Mục lục bài viết
Trong bối cảnh thị trường chung, mời các NĐT xem lại qua một chút về vĩ mô nền kinh tế hiện nay.
1. Lạm phát đang đạt đỉnh
Tại Mỹ, lạm phát lõi tháng 4.2022 đã giảm 0.3% so với tháng trước – lần giảm đầu tiên kể từ tháng 2.2021.
Giá xe đã qua sử dụng đã giảm 6.4% so với đỉnh tháng 1.2022. Giá cước vận chuyển có tăng do ảnh hưởng từ việc ngừng hoạt động các cảng tại Trung Quốc nhưng vẫn giảm so với mức đầu năm.
1.1 – Tiêu dùng của người dân nước Mỹ
Để có cái nhìn trực quan hơn, hãy cùng nhìn vào các thành phần trong tiêu dùng của người dân nước này. Tiêu dùng hàng hóa ở mức cao hơn so với trước dịch nhưng tiêu dùng dịch vụ đang ở mức thấp hơn, tuy nhiên có xu hướng tăng lên.
Có một suy nghĩ rằng: tổng tiêu dùng chung mới là vấn đề đối với lạm phát, còn những thành tố riêng không có ý nghĩa, Tuy nhiên, thực tế là giá cả dịch vụ có tác động nhất định đến lạm phát.
Có một sự thật bất cân đối được khảo sát tại Mỹ như sau: Các Doanh nghiệp (DN) bán thiết bị, dụng cụ thể dục thể thao tăng giá bán mạnh mẽ tuy nhiên các phòng tập Gym cắt giảm phí thẻ tập! Từ đó, có thể thấy rằng giá dịch vụ tại Mỹ vẫn đang ở mức nền thấp, lạm phát có thể giảm dần trong những tháng sau khi tiêu dùng đang dần dịch chuyển từ hàng hóa sang dịch vụ.
XEM THÊM: CTCP ĐẦU TƯ SÀI GÒN VRG (HOSE: SIP) – CÂU CHUYỆN SÁNG!
1.2 – Thời gian tạm lắng của sự tăng trưởng lương
Lương là một yếu tố quyết định quan trọng nhất tác động đến giá cả dịch vụ. Mặc dù thời điểm hiện tại khá sớm để chắc chắn, nhưng số liệu gần nhất cho thấy rằng tăng trưởng về lương tại Mỹ đã đạt đỉnh trong thời gian qua và đang có xu hướng giảm dần.
Không chỉ ở Mỹ, tiền lương thực tế đã giảm tại các nền kinh tế lớn.
Người lao động lương thấp đang dần cạn kiệt nguồn tiết kiệm và quay trở lại tìm việc. Tỷ lệ thất nghiệp giảm là 1 điểm tích cực cho nền kinh tế!
2. Điểm tích cực khác của nền kinh tế
Trung Quốc dần nới lỏng chính sách bằng việc giảm thuế mua nhà cho những người mua căn nhà đầu tiên, giảm lãi suất, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
Về COVID, các ca COVID tại Trung Quốc giảm dần. Số lượng ca nhiễm trung bình 7 ngày đã giảm một nửa so với cuối tháng 4.2022. Thượng Hải được dần gỡ bỏ lệnh lockdown. Công suất container tại các cảng Thượng Hải hồi phục nhưng vẫn thấp hơn 17% so với cùng kỳ.
TÌM HIỂU THÊM: CTCP Cao su Đồng Phú (HOSE: DPR) – Rủi ro thấp, Lợi nhuận cao
3. Chú ý những “cơn gió ngược” trong nền kinh tế
Cuộc khủng hoảng lương thực trên thế giới đang vô cùng căng thẳng. Nga phong tỏa các cảng biển của Ukraine khiến việc xuất khẩu lúa mỳ trở nên khó khăn (Ukraine là một trong những quốc gia cung cấp lúa mỳ lớn nhất thế giới), sau đó là Ấn Độ cấm xuất khẩu lúa mỳ làm cuộc khủng hoảng trở nên leo thang hơn. Hệ quả, Giá lúa mỳ đang ở mức chạm ngưỡng đỉnh 2008. Các quốc gia đang lo lắng rằng sau lúa mỳ, Ấn Độ có khả năng cấm xuất khẩu gạo.
Cuộc chiến Nga – Ukraine chưa có hồi kết, các quốc gia châu Âu và Mỹ liên tục đưa ra các lệnh trừng phạt lên Nga, giá dầu liên tục tăng cao.
Trung Quốc duy trì chính sách Zero-Covid. Mặc dù đã sử dụng các biện pháp nới lỏng nhưng thị trường bất động sản vẫn chưa hồi phụ được hoàn toàn. Doanh thu bán nhà tại “đất nước tỷ dân” chưa thể phục hồi về vùng trước dịch COVID-19.
4. Định giá các thị trường & hành động của Nhà đầu tư
Định giá các Thị trường đã được chiết khấu sâu và đã phản ánh các tin xấu. Tại ngày 10.05.2022, sau các đợt bán tháo gần nhất, TTCK toàn cầu đang giao dịch ở mức P/E fw 15.6 lần. Nếu loại trừ TT Mỹ, TTCK toàn cầu đang giao dịch ở mức P/E fw 12.6 lần – mức hấp dẫn!
Với TT Việt Nam, nền vĩ mô trong dài hạn là 1 bức tranh sáng, định giá TT đã về mức khá hấp dẫn. Tuy nhiên, câu hỏi các NĐT đặt ra là “rẻ nhưng có thể rẻ hơn nữa không hoặc rẻ sẽ kéo dài bao lâu?”. Đoán đỉnh và đáy là điều không thể trên TTCK!
Với các NĐT dài hạn thì downtrend cũng có thể là cơ hội, mua đều định kỳ là 1 phương pháp mà các NĐT có thể cân nhắc để đảm bảo lợi nhuận trong dài hạn (đặc biệt khi chúng ta không thể đoạn được đỉnh đáy thị trường)! TTCK và nền vĩ mô Việt Nam trong dài hạn là 1 đường uptrend, và điều mà các NĐT cần làm đó là vượt qua được giai đoạn khó khăn – “sống lâu thành huyền thoại”!
Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
Khoá học đọc vị cổ phiếu: https://docvicophieu.azfin.vn/
Khoá học chinh phục cổ phiếu ngân hàng: https://chinhphuccophieunganhang.azfin.vn/
————
MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM
Bài viết này được viết và phát hành bởi Khối Chuyên môn & Tư vấn Đầu tư – CTCP AzFin Việt Nam. Thông tin trình bày trong bài viết dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy vào thời điểm công bố. AzFin không chịu trách nhiệm về độ chính xác hay đầy đủ của những thông tin này.
Quan điểm, dự báo và những ước tính trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành. Những quan điểm này không thể hiện quan điểm chung của AzFin và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các khách hàng của CTCP AzFin Việt Nam tham khảo và không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào được thảo luận trong bài viết này. AzFin không chịu trách nhiệm về bất cứ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung của bài viết dưới mọi hình thức.