Thông tin cổ phiếu Thông tin doanh nghiệp

Định giá cổ phiếu HPG và triển vọng đầu tư

AzFin News0121 Xem

Định giá cổ phiếu HPG và triển vọng đầu tư

Bài viết sẽ phân tích định giá cổ phiếu HPG thông qua các chỉ số P/E, P/B, P/S, chu kỳ ngành thép và triển vọng dự án Dung Quất 2, chiến lược của Hoà Phát và cả kịch bản đầu tư dài hạn.

Để biết thêm thông tin chi tiết, nhà đầu tư có thể xem toàn bộ video:

1. Tại sao nhà đầu tư luôn quan tâm tới định giá cổ phiếu HPG?

Định giá cổ phiếu HPG luôn nằm trong danh sách ưu tiên của nhà đầu tư vì Hoà Phát là doanh nghiệp thép lớn nhất tại VIệt Nam, dẫn đầu cả thị phần thép xây dựng và HRC.

Với quy mô tài sản lên tới hàng trăm nghìn tỷ, biên lợi nhuận cao, chu kỳ ngành thép biến động mạnh, việc định giá đúng HPG giúp nhà đầu tư tránh được việc mua ở đỉnh và tối ưu hoá lợi nhuận khi mua ở đáy chu kỳ.

Từ giai đoạn 2020 đến nay, cổ phiếu HPG từng đi từ vùng giá cao trong giai đoạn giá thép toàn cầu bùng nổ, rồi giảm mạnh khi chu kỳ hạ nhiệt. Điều này cho thấy tầm quan trọng của việc nắm rõ các chỉ số định giá kết hợp bối cảnh của chu kỳ.

Tham khảo thêm: Tổng quan hoạt động kinh doanh Hoà Phát

2. Cơ sở tài chính trong định giá cổ phiếu HPG

Phân tích bảng cân đối kế toán là bước đầu tiên để xác định giá trị nội tại của một doanh nghiệp. Hiện nay, Hoà Phát đang sở hữu:

  • Tổng tài sản lớn với trọng tâm là tài sản cố định như nhà máy thép, dây chuyền HRC… và hàng tồn kho như nguyên vật liệu, thành phẩm thép…
  • Nợ vay được duy trì ở mức kiểm soát khoảng 55%, giúp giảm áp lực lãi vay. Đặc biệt quan trọng khi triển khai dự án Dung Quất 2 trị giá hàng tỷ USD.
  • Tiền và tương đương tiền ở mức đủ để vừa duy trì hoạt động, vừa linh hoạt nắm bắt cơ hội mua nguyên liệu khi giá thành thấp.

Cơ sở tài chính trong định giá cổ phiếu HPG

Những yếu tố trên giúp Hoà Phát có thể duy trì sức mạnh tài chính ngay cả khi ngành thép rơi vào giai đoạn khó khăn.

3. Các chỉ số định giá cổ phiếu HPG

Ngành thép là ngành mang tính chu kỳ, lợi nhuận biến động mạnh theo giá thép và nhu cầu. Do đó, việc định giá cổ phiếu HPG dài hạn nên dựa trên việc kết hợp 3 chỉ số: P/E, P/B và P/S để có cái nhìn toàn diện hơn.

P/B sẽ cho biết thị trường đang định giá HPG cao hay thấp so với giá trị trên sổ sách. Với doanh nghiệp đang mở rộng quy mô như HPG, giá trị sổ sách tăng đều là cơ sở để P/B trở thành chỉ báo quan trọng.

P/S sẽ phản ánh khả năng tạo doanh thu, ít bị tác động bởi biến động lợi nhuận ngắn hạn. Với HPG, doanh thu ổn định đến từ sản lượng lớn và thị phần cao giúp chỉ số này giữ vai trò tham chiến đáng tin cậy.

P/E vẫn hữu ích nhưng cần so sánh với mức trung bình trong nhiều năm để tránh bị nhiễu thông tin bởi đỉnh hoặc đáy chu kỳ. Đối với nhà đầu tư dài hạn, P/E hợp lý cho thấy khả năng duy trì lợi nhuận bền vững.

Các chỉ số định giá cổ phiếu HPG (Hình ảnh được cung cấp bởi Finbook.vn)

Đây là hình ảnh của 3 chỉ số quan trọng của HPG được đánh giá bởi công cụ hỗ trợ định giá – FinBook.vn Đọc vị Doanh nghiệp, vững bước đầu tư, thông qua phần mềm nhà đầu tư có thể dễ dàng kiểm tra lịch sử, số liệu cũng như xem đánh giá của AzFin về doanh nghiệp.

4. Chu kỳ ngành thép và tác động tới định giá cổ phiếu HPG

Ngành thép chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi nhu cầu xây dựng, giá thành nguyên vật liệu (quặng sắt, than cốc…) và từ các chính sách thương mại toàn cầu.

*Kinh nghiệm định giá cổ phiếu HPG qua các chu kỳ

Giai đoạn đáy: Giá thép thấp, lợi nhuận sụt giảm. P/E cao, P/B gần mức 1 lần. Đây là thời điểm nhà đầu tư nên kiên nhẫn mua gom.

Giai đoạn tăng tốc: Nhu cầu phục hồi, giá thép tăng, lợi nhuận bật mạnh, P/E giảm nhanh, cổ phiếu tăng giá.

Giai đoạn đỉnh: Giá thép cao, biên lợi nhuận kỷ lục, định giá vượt trung bình lịch sử – Đây là thời điểm nhà đầu tư có thể cân nhắc để chốt lời, bảo vệ thành quả.

Từ các chu kỳ trước cho thấy, chúng ta nên mua khi P/B thấp, bán khi P/E thấp sẽ thường tối ưu hơn việc chạy theo tin đồn hay sóng thị trường.

Tham khảo thêm: Tập đoàn Hoà Phát: Lịch sử, vị thế và cơ cấu doanh nghiệp

5. Triển vọng dài hạn trong định giá cổ phiếu HPG

Hiện nay, Hoà Phát có rất nhiều triển vọng qua các dự án lớn:

  • Dung Quất 2 giai đoạn 1: Tăng công suất của HRC, đưa Hoà Phát từ 50% thị phần lên hơn 60% thị phần, vượt qua Formosa.
  • Dung Quất 2 giai đoạn 2: Nâng tổng công suất HRC lên 8,6 triệu tấn/năm vào năm 2025 – 2026, biên lợi nhuận cao hơn thép xây dựng.
  • Sản phẩm thép giá trị cao: Dự án ray đường sắt trị giá 10.000 tỷ giúp mở hướng đi mới ngoài thép xây dựng và HRC.
  • Xuất khẩu chiếm khoảng 30% doanh thu, phân bổ sang Nhật Bản, châu Âu, Đông Nam Á, hạn chế rủi ro thuế Mỹ.

Những yếu tố này không chỉ tăng doanh thu và lợi nhuận, mà còn nâng cao giá trị sổ sách – nền tảng để P/B tăng bền vững.

Để biết thêm thông tin chi tiết, nhà đầu tư có thể xem toàn bộ video:

6. Tổng kết

Định giá cổ phiếu HPG không chỉ dựa vào một chỉ số. Nhà đầu tư nên kết hợp cả P/E, P/B và P/S cùng với bối cảnh chu kỳ ngành, cũng như kế hoạch mở rộng của Hoà Phát.

Với nền tảng tài chính vững chắc, vị thế thị phần áp đảo, chi phí sản xuất thấp, chiến lược mở rộng dài hạn, HPG có tiềm năng tăng trưởng mạnh khi chu kỳ thép bước vào giai đoạn hồi phục.

Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.

Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

Related posts

Tổng quan hoạt động kinh doanh Hoà Phát

Tập đoàn Hoà Phát: Lịch sử, vị thế và cơ cấu doanh nghiệp

Chiến lược Vinamilk – Mở rộng và toàn cầu hóa của Vinamilk

Add Comment