Mục lục bài viết
Nếu bạn hỏi ai là nhà đầu tư vĩ đại nhất và đó là người cố vấn của Warren Buffett – Benjamin Graham. Trong bài viết này, AzFin tóm tắt các tiểu sử và nguyên tắc đầu tư của Graham để giúp bạn có một khởi đầu thuận lợi với triết lý chiến thắng của ông.
1. Benjamin Graham
Benjamin Graham (sinh ngày 8 tháng 5 năm 1894 – qua đời ngày 21 tháng 9 năm 1976) là một nhà kinh tế, doanh nhân và nhà đầu tư chuyên nghiệp nổi tiếng người Mỹ gốc Anh. Ông cũng là tác giả của hai cuốn sách bán chạy nhất, “Phân tích chứng khoán” và “Nhà đầu tư thông minh” và Warren Buffett chính là một bậc thầy đầu tư cho các sinh viên của ông.
2. Tiểu sử cuộc đời và sự nghiệp của Benjamin Graham
2.1. Tuổi trẻ của Benjamin Graham
Benjamin Graham tên thật là Benjamin Grossbaum, cha mẹ ông là người Do Thái. Ông cùng gia đình chuyển đến New York khi ông mới một tuổi. Họ của người Đức không phổ biến vào thời điểm đó, vì vậy ông ấy đã đổi họ của mình thành Graham. Cha của ông là một nhà buôn đĩa và tượng nhỏ bằng sứ.
Lúc đầu, cuộc sống gia đình ông rất tốt, nhưng sau cái chết của cha ông vào năm 1903, ông bắt đầu sống trong cảnh nghèo khó. May mắn thay, ông được trao học bổng vào đại học Columbia, tốt nghiệp hạng nhì năm 1914. Sau tốt nghiệp, ông được mời dạy tiếng Anh, Triết học và Toán học, nhưng ông ấy quyết định làm việc ở phố Wall và cuối cùng thành lập công ty của riêng mình, Graham-Newman Partnership.
Tuổi trẻ của Benjamin Graham
2.2. Sự nghiệp đầu tư của huyền thoại Benjamin Graham
Sau khi thuê cựu sinh viên của mình và người quản lý tương lai của Berkshire Hathaway, Warren Buffett, Benjamin Graham đã giảng dạy tại trường cũ của mình và sau đó tại Trường Quản lý Anderson của UCLA.
Lợi tức đầu tư trung bình của Benjamin Graham từ năm 1936 đến năm 1956 là khoảng 20% lợi nhuận hàng năm. Hiệu suất thị trường tổng thể trong cùng kỳ đã đạt được mức lợi nhuận trung bình hàng năm là 12,2%.
Lợi nhuận lớn nhất của Graham đến từ GEICO, công ty mà các đối tác Graham-Newman của ông đã mua 50% cổ phần vào năm 1948 với giá 712.000 USD. Đến năm 1972, vị trí này đã tăng lên 400 triệu đô la, bổ sung vào danh mục đầu tư nhiều hơn tất cả các khoản đầu tư khác của ông Graham-Newman cộng lại. GEICO cuối cùng đã được mua lại từ Berkshire Hathaway vào năm 1996, trước đó đã được Buffett và John J. Byrne giải cứu vào năm 1976.
Xem thêm: Chiến lược phân bổ danh mục đầu tư dài hạn hiệu quả
Sự nghiệp đầu tư của huyền thoại Benjamin Graham
2.3. Benjamin Graham và những học trò xuất sắc của mình
Trong những năm làm việc trên thị trường chứng khoán, Graham đã tạo được tên tuổi cho mình. Thành tựu của ông đã thu hút nhiều nhà đầu tư trẻ tuổi, bao gồm cả Warren Buffett.
Năm 1949, nhà đầu tư 19 tuổi và ông trùm kinh doanh tương lai Warren Buffett đăng ký học tại đại học Columbia chỉ để học hỏi từ Graham.
Sau khi tốt nghiệp, Buffett cũng muốn làm việc trong công ty của Graham, thậm chí sẵn sàng làm việc không lương nếu được nhận. Tuy nhiên, Graham đã từ chối.
Nhưng sau một thời gian, ông đổi ý và thuê Buffett làm việc cho Graham Newman vào năm 1954 với mức lương 12.000 đô la một năm. Buffett làm việc ở đây cho đến khi Graham nghỉ hưu vào năm 1956.
Vào một thời điểm nào đó, khi đang giảng dạy tại sở giao dịch chứng khoán New York, Graham đã gặp sinh viên, nhà đầu tư và nhà quản lý quỹ Walter J. Schloss. Sau đó, Schloss làm việc cho Graham và học được từ ông những thủ thuật giao dịch chứng khoán.
Học trò xuất sắc của Benjamin Graham, Warren Buffett
Trợ lý giáo sư của Graham tại đại học Columbia – Irving Kahn cũng là một sinh viên chịu ảnh hưởng lớn từ ông.
Ngoài ra, Graham đã đào tạo nhiều nhà đầu tư đáng chú ý khác, bao gồm William J. Ruane, Bill Ackman, Seth Klarman và Charles H. Brandes, trong số những người khác…
Học trò của ông Benjamin Graham bao gồm: Warren Buffett, William J. Rouhan, Owen Kahn, Walter J. Schloss, v.v. Warren Buffett đã mô tả ông là người có ảnh hưởng lớn thứ hai trong cuộc đời ông. Ngay cả Warren Buffett và Irving Kahn cũng lấy Graham làm tên đệm cho các con trai của họ, Howard Graham Buffett và Thomas Graham Kahn.
3. Triết lý đầu tư của huyền thoại Benjamin Graham
Trong suốt sự nghiệp đầu tư của mình, Benjamin Graham đã để lại nhiều bài học quý giá giúp các nhà đầu tư thành công. Phương pháp đầu tư của Graham được cô đọng thành những nguyên tắc rất rõ ràng.
3.1. Quy tắc số 1: Luôn đầu tư an toàn
Biên độ an toàn đề cập đến nguyên tắc mua chứng khoán với mức chiết khấu sâu so với giá trị nội tại của chúng. Nguyên tắc này không chỉ mang lại cơ hội thu được lợi nhuận cao mà còn giảm thiểu rủi ro giảm giá khi đầu tư. Nói tóm lại, mục tiêu của Graham luôn là mua bất động sản trị giá 1 đô la với giá 50 xu. Tất nhiên, ông ấy đã làm một công việc tuyệt vời.
Đối với Graham, giá trị của những tài sản kinh doanh này nằm ở khả năng kiếm tiền ổn định hoặc đơn giản là tính thanh khoản cao của chúng. Ví dụ, Graham thường đầu tư vào các cổ phiếu có tài sản lưu động trên bảng cân đối kế toán có giá trị cao hơn tổng giá trị vốn hóa thị trường của công ty. Điều này có nghĩa là Graham luôn mua lại các doanh nghiệp mà không phải trả nhiều hơn giá trị của chúng.
Triết lý đầu tư của huyền thoại Benjamin Graham
Nguyên tắc này mang ý nghĩa rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Bởi vì đầu tư giá trị có thể mang lại lợi nhuận ấn tượng. Đặc biệt là khi thị trường định giá lại cổ phiếu và đặt giá của nó lên tới giá trị hợp lý. Mặt khác, nó cũng cung cấp sự bảo vệ cho các nhà đầu tư nếu mọi thứ không diễn ra theo kế hoạch hoặc việc kinh doanh bị đình trệ. Có thể cho rằng, mạng lưới an toàn của việc mua doanh nghiệp cơ bản với giá thấp hơn nhiều so với giá trị của nó là chủ đề chính dẫn đến thành công của Graham.
3.2. Quy tắc số 2: Giữ bình tĩnh khi đối mặt với sự biến động và kiếm lợi nhuận từ nó
Đầu tư vào cổ phiếu có nghĩa là đối phó với biến động. Các nhà đầu tư thông minh không chạy trốn khi thị trường căng thẳng mà đón nhận suy thoái khi họ có cơ hội tìm kiếm cơ hội đầu tư tốt.
Vì thị trường chứng khoán luôn biến động nên bài học mà Graham muốn truyền đạt là bạn không nên để sự biến động chi phối cảm xúc của mình. Tồi tệ hơn, hãy để nó hướng dẫn các quyết định đầu tư của bạn. Thay vào đó, các bạn nên hình thành ước tính của riêng mình về giá trị của doanh nghiệp dựa trên sự kiểm tra hợp lý về giá trị của doanh nghiệp.
Ngoài ra, bạn chỉ nên mua khi báo giá hợp lý và bán khi giá tăng quá cao. Nói cách khác, thị trường biến động, đôi khi rất dữ dội. Tuy nhiên, đừng sợ sự biến động, hãy sử dụng nó để mặc cả trên thị trường bằng cách bán cổ phiếu của bạn khi chúng được định giá quá cao.
Triết lý đầu tư của huyền thoại Benjamin Graham
3.3 Quy tắc số 3: Biết bạn là kiểu nhà đầu tư nào
Graham khuyên các nhà đầu tư nên hiểu họ thuộc kiểu nhà đầu tư nào. Để minh họa điểm này, ông phân biệt rõ ràng các nhóm nhà đầu tư khác nhau hoạt động trên thị trường chứng khoán.
3.3.1. Nhà đầu tư chủ động và đầu tư thụ động
Bạn chỉ có hai lựa chọn đầu tư. Lựa chọn đầu tiên là nghiêm túc đầu tư thời gian và công sức để trở thành một nhà đầu tư giỏi. Đây là một nhà đầu tư tích cực. Nếu đó không phải là một lựa chọn cho bạn, hãy chấp nhận lợi tức thụ động thấp hơn, nhưng với thời gian và công việc ít hơn nhiều. Graham đã vạch trần khái niệm học thuật “rủi ro = phần thưởng”. Đối với ông, khái niệm đúng là “nỗ lực = lợi nhuận”. Nghĩa là bạn càng nỗ lực bao nhiêu thì phần thưởng càng hậu hĩnh bấy nhiêu.
Đầu tư vào các chỉ số là một lựa chọn tốt nếu bạn không có thời gian và khả năng tiến hành nghiên cứu chất lượng cao về các khoản đầu tư của mình. Graham cho biết các nhà đầu tư thụ động có thể đạt được lợi nhuận trung bình bằng cách mua số lượng bằng nhau của 30 cổ phiếu Dow. Nhận được lợi nhuận trung bình thực sự là một thành tích tuyệt vời.
Triết lý đầu tư của huyền thoại Benjamin Graham
Theo Graham, sai lầm mà nhiều người mắc phải là suy nghĩ: “Nếu quá dễ dàng để đạt được lợi nhuận trung bình chỉ bằng cách đầu tư vào các chỉ số, thì chỉ cần nỗ lực thêm một chút nữa sẽ được đền đáp”. Cao hơn một chút. Thực tế là hầu hết những người này kiếm được ít hơn nhiều so với lợi nhuận trung bình. Bởi lẽ, giữa nhà đầu tư chủ động và nhà đầu tư bị động, chúng ta chỉ nên chọn một, chứ không nên “đứng giữa”.
Xem thêm: Những bài học đầu tư chứng khoán từ dòng họ Chris Davis
3.3.2. Nhà đầu cơ và nhà đầu tư
Không phải tất cả mọi người trong thị trường chứng khoán là một nhà đầu tư. Theo Graham, điều quan trọng là phải xác định họ là nhà đầu tư hay nhà đầu cơ. Đối với một nhà đầu cơ, giá trị chỉ được xác định bởi giá mà ai đó sẽ trả cho tài sản. Luôn có những nhà đầu tư và nhà đầu cơ thông minh trên thị trường. Nhưng điều quan trọng là bạn phải chắc chắn rằng bạn giỏi những gì bạn giỏi để bạn có thể đưa ra lựa chọn.
4. Tổng kết
Đây là ba nguyên tắc đầu tư vượt thời gian của Benjamin Graham. Hy vọng rằng thông qua bài viết này, bạn sẽ nhận được nhiều lời khuyên và gợi ý hữu ích cho các khoản đầu tư của mình. Hãy nhớ ghé thăm trang web của AzFin thường xuyên, vì nó sẽ mang đến cho bạn nhiều bài viết thú vị. Cuối cùng, AzFin chúc bạn gặp nhiều may mắn trong hành trình làm giàu và đầu tư của mình.
Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.
Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây:
- Hotline: 096 249 86 39
- Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
- Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
- Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
- Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
- Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
