Mục lục bài viết
1.Tiêu chí số 1 khi chọn cổ phiếu tăng trưởng
1.1 Tăng trưởng lợi nhuận
Lợi nhuận là dòng máu của một doanh nghiệp. Một công ty có khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định và tăng trưởng liên tục không chỉ chứng tỏ mô hình kinh doanh bền vững mà còn là nền tảng cho sự tăng giá của cổ phiếu. Đây là tiêu chí số một mà bất kỳ nhà đầu tư giá trị nào cũng cần phải nắm rõ.
3 Tiêu chí giúp bạn chọn cổ phiếu tăng trưởng hiệu quả
Vậy, làm sao để xác định một doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận thật sự?
Không chỉ là nhìn vào con số lợi nhuận sau thuế của một năm. Bạn cần nhìn vào một chu kỳ dài hơn, ít nhất là 3-5 năm, để đánh giá được sự ổn định và bền vững của tốc độ tăng trưởng. Một doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng từ 1.000 tỷ lên 1.500 tỷ rồi 2.000 tỷ trong 3 năm liên tiếp rõ ràng hấp dẫn hơn một công ty có lợi nhuận lên xuống thất thường.
1.2 Tốc độ tăng trưởng và định giá
Tăng trưởng lợi nhuận còn ảnh hưởng trực tiếp đến cách thị trường định giá cổ phiếu. Các cổ phiếu tăng trưởng mạnh thường được định giá cao hơn so với những cổ phiếu khác trên thị trường.
Tại sao lại như vậy?
Thị trường sẵn sàng trả một mức P/E (giá trên thu nhập) cao hơn cho những công ty có tốc độ tăng trưởng cao, bởi vì họ kỳ vọng rằng lợi nhuận tương lai của những công ty này sẽ tăng mạnh. Trong khi một cổ phiếu tăng trưởng chậm có thể chỉ có P/E khoảng 10-15 lần, thì một cổ phiếu tăng trưởng 20-30% mỗi năm có thể có P/E 20-30 lần, thậm chí cao hơn.
Tham khảo thêm: Sự thật đen tối đằng sau cổ phiếu bất động sản
1.3 Ví dụ thực tế cho tiêu chí chọn cổ phiếu tăng trưởng
Để làm rõ hơn, chúng ta hãy nhìn vào hai ví dụ kinh điển trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
- Vinamilk (VNM): Giai đoạn từ năm 2006 đến 2016 được xem là “thời hoàng kim” của VNM. Công ty liên tục tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhờ mở rộng thị trường, đa dạng hóa sản phẩm và xây dựng thương hiệu mạnh mẽ. Suốt giai đoạn này, cổ phiếu VNM đã tăng giá phi mã, mang lại lợi nhuận vượt trội cho những nhà đầu tư nắm giữ.
- FPT Corporation (FPT): Từ năm 2016 đến nay, FPT là một trong những cổ phiếu tăng trưởng bền vững nhất thị trường. Công ty đã chuyển mình mạnh mẽ từ một tập đoàn công nghệ truyền thống sang một “gã khổng lồ” trong lĩnh vực phần mềm, dịch vụ CNTT, với những thị trường xuất khẩu như Nhật Bản, Mỹ. Lợi nhuận của FPT liên tục tăng trưởng hai chữ số, và giá cổ phiếu đã phản ánh rõ nét điều này, mang lại lợi nhuận dài hạn cho nhà đầu tư.
2. Cổ tức tiền mặt – Bằng chứng sức khỏe tài chính bền vững
Nhiều nhà đầu tư mới chỉ quan tâm đến giá cổ phiếu, mà quên mất rằng dòng tiền cổ tức cũng là một nguồn lợi nhuận quan trọng. Hơn cả lợi nhuận, cổ tức bằng tiền mặt đều đặn và tăng dần theo thời gian là một trong những bằng chứng đáng tin cậy nhất về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
- Minh bạch lợi nhuận: Việc chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho thấy doanh nghiệp đó đã tạo ra lợi nhuận thật sự, có thể chuyển từ lợi nhuận kế toán trên giấy tờ thành tiền mặt trong tài khoản ngân hàng. Điều này giúp loại bỏ những doanh nghiệp có lợi nhuận ảo, lợi nhuận từ các hoạt động không cốt lõi hoặc chỉ tồn tại trên báo cáo tài chính.
- Sức khỏe tài chính: Một công ty có khả năng chi trả cổ tức đều đặn qua các năm, ngay cả trong giai đoạn kinh tế khó khăn, chứng tỏ họ có một nguồn tiền dồi dào và quản trị tài chính hiệu quả. Đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy doanh nghiệp đang hoạt động ổn định và có khả năng chống chịu cao.
- Quyền lợi của cổ đông nhỏ: Việc chi trả cổ tức là cách doanh nghiệp chia sẻ thành quả với tất cả các cổ đông, bao gồm cả những nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nó cho thấy ban lãnh đạo tôn trọng và quan tâm đến quyền lợi của cổ đông, tạo nên một sự gắn kết lâu dài.
Cổ tức tiền mặt – Bằng chứng sức khỏe tài chính bền vững
3. Vốn chủ sở hữu tăng trưởng
Đây là tiêu chí thứ ba, nhưng không kém phần quan trọng. Một doanh nghiệp không chỉ tăng trưởng lợi nhuận mà còn tăng trưởng vốn chủ sở hữu là một doanh nghiệp đang tích lũy giá trị. Vốn chủ sở hữu tăng lên cho thấy doanh nghiệp đang tái đầu tư lợi nhuận để mở rộng hoạt động kinh doanh, mua sắm tài sản mới hoặc đầu tư vào các dự án tiềm năng.
- Tái đầu tư hiệu quả: Khi một doanh nghiệp có lợi nhuận và dùng một phần lợi nhuận đó để tái đầu tư vào chính hoạt động kinh doanh cốt lõi (ví dụ: mở thêm nhà máy, đầu tư công nghệ, mở rộng thị trường), vốn chủ sở hữu sẽ tăng lên. Điều này tạo ra một vòng lặp tích cực: lợi nhuận tăng – vốn chủ sở hữu tăng – quy mô kinh doanh mở rộng – lợi nhuận lại càng tăng.
- Nền tảng của định giá: Vốn chủ sở hữu là thước đo giá trị nội tại của một doanh nghiệp. Khi vốn chủ sở hữu tăng, giá trị nội tại của công ty cũng tăng lên, và theo lý thuyết đầu tư giá trị, giá cổ phiếu sẽ có xu hướng đi theo giá trị nội tại trong dài hạn.
Giống như việc bạn mua một bất động sản để cho thuê, bạn không chỉ có được dòng tiền đều đặn hàng tháng (tương tự như cổ tức) mà giá trị của bất động sản cũng tăng lên theo thời gian (tương tự như vốn chủ sở hữu tăng trưởng).
4. Kết luận
Kết hợp cả ba tiêu chí trên, chúng ta có một công thức chọn cổ phiếu tương đối hoàn chỉnh:
- Một doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng đều đặn: Đây là bằng chứng cho mô hình kinh doanh hiệu quả và bền vững.
- Một doanh nghiệp có khả năng chi trả cổ tức bằng tiền mặt: Đây là bằng chứng cho lợi nhuận thực tế và ban lãnh đạo quan tâm đến cổ đông.
- Một doanh nghiệp có vốn chủ sở hữu tăng trưởng: Đây là bằng chứng cho việc tái đầu tư hiệu quả, tích lũy giá trị nội tại và tiềm năng tăng giá trong dài hạn.
Bạn có thể thấy rõ sự liên kết giữa ba tiêu chí này. Một doanh nghiệp có lợi nhuận tốt mới có thể chia cổ tức, và một doanh nghiệp dùng lợi nhuận để tái đầu tư mới có thể tăng vốn chủ sở hữu và tiếp tục tăng trưởng.
Hãy tìm kiếm những cổ phiếu đáp ứng đủ 3 tiêu chí này, và bạn sẽ có một danh mục đầu tư không chỉ mang lại dòng tiền đều đặn mà còn có tiềm năng tăng trưởng giá trị vượt trội trong tương lai.
Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.
Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.
Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.
Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây:
- Hotline: 096 249 86 39
- Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
- Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
- Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
- Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
- Cộng đồng Tích sản Cổ phiếu: https://tichsancophieu.vn/
- Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
