu những phẩm chất cần thiết không chỉ để giải cứu công ty mà còn thúc đẩy nó phát triển hơn nữa.
Buffett hiểu rằng khoản đầu tư của ông vào GEICO có thể gặp phải nhiều rủi ro tiềm ẩn. Tuy nhiên nếu tình thế thay đổi, nó có thể mang lại lợi nhuận vượt xa số tiền đầu tư ban đầu của ông. Với sự lãnh đạo của Byrne, công ty có cơ hội lớn không chỉ để tồn tại mà còn giành lại vị trí nổi bật là công ty dẫn đầu ngành bảo hiểm ô tô.
Warren Buffett bắt đầu quan tâm đến GEICO
XEM THÊM: Những bước đột phá: Microsoft và các thương vụ M&A
3. Warren Buffett bắt đầu với thương vụ GEICO
Một ngày sau cuộc gặp mặt giữa Warren Buffett và Jack Byrne, Berkshire Hathaway đã tuyên bố đầu tư hơn 1 triệu USD vào cổ phiếu của GEICO, khoản đầu tư này tiếp tục tăng trưởng. Cuối cùng, Berkshire Hathaway đã đầu tư tổng cộng 4,16 triệu USD để mua 1.294.308 cổ phiếu, với giá trung bình mỗi cổ phiếu là 3,18 USD. Động thái này được xem như một cơ hội lớn cho Byrne, vì nó thể hiện sự ủng hộ vững chắc đối với tầm nhìn trong cuộc hành trình vực dậy công ty của ông.
Trong suốt khoảng thời gian dài thành lập và phát triển của mình, GEICO phải báo lỗ từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm của mình. Mặc dù Byrne đã công bố rằng tỷ lệ kết hợp đã cải thiện đôi chút lên 113 trong quý 2 năm 1976. Tuy nhiên, thực tế là hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn đang báo lỗ về mặt tài chính.
Do đó, GEICO không phải là lựa chọn hoàn hảo cho các nhà đầu tư tiềm năng và các doanh nghiệp bảo hiểm được yêu cầu san sẻ rủi ro cho GEICO.
Warren Buffett bắt đầu với thương vụ GEICO
4. Hoạt động của GEICO bắt đầu có khởi sắc
Đúng như dự đoán, GEICO đã phải đối mặt với khoản lỗ vào năm 1976. Tuy nhiên, mọi chuyện đã thay đổi vào năm 1977 khi công ty báo cáo lợi nhuận hoạt động đã khôi phục được sự ổn định tài chính.
Trong thời gian này, số lượng hợp đồng bảo hiểm bị ảnh hưởng đáng kể, khiến thị phần giảm từ 4% xuống dưới 2%. Danh mục bảo hiểm đã được tinh chỉnh để chỉ bao gồm các chính sách có kết quả thẩm định thuận lợi.
Byrne đã kiên quyết trong nỗ lực chèo lái công ty trở lại nguồn gốc là mô hình kinh doanh chi phí thấp. Ông thực hiện chiến lược kinh doanh tiết kiệm đến mức ông chỉ thuê một thư ký trong nhiều năm. Buffett ví khả năng truyền cảm hứng cho hiệu suất vượt trội của Byrne giống như việc một chủ trang trại gà đem một quả trứng đà điểu vào chuồng gà và nói: “Này các quý cô, đây là sản phẩm của đối thủ cạnh tranh đấy.”
Một khía cạnh ấn tượng khác trong cách tiếp cận của Byrne là sự chú trọng vào việc quản lý GEICO cho mục tiêu dài hạn chứ không chỉ đánh giá nó dựa trên mức tăng đột biến về doanh thu hoặc lợi nhuận ngắn hạn.
Buffett khuyên Byrne hãy điều hành công ty như thể nó là công ty duy nhất thuộc sở hữu gia đình, không thể bán trong một thế kỷ. Mặc dù không trực tiếp tham gia vào công việc kinh doanh của công ty, Buffett vẫn thực sự thấy hứng thú với các báo cáo hàng tuần nêu bật các số liệu quan trọng. Thứ 3 hàng tuần, số liệu của GEICO đều được công bố, bao gồm các chi tiết như tỷ lệ chuyển đổi yêu cầu của khách hàng sang hợp đồng bảo hiểm.
Sự hài lòng của Buffett với sự tiến bộ của GEICO đã khiến ông đầu tư thêm. Năm 1979, ông đầu tư thêm 4,76 triệu USD để mở rộng cổ phần của mình trong công ty, kết hợp với số tiền nắm giữ ban đầu của BH là 23,53 triệu USD. Cổ phiếu ưu đãi đã được chuyển thành cổ phiếu phổ thông. Năm tiếp theo chứng kiến BH mua thêm 18,85 triệu USD, đạt tổng vốn đầu tư là 47,14 triệu USD (bao gồm 7,2 triệu cổ phiếu). Trong bốn năm, giá mua trung bình ổn định ở mức 6,55 USD, củng cố 33% cổ phần của BH trong GEICO.
- Từ cuối năm 1976 đến đầu năm 1996, GEICO đã có sự tăng trưởng đáng kinh ngạc. Trong vòng một năm, giá cổ phiếu của nó đã tăng vọt từ 3,13 USD lên 8,13 USD, đánh dấu bước khởi đầu nâng cao danh tiếng của Berkshire Hathaway và Buffett.
- Năm 1980, GEICO đã thu về doanh thu đáng kể, với khoảng 30% cổ phần do BH nắm giữ mang lại lợi nhuận khoảng 20 triệu USD – gần một nửa số tiền bỏ ra để mua số cổ phiếu đó.
- Năm 1981, giá cổ phiếu của GEICO tăng gấp đôi, khiến giá trị tài sản ròng của BH tăng hơn 50% trong năm đó (tổng cộng 124 triệu USD, tăng 31%). Vào thời điểm đó, giá cổ phiếu đạt 27,75 USD, mức tăng trưởng gấp 9 lần đáng chú ý chỉ trong 5 năm, đẩy giá trị cổ phiếu của BH lên mức đáng kinh ngạc 200 triệu USD.
Hoạt động của GEICO bắt đầu có khởi sắc
ĐỌC THÊM: Huyền thoại Peter Lynch là ai? Những triết lý đầu tư của Peter Lynch
5. Ảnh hưởng của thương vụ GEICO
Thương vụ GEICO đã tạo ra những ảnh hưởng sâu sắc đối với cả Warren Buffett và GEICO:
5.1. Đối với Warren Buffett
Đối với Warren Buffett, thương vụ này đã chứng minh khả năng của ông trong việc nhận viết cơ hội đầu tư và đánh giá rủi ro một cách chính xác nhất. Việc ông đầu tư mạnh vào GEICO đã chứng tỏ sự tín nhiệm của ông vào khả năng lãnh đạo của Jack Byrne và niềm tin vào việc thay đổi cách thức kinh doanh của GEICO.
Thương vụ này cũng góp phần tạo nên tầm nhìn dài hạn của Warren Buffett về việc quản lý doanh nghiệp và đánh giá tài sản. Ông đã mang đến những bài học đáng quý rằng đừng chỉ quan tâm đến lợi nhuận ngắn hạn mà còn cần phải xem xét tầm nhìn dài hạn và bền vững.
5.2. Đối với GEICO
Đối với GEICO, thương vụ này đã đánh dấu một sự thay đổi ngoạn mục về chiến lược kinh doanh. Dưới sự dẫn dắt của Jack Byrne và với sự ủng hộ của Warren Buffett, GEICO đã lấy lại được vị trí dẫn đầu của mình trong ngành bảo hiểm ô tô trên toàn đất Mỹ. Thương vụ này cũng đã thúc đẩy sự phát triển và mở rộng của GEICO trong tương lai, giúp tạo lập danh tiếng vững chắc và bền vững trong ngành.
6. Bài học từ thương vụ bạc tỷ của Warren Buffett
Thương vụ GEICO bạc tỷ của Warren Buffett có thể mang lại cho chúng ta một số bài học quý giá về đầu tư và kinh doanh.
- Hãy kiên nhẫn và tin tưởng vào những công ty có nền tảng tốt, dù có gặp khó khăn tạm thời. Buffett đã mua cổ phiếu GEICO khi công ty suy sụp và sau đó đã được hưởng lợi lớn khi công ty phục hồi.
- Hãy tận dụng cơ hội khi thị trường định giá sai giá trị của một công ty. Buffett đã mua lại 50% cổ phần còn lại của GEICO với giá 70 đô la mỗi cổ phiếu, trong khi giá trị thực của nó là 100 đô la.
- Hãy biết cách sử dụng “float” – tiền bảo hiểm thu được nhưng chưa phải trả – để đầu tư vào những công ty có lợi nhuận cao và ổn định. Buffett đã sử dụng float của GEICO để mua nhiều công ty khác như Coca-Cola, American Express và Wells Fargo.
- Hãy quan tâm đến khách hàng và nhân viên của bạn, đặc biệt là trong thời kỳ khủng hoảng. Buffett đã cho GEICO hoàn trả tiền bảo hiểm cho khách hàng khi họ lái xe ít hơn do đại dịch Covid-19, và cũng đã giữ nguyên số lượng nhân viên.
Bài học từ thương vụ bạc tỷ của Warren Buffett
ĐỌC THÊM: See’s Candy: Thương vụ tăng 1000 lần và bước ngoặt của huyền thoại
7. Kết luận
Thương vụ GEICO không chỉ mang về lợi nhuận mà còn là một bài học quý giá về việc thúc đẩy chiến lược bền vững thay vì chỉ theo đuổi doanh số của Warren Buffett.
******************************
Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.
Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây:
- Hotline: 096 249 86 39
- Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
- Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
- Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
- Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
- Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
