Trái phiếu chiết khấu là gì? Đặc điểm của trái phiếu chiết khấu

Các kênh đầu tư tài chính ngày càng đa dạng mang đến nhiều sự lựa chọn cho nhà đầu tư. Trái phiếu là sự lựa chọn của nhiều người vì rủi ro thấp và ổn định. Hiện nay, nhiều loại trái phiếu có những đặc điểm khác nhau. Trái phiếu chiết khấu đặc biệt đã thu hút rất nhiều sự chú ý. Vậy trái phiếu chiết khấu là gì? Trái phiếu này khác với trái phiếu thông thường như thế nào? Cùng AzFin tìm hiểu nhé!

1. Trái phiếu chiết khấu có nghĩa là gì?

Trái phiếu chiết khấu tiếng anh là Discount bond. Hiện nay, có hai cách hiểu về khái niệm này:

• Trái phiếu phát hành với mệnh giá thấp hơn giá trị ban đầu còn được gọi là trái phiếu trả trước.

• Trái phiếu có giá trị thị trường và mệnh giá thấp hơn mệnh giá thực tế của trái phiếu được phát hành trên thị trường thứ cấp.

Một trái phiếu được coi là trái phiếu chiết khấu nếu nó được bán với giá thấp hơn nhiều so với giá gốc. Thông thường, tỷ lệ chiết khấu từ 20% trở lên được coi là trái phiếu chiết khấu.

Ví dụ phổ biến nhất về trái phiếu chiết khấu là trái phiếu tiết kiệm của Hoa Kỳ. Công ty A phát hành trái phiếu X mệnh giá 5 triệu đồng/trái phiếu vào ngày 01/10/2022, ngày đáo hạn là 01/01/2023. Nhà đầu tư B mua trái phiếu chiết khấu có giá trị thấp hơn mệnh giá ban đầu là 4 triệu đồng vào ngày 10/10/2022 và sẽ nhận được trái phiếu trị giá 5 triệu đồng/trái phiếu từ Công ty A khi đáo hạn.

Nói cách khác, sau 1 năm, ông B sẽ nhận được lãi suất tương đương 20% ​​lãi suất chiết khấu trái phiếu. Do đó trái phiếu X ông A mua với giá 4 triệu là trái phiếu chiết khấu.

Xem thêm: Trái phiếu chuyển đổi là gì? Đặc điểm và cách định giá chuyển đổi

2. Đặc điểm của trái phiếu chiết khấu là gì?

Một số đặc điểm nổi bật của trái phiếu chiết khấu như sau:

• Mức chiết khấu: Giá trị chiết khấu, giá mua của nhà đầu tư thường thấp hơn mệnh giá phát hành ít nhất 20%.

• Đối tượng mua trái phiếu chiết khấu: Là nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức, khi mua cần tuân thủ nghiêm ngặt các quy định liên quan về giao dịch trái phiếu.

• Lãi suất trái phiếu chiết khấu: Không tính lãi, người sở hữu trái phiếu không nhận lãi nửa năm một lần hoặc khi đáo hạn như các loại trái phiếu khác. Lãi suất coupon của trái phiếu chiết khấu sẽ là chênh lệch giữa giá phát hành và mệnh giá. Lãi suất là lãi suất bằng 0, có đặc điểm là tăng đều cho đến khi đáo hạn.

3. Ưu nhược điểm của trái phiếu chiết khấu

Để hiểu rõ hơn về trái phiếu chiết khấu và đưa ra quyết định đầu tư, nhà đầu tư cần hiểu những ưu và nhược điểm của loại trái phiếu đó.

Ưu điểm : 

• Lãi suất trái phiếu được giữ ổn định cho đến ngày đáo hạn được xác định trước khi mua.

• Tỷ lệ chiết khấu thường vào khoảng 20% ​​và có thể lên tới 50%, tùy thuộc vào tổ chức phát hành. Đây là mức lợi nhuận cao so với các hình thức đầu tư trái phiếu truyền thống.

• Nhà đầu tư có thể lựa chọn trái phiếu không lãi suất ngắn hạn hoặc dài hạn. Trái phiếu ngắn hạn có kỳ hạn không quá 1 năm, có khả năng quay vòng vốn linh hoạt.

Nhược điểm : 

• Trái phiếu lãi suất bằng không khá rủi ro. Mức chiết khấu càng lớn, tổ chức phát hành càng có nhiều khả năng gặp vấn đề về tài chính, có thể không đáp ứng được các cam kết ban đầu và có nguy cơ vỡ nợ.

• Trái phiếu chiết khấu phản ánh khả năng vỡ nợ của tổ chức phát hành và giảm cổ tức của công ty, khiến nhiều nhà đầu tư do dự khi mua.

• Thời gian đáo hạn của trái phiếu càng dài thì rủi ro vỡ nợ càng lớn.

Xem ngay: Trái phiếu Chính phủ là gì? Giải đáp thắc mắc về trái phiếu Chính phủ

4. Sự khác biệt giữa trái phiếu chiết khấu và trái phiếu thông thường là gì?

4.1 – Về hình thức và giá phát hành trái phiếu này

Một trái phiếu chiết khấu sẽ được phát hành với giá thấp hơn mệnh giá của trái phiếu. Số tiền mà người mua phải trả sẽ khác nhau tùy thuộc vào thời điểm trái phiếu được mua.

Khi đáo hạn, trái chủ sẽ nhận được toàn bộ mệnh giá của trái phiếu. Số tiền lãi mà nhà đầu tư nhận được là khoản chênh lệch so với mệnh giá của trái phiếu tại thời điểm mua. Nhà đầu tư chỉ nhận lãi một lần khi đáo hạn.

Một ví dụ minh họa:

Công ty A đã phát hành trái phiếu chiết khấu, mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu vào ngày 01/01/2015. Trái phiếu có thời hạn 5 năm và đáo hạn vào ngày 01/01/2020.

Ngày 01/01/2016, Ông A mua trái phiếu với giá 70.000 đồng mỗi trái phiếu. Do đó, vào ngày đáo hạn 01/01/2020, khi ông A bán lại trái phiếu cho doanh nghiệp A thì sẽ nhận được 100.000 đồng/trái phiếu. Nói cách khác, sau 4 năm, anh ta nhận được số tiền lãi tương đương 30%.

4.2 – Cách tính lãi suất đáo hạn và phương thức trả nợ

Khi mua trái phiếu chiết khấu, trái chủ chỉ được thanh toán một lần vào ngày đáo hạn của trái phiếu. Số tiền nhận được bằng số tiền trên mệnh giá và phạm vi lợi tức là chênh lệch khi mua giảm giá.

Với trái phiếu thông thường, trái chủ sẽ nhận được tiền lãi một cách đều đặn. Toàn bộ số tiền có thể được nhận hàng tháng, hàng quý, hàng năm hoặc khi đến hạn.

Ngoài ra, trái phiếu chiết khấu còn mang lại lợi nhuận đáng kể cho tổ chức phát hành. Có thể thu được tối đa 50% mệnh giá của trái phiếu. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng nên xem xét rủi ro thua lỗ nếu công ty thua lỗ hoặc bị giải thể. Nguy cơ bạn không nhận được thanh toán đầy đủ là rất cao.

Đọc ngay: Mua trái phiếu hay gửi tiết kiệm, cách nào an toàn hơn ?

5. Bạn có nên đầu tư vào trái phiếu chiết khấu?

Nhiều người chọn trái phiếu chiết khấu làm danh mục đầu tư đầu tiên của họ, điều này có nhiều lợi thế. Nhưng ngoài ra, có rất nhiều người do dự khi đầu tư vào những trái phiếu như vậy. Để trả lời câu hỏi này, nhà đầu tư cần ghi nhớ những điều sau:

Mua trái phiếu chiết khấu với lãi suất cao, lên đến 50%, tùy theo tổ chức phát hành. Nhưng bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng có thể phải đối mặt với rủi ro công ty phát hành thua lỗ, phá sản… dẫn đến mất tiền và không nhận được số tiền đã cam kết.

Đây là điều mà các nhà đầu tư cần cân nhắc. Tuy nhiên, việc mua trái phiếu còn phụ thuộc vào uy tín của tổ chức phát hành. Nhà đầu tư muốn lựa chọn trái phiếu chiết khấu để hưởng lợi suất cao nên cân nhắc lựa chọn tổ chức phát hành uy tín.

Khi mua trái phiếu, cần chú ý xem xét, cập nhật thông tin, tình hình tài chính của các công ty, doanh nghiệp phát hành trái phiếu không hưởng lãi. Cân nhắc các phương án ngắn hạn để hạn chế rủi ro cũng như tăng tính thanh khoản và xoay vòng quỹ đầu tư.

Trái phiếu chiết khấu là một sản phẩm đầu tư hấp dẫn mà các nhà đầu tư không nên bỏ qua. Tuy nhiên, để tránh rủi ro, người chơi cần lựa chọn kỹ lưỡng và mua trái phiếu doanh nghiệp uy tín, chuyên nghiệp. Hy vọng bài viết mà AzFin.vn đã cung cấp trên đã giúp bạn có thêm thông tin về trái phiếu chiết khấu để bổ sung thông tin và lựa chọn cho hành trình đầu tư tài chính của mình.

Tìm hiểu thêm: Nên đầu tư cổ phiếu hay trái phiếu?

******************************

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

• Hotline: 096 249 86 39
• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
• Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/