Tổng quan CTCP chứng khoán SSI (2021)

Là công ty chứng khoán tư nhân đầu tiên tại Việt Nam, Công ty cổ phần (CTCP) Chứng khoán SSI đã có hơn 22 năm đồng hành và gắn bó cùng các thế hệ nhà đầu tư trên chặng đường đi đến thành công. Vậy năm 2021, SSI có gì?

1. Tổng quan CTCP chứng khoán SSI (2021)

1.1 – Doanh nghiệp

SSI hiện là một tổ chức tài chính cung cấp các dịch vụ ngân hàng đầu tư và dịch vụ chứng khoán cho hơn 12.000 khách hàng, trong đó hơn 1.100 tài khoản của nhà đầu tư nước ngoài (chiếm khoảng 64% thị phần) bao gồm các công ty, tổ chức tài chính và nhà đầu tư cá nhân trong và ngoài nước đến từ các quốc gia trên thế giới như Mỹ, Anh, Canada, Úc, Nhật, Hàn Quốc, Singapore, Hong Kong, Thái Lan, Đài Loan….. Thị phần môi giới của SSI luôn đạt hơn 20% thị trường cổ phiếu niêm yết tại TTGDCK TP.HCM và 40% thị trường cổ phiếu đăng ký giao dịch tại TTGDCK Hà Nội. Tuy nhiên SSI (2021) thị phần môi giới chỉ còn 10% HOSE.

1.2 – Ban lãnh đạo

Cơ cấu cổ đông của SSI được chia khá đồng đều. Các quỹ đầu tư này nắm giữ 33.5% cổ phần, Ban lãnh đạo cùng người nhà nắm giữ khoảng 33.1% cổ phần và các cổ đông khác nắm giữ gần 33.3%. Như vậy lợi ích được chia đều giữa các tổ chức, BLĐ cùng cổ đông khác.

Ông Nguyễn Duy Hưng sinh năm 1962, là con cả trong gia đình có 4 anh, chị em. Sau khi tốt nghiệp phổ thông, ông Hưng học đại học Tổng hợp TP.HCM. Những năm 1980, vừa đi học ông Hưng vừa bán hàng mỹ nghệ kiếm tiền. Ra trường, ông làm thư ký riêng cho Chủ tịch UBND tỉnh Khánh Hòa nhờ khả năng tiếng Đức.

Năm 1993, ông Hưng cùng một số người bạn lập ra PAN Pacific với số vốn vài chục triệu đồng, chuyên tư vấn cho nhà đầu tư nước ngoài với hai thương vụ nổi tiếng là khách sạn Metropole và liên doanh nhà máy ô tô Hòa Bình.

Năm 1998, PAN trở thành công ty cung cấp dịch vụ lau chùi, quét dọn chuyên nghiệp. Sau này, PAN dịch chuyển thành công ty đầu tư vào chuỗi giá trị khép kín trong nông nghiệp. Năm 1999, ông Hưng sang Thái Lan học về đầu tư, ông về nước lập ra chứng khoán SSI.

Gọi ông là “ông trùm” chứng khoán bởi ông giữ chức Chủ tịch HĐQT công ty CP Chứng khoán SSI – công ty chứng khoán lớn nhất, ra đời sớm nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam (30/12/1999).

Hiện ông Hưng đang nắm giữ hơn 10 triệu cổ phiếu công ty SSI (chiếm tỷ lệ 1,7%) và hơn 5 triệu cổ phiếu công ty PAN (chiếm tỷ lệ 2,36%) với tổng giá trị tài sản lên tới 580 tỷ đồng.

2. Phân tích tài chính SSI 

2.1 – Tình hình kinh doanh 9 tháng 2022

9 tháng đầu năm 2022, doanh thu hoạt động của SSI đạt 4,824.3 tỷ đồng, giảm 2% so cùng kỳ. Lãi sau thuế ở mức 1,409 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ. Nguyên nhân cho sự suy giảm đến từ:

– Doanh thu từ mảng hoạt động môi giới 9 tháng 2022 giảm mạnh 20%, đạt 1388 tỷ.

– Doanh thu từ hoạt động nắm giữ (HTM) chỉ còn 334.89 tỷ, giảm 39%

– Mảng tự doanh lại có quý 3 khá tích cực. Cụ thể lãi từ tài sản tài chính FVTPL tăng 28% so với cùng kỳ. Trong khi đó, lỗ từ tài sản FVTPL giảm 28%, còn 162.2 tỷ. Điều này kéo theo mảng tự doanh trong 9 tháng đầu năm 2022 chỉ giảm nhẹ 2% so cùng kỳ và đạt 1468.6 tỷ.

2.2 – Sức khoẻ tài chính lành mạnh

Cơ cấu tài sản của SSI chủ yếu tập trung vào cho vay margin. Dư nợ cho vay margin tại thời điểm cuối quý 3 đạt 15,592 tỷ đồng, giảm 8,105 tỷ đồng, tương đương với mức giảm 34.2% so với đầu năm. Như vậy lợi nhuận từ hoạt động cho vay margin có thể sẽ tăng trưởng chậm lại trong năm 2023

Danh mục FVTPL vẫn chủ yếu là chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu chưa niêm yết với giá trị lần lượt gần 13 ngàn tỷ đồng và 7,3 ngàn tỷ đồng, đều gấp đôi so đầu năm. Danh mục đã được tái cơ cấu theo chiều hướng ít rủi ro hơn

Nợ vay ròng trên vốn chủ sở hữu của SSI ở ngưỡng cao, phần lớn được sử dụng để cho vay margin

=>>> Tổng kết lại, lợi nhuận của SSI trong năm 2022 có thể tăng trưởng chậm hơn so với giai đoạn thần tốc trước đó là 2021

3. Tương lai doanh nghiệp có gì ?

3.1 – Tỷ trọng dân số sở hữu tài khoản chứng khoán còn khá thấp

Số lượng tài khoản nhà đầu tư cá nhân trong nước tính đến cuối tháng 11 đạt 6,6 triệu tài khoản, tương đương 5% dân số cả nước. Đây là con số khá thấp nếu so với các thị trường khác trong khu vực, tỷ lệ người dân có tài khoản chứng khoán của Việt Nam thấp hơn nhiều. Thái Lan khoảng 8% sân số. Trong khi đó, Đài Lan có 93% dân số sở hữu tài khoản chứng khoán.

3.2 – Thu nhập bình quân ngày càng tăng, một phần tiền nhàn rỗi có xu hướng chảy vào kênh chứng khoán

Số liệu thống kê từ các CTCK cho biết dư nợ cho vay toàn thị trường tính tới cuối quý 1/2022 đạt kỷ lục 74.000 tỷ đồng, mặc dù giảm so với quý 2 và chỉ bằng 74% so với mức kỷ lục quý 1/2022 , tuy nhiên đây vẫn là con số kỷ lục trên TTCK Việt Nam từ khi thành lập tới nay. Xu hướng này đi kèm với thu nhập bình quân nước ta. Như vậy có thể thấy khi thu nhập tăng, thay vì gửi tiết kiệm, người dân đang đổ tiền vào các kênh sinh lời cao hơn như chứng khoán, bất động sản.

Mặt khác thu nhập người dân đang ngày càng tăng cao trong tương lai sẽ thúc đẩy dòng tiền đổ bộ vào chứng khoán ngày một gia tăng

=>>> Như vậy ngành chứng khoán còn khá nhiều dư địa tăng trưởng khi tỷ lệ

3. Cơ hội và rủi ro

Đây là những luận điểm theo yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, cần nhìn thời điểm và định giá để ra quyết định.

• Diễn biến Vĩ mô bất ổn.
• Mức độ cạnh tranh trong ngành chứng khoán hiện nay rất gay gắt.
• Chính sách thắt chặt trái phiếu tác động đến hoạt động thanh toán trái phiếu gặp rủi ro

————

Xem thêm các dịch vụ khác của AzFin: 

• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
• Khoá học đọc vị cổ phiếu: https://docvicophieu.azfin.vn/
• Khoá học chinh phục cổ phiếu ngân hàng: https://chinhphuccophieunganhang.azfin.vn/

MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM

Bài viết này được viết và phát hành bởi Khối Chuyên môn & Tư vấn Đầu tư – CTCP AzFin Việt Nam. Thông tin trình bày trong bài viết dựa trên các nguồn được cho là đáng tin cậy vào thời điểm công bố.  AzFin không chịu trách nhiệm về độ chính xác hay đầy đủ của những thông tin này. 

Quan điểm, dự báo và những ước tính trong báo cáo này chỉ thể hiện ý kiến của tác giả tại thời điểm phát hành. Những quan điểm này không thể hiện quan điểm chung của AzFin và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước.  Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho các khách hàng của CTCP AzFin Việt Nam tham khảo và không mang tính chất mời chào mua hay bán bất kỳ chứng khoán nào được thảo luận trong bài viết này. AzFin không chịu trách nhiệm về bất cứ kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng nội dung của bài viết dưới mọi hình thức