Khám phá chi tiết thương vụ giữa Mizuho và Vietcombank

Trong thế giới kinh doanh đầy biến đổi, các thương vụ đầu tư chiến lược luôn là điểm nhấn đáng chú ý. Một trong những thương vụ ấn tượng và mang tính biểu tượng trong lĩnh vực ngân hàng là cuộc hợp tác giữa tập đoàn tài chính Mizuho và Vietcombank. Thương vụ này không chỉ thể hiện sự quan tâm của các doanh nghiệp nước ngoài đối với thị trường Việt Nam mà còn mang lại những kết quả đáng kinh ngạc.

1. Toàn cảnh Mizuho Bank quyết định mua cổ phần của Vietcombank

Vào năm 2011, khi Việt Nam đối mặt với mức lạm phát cao đang gây khó khăn, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) gặp nhiều khó khăn trong việc tìm kiếm cổ đông chiến lược. Một trong những thách thức chính là giá cổ phiếu của Vietcombank vốn quá cao.

Trong bối cảnh khó khăn đó, Mizuho Financial Group Inc – một tập đoàn tài chính đến từ Nhật Bản, tuyên bố họ sẵn sàng chi khoảng 60 tỷ yên (tương đương khoảng 15.600 tỷ đồng) để mua cổ phần tại Vietcombank, với mong muốn sẽ nắm giữ 20% vốn của ngân hàng.

Trước đó, Wall Street Journal cũng đã đưa tin rằng Mizuho là ứng cử viên ưu tiên để mua 15% cổ phần với giá khoảng 500 triệu USD (tương đương khoảng 10.520 tỷ đồng). Mizuho cùng với hai đối thủ lớn khác, đó là Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. và Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., đều có trụ sở tại Tokyo, Nhật Bản và tất cả đều đang mở rộng hoạt động tại khu vực châu Á để bù đắp cho sự thu hẹp trong hoạt động cho vay tại thị trường trong nước.

Thương vụ này cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài vẫn rất quan tâm đến lĩnh vực ngân hàng của Việt Nam

Đọc thêm: TCC Holdings chinh phục thị trường bán lẻ qua Metro Việt Nam

2. Mizuho mua đắt cổ phần Vietcombank?

Vào cuối tháng 9/2011, sau nhiều tin đồn việc hợp tác giữa Mizuho và Vietcombank đã chính thức được công bố. Theo thỏa thuận này, tập đoàn tài chính hàng đầu của Nhật Bản đã chi ra 11.800 tỷ đồng (khoảng 567,3 triệu USD) để mua 15% cổ phần của Vietcombank, trở thành cổ đông chiến lược duy nhất từ nước ngoài đối với Vietcombank.

Mỗi cổ phần mà Mizuho mua trung bình có giá 34.000 đồng. Ngày thực hiện thương vụ 30/9/2011, giá cổ phiếu VCB kết thúc ở mức 27.300 đồng/cổ phiếu. Do đó, Mizuho đã mua với mức giá cao hơn so với thị trường, chênh lệch khoảng 6.700 đồng/cổ phiếu, tương đương 24,5%.

Vào đầu năm 2019, Mizuho đã tiếp tục đầu tư gần 930 tỷ đồng để mua thêm gần 16,7 triệu cổ phần, nhằm duy trì tỷ lệ sở hữu 15% tại Vietcombank. Mỗi cổ phiếu Vietcombank trung bình có giá 55.690 đồng.

Ngày cuối cùng của năm 2018, giá cổ phiếu VCB đóng cửa ở mức 53.500 đồng/cổ phiếu. Chênh lệch giữa giá Mizuho mua và giá thị trường không quá lớn. Sau các đợt mua này, Mizuho hiện đang nắm giữ khoảng 556,3 triệu cổ phiếu Vietcombank, tương đương 15% vốn của ngân hàng. Trung bình, Mizuho đã chi ra 34.650 đồng cho mỗi cổ phiếu VCB.

Vào giữa tháng 6 năm 2020, Vietcombank đã kế hoạch phát hành tối đa hơn 241 triệu cổ phiếu, tương đương 6,5% vốn điều lệ. Trong số đó, Vietcombank dự định phát hành gần 36,2 triệu cổ phiếu cho đối tác chiến lược Mizuho, tương đương 0,92% vốn, để duy trì tỷ lệ sở hữu tối thiểu 15% vốn.

Đọc thêm: MUFG và VietinBank: Thương vụ M&A và hợp tác toàn diện 

3. Mizuho hời to sau thương vụ

Ban đầu, Mizuho đã mua cổ phần Vietcombank với mức giá cao hơn so với thị giá, nhưng theo thời gian, thương vụ này đã trở thành một ví dụ điển hình về việc đầu tư “một vốn bốn lời”.

Trước hết, nếu xem xét về thị giá, cổ phiếu VCB đã trải qua một quá trình liên tục lập đỉnh mới. Vào ngày 7/2/2021, VCB đạt mức giá cao kỷ lục là 107.000 đồng/cổ phiếu. Dù sau đó có điều chỉnh, giá cổ phiếu VCB vẫn duy trì ở mức rất cao. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 12/3/2021, giá cổ phiếu VCB đạt 95.800 đồng/cổ phiếu.

Với sự tăng giá như trên, so với giá trung bình Mizuho đã mua vào, giá cổ phiếu VCB đã tăng đến 61.150 đồng/cổ phiếu, tương đương 180%. Hay nói cách khác, giá cổ phiếu VCB tăng gần 3 lần so với giá mua ban đầu. Nhờ điều này, giá trị cổ phần VCB mà Mizuho sở hữu đã tăng thêm 31.018 tỷ đồng (khoảng 1,47 tỷ USD), lên tổng giá trị 53.294 tỷ đồng (khoảng 2,3 tỷ USD).

Hơn nữa, Mizuho cũng đã nhận được lượng cổ tức từ Vietcombank. Trong giai đoạn từ 2011 đến 2019, Vietcombank đã trả cổ tức hàng năm với tỷ lệ từ 8% đến 12%. Trong suốt giai đoạn này, tỷ lệ cổ tức tích luỹ lên đến 80%. Tổng cộng, số tiền cổ tức trả bằng tiền mà Mizuho đã nhận được là 4.450 tỷ đồng.

Hơn nữa, Vietcombank còn dự định phát hành cổ phiếu để tăng vốn từ việc trả cổ tức bằng cổ phiếu năm 2018 với tỷ lệ chi trả cổ tức lên đến 18%.

Đọc thêm: KEB Hana Bank và BIDV: Thương vụ M&A với 15% vốn BIDV

4. Kết luận

Thương vụ giữa Mizuho và Vietcombank là một ví dụ điển hình về sự thành công trong việc đầu tư chiến lược. Đây là sự kết hợp hài hòa giữa sự quan tâm đối với thị trường nước ngoài và sự khả năng tận dụng cơ hội. Thương vụ này đã mang lại lợi ích đôi bên và đóng góp vào sự phát triển bền vững của cả ngành ngân hàng và nền kinh tế Việt Nam.

******************************

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

• Hotline: 096 249 86 39
• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
• Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/