Mục lục bài viết
Giữa bối cảnh toàn cầu hóa, hội nhập kinh tế, chính sách thuế quan giữa các quốc gia đã trở thành yếu tố gây ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế nội địa. Với một thị trường đang phát triển như Việt Nam, sự thay đổi trong chính sách thuế quan đến từ các đối tác lớn như Mỹ, Trung Quốc… sẽ gây ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động xuất nhập khẩu và gián tiếp đến TTCK VN. Bài viết dưới đây sẽ tổng hợp và phân tích, mang đến cái nhìn toàn cảnh hơn về sự liên kết giữa chính sách thuế và hiệu ứng dây chuyền đến doanh nghiệp niêm yết.
Xem video phân tích chi tiết tại:
1. Hiểu rõ về thuế quan và tác động lên doanh nghiệp
Thuế quan là mức thuế được áp dụng lên hàng hóa nhập khẩu. Nó thường được dùng như một công cụ chính sách để bảo hộ thương mại.
Nếu một quốc gia áp đặt thuế lên ngành hàng hóa nào đó (dệt may, sắt thép, nông sản…) thì các doanh nghiệp Việt Nam có thể được hưởng lợi gián tiếp nếu có năng lực sản xuất thay thế.
Ngược lại, nếu nguyên vật liệu đầu vào của doanh nghiệp Việt Nam phụ thuộc nhiều vào nguồn nhập khẩu (ví dụ, nguồn hàng đến từ Trung Quốc), thì bất kỳ thay đổi nào về thuế quan cũng sẽ đẩy giá vốn lên cao. Điều này gây ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh, từ đó phản ánh vào giá cổ phiếu.
Hiểu rõ về thuế quan và tác động lên doanh nghiệp
Ví dụ: Một công ty sản xuất linh kiện điện tử tại Bắc Ninh phụ thuộc 80% nguyên liệu từ Trung Quốc. Khi thuế nhập khẩu tăng do chính sách từ Bắc Kinh, biên lợi nhuận gộp công ty giảm từ 25% xuống còn 17% chỉ trong 02 quý. Điều đó dẫn đến việc giá cổ phiếu sụt mạnh dù cho doanh thu thay đổi không đáng kể.
2. Ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Việt Nam
Thuế quan tuy chỉ là một yếu tố ngoại sinh nhưng có khả năng dẫn dắt dòng tiền và tâm lý thị trường. Cụ thể như:
- Tác động đến định giá doanh nghiệp: Chi phí tăng –> Lợi nhuận giảm –> Hệ số P/E tăng –> Cổ phiếu bị định giá lại.
- Dòng vốn nước ngoài nhạy cảm: Các nhà đầu tư từ nước ngoài thường có xu hướng “rút lui” khỏi thị trường đang phát triển nếu có biến động từ chính sách thương mại toàn cầu.
- Tâm lý đầu tư lan truyền: Ngay cả các doanh nghiệp không trực tiếp chịu ảnh hưởng cũng có thể bị bán tháo theo hiệu ứng tâm lý đám đông (FOMO).
Xem thêm: Định giá thị trường chứng khoán 2025
3. Chiến lược và bài học khi thuế quan biến động
3.1 Chiến lược đầu tư khi thuế quan biến động
Nhà đầu tư theo trường phái đầu tư giá trị trong thời điểm này cần nâng cao tính chủ động, giữ vững kỷ luật khi thị trường chịu áp lực từ chính sách thuế.
- Tập trung vào doanh nghiệp có chuỗi cung ứng nội địa
Đối với những công ty kiểm soát được nguồn nguyên liệu trong nước, ít phụ thuộc vào nhập khẩu thường có lợi thế trong giai đoạn thuế quan tăng cao. Đây sẽ là một điểm sáng trong việc giữ được biên lợi nhuận ổn định.
- Ưu tiên doanh nghiệp có khả năng chuyển giá
Một số doanh nghiệp trong ngành như tiêu dùng thiết yếu, logistics, năng lượng… có khả năng điều chỉnh giá bán theo biến động chi phí thì sẽ ít bị ảnh hưởng tiêu cực từ thuế quan.
- Đầu tư theo khẩu vị rủi ro
AzFin từ lâu đã xây dựng lên cộng đồng “Tích sản Cổ phiếu” theo đầu tư giá trị, đưa ra những danh mục phù hợp để tạo ra dòng tiền thụ động, những cổ phiếu có cổ tức đều đặn và ít bị ảnh hưởng bởi giá cả lên xuống.
Chiến lược và bài học khi thuế quan biến động
Trong cộng đồng, hàng tháng AzFin đều đưa ra 03 danh mục cụ thể tùy theo khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư. Cụ thể:
- Phòng thủ: Doanh nghiệp ít biến động, tỷ suất cổ tức cao.
- Cân bằng: Doanh nghiệp có tiềm năng và có nền tảng tốt.
- Tăng trưởng: Doanh nghiệp có khả năng tăng trưởng mạnh nhưng rủi ro cũng cao hơn.
Ngoài ra khi tham gia cộng đồng Tích sản Cổ phiếu, nhà đầu tư còn có thể làm bài test để nắm được khẩu vị rủi ro của bản thân để dễ dàng hơn trong việc đưa ra lựa chọn.
Để tham gia cộng đồng, nhà đầu tư tham khảo: TẠI ĐÂY
3.2 Lời khuyên cho nhà đầu tư không chuyên
Thuế quan là yếu tố mang tính chính sách, không nằm trong tầm kiểm soát của bất cứ doanh nghiệp hay nhà đầu tư. Điều duy nhất bạn có thể kiểm soát là danh mục đầu tư cá nhân.
Nhà đầu tư nên tập trung nhiều hơn vào các yếu tố nội tại, tránh đầu tư theo phong trào hay theo tin đồn chính sách. Danh mục được thiết kế cẩn thận từ tư duy đầu tư giá trị cùng với dữ liệu, biên an toàn và thời gian nắm giữ dài hạn vẫn sẽ là lựa chọn tối ưu trong môi trường đầy biến động.
Còn nếu nhà đầu tư chưa biết tra dữ liệu ở đâu thì có tham khảo thông qua FinBook Việt Nam – bộ công cụ dữ liệu tinh chọn & trực quan, hỗ trợ nhà đầu tư tìm thêm thông tin, số liệu và đánh giá doanh nghiệp. FinBook sẽ giúp nhà đầu tư:
- Theo dõi thị trường và ngành hiệu quả mỗi ngày
- Xem định giá P/E, P/B, P/S so với trung vị lịch sử một cách dễ hiểu
- Nắm bắt bức tranh tài chính doanh nghiệp qua biểu đồ trực quan
- Lọc ra những cổ phiếu phù hợp chỉ trong vài cú click
- Bảng xếp hạng từng doanh nghiệp theo góc nhìn riêng của AzFin
Hiện nay, FinBook đang có chế độ dùng thử 03 ngày miễn phí, giúp nhà đầu tư có thể trải nghiệm toàn bộ tính năng của gói cơ bản. Nhà đầu tư có thể đăng ký dùng thử: TẠI ĐÂY
4. Kết luận
Thuế quan không chỉ là khái niệm vĩ mô mà nó còn tác động cụ thể và rõ rệt đến hoạt động kinh doanh, giá trị cổ phiếu của doanh nghiệp. Trong TTCK VN, nơi các doanh nghiệp chịu ảnh hưởng trực tiếp từ chuỗi cung ứng toàn cầu thì nhà đầu tư càng phải hiểu rõ và phân tích kỹ lưỡng.
Tư duy đầu tư giá trị cùng với nền tảng phân tích cơ bản, đánh giá biên an toàn và lựa chọn doanh nghiệp tốt sẽ trở thành “lá chắn” giúp nhà đầu tư vượt qua biến động do chính sách thuế quan mang lại.
Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.
Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.
Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.
Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây:
- Hotline: 0977522860
- Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
- Youtube: https://www.youtube.com/@azfinvietnam
- Zalo Official AzFin Việt Nam: Group Đầu tư Giá trị
- Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
- Cộng đồng Tích sản Cổ phiếu: https://tichsancophieu.vn/
- Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
