Mục lục bài viết
Kính mời các quý anh chị nhà đầu tư cùng AzFin điểm qua những điểm tin chính về tình hình diễn biến tài chính kinh tế, chứng khoán trước giờ giao dịch hôm nay ngày 09/11/2022.
Điểm tin chứng khoán vĩ mô
Tiền cạn, lãi suất cao, gọi vốn ở Phố Wall bây giờ quá khó!
Mùa thu thường là thời điểm bận rộn nhất trong năm của những người làm trong ngành tài chính ở Mỹ, nhưng mấy tuần gần đây, hoạt động phát hành cổ phiếu, trái phiếu và mua bán-sáp nhập doanh nghiệp (M&A) ở Phố Wall đều diễn ra hết sức nhỏ giọt – theo tờ Wall Street Journal.
Nguồn cung tiền cho những thương vụ như vậy đang bốc hơi từng ngày, và sự suy giảm của hoạt động gọi vốn được những người trong ngành dự báo sẽ kéo dài. Nguyên do nằm ở việc chi phí vay vốn tăng vọt do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất để chống lạm phát. Đến hiện tại, các đợt tăng lãi suất mạnh tay liên tiếp của Fed vẫn chưa khiến tiêu dùng trong nền kinh tế giảm sút mạnh như kỳ vọng của các nhà hoạch định chính sách. Tuy nhiên, sự thắt chặt đó đã trở thành một đòn giáng mạnh vào doanh nghiệp Mỹ, trong bối cảnh tổng số nợ của doanh nghiệp nước này đã vượt ngưỡng 10 nghìn tỷ USD, và phần lớn trong số này được vay trong vòng 1 thập kỷ trở lại đây khi Fed giữ lãi suất ở mức gần 0.
Lãi suất tăng mạnh đang bóp nghẹt những lĩnh vực phụ thuộc vào vay nợ lãi suất thấp để tăng trưởng, như bất động sản và tài chính. Fed hy vọng rằng sự giảm tốc như vậy sẽ lan rộng trong nền kinh tế thực, từ đó “hãm phanh” giá cả. Trong tháng 9 và tháng 10, tổng giá trị các vụ M&A ở Mỹ đạt 219 tỷ USD, giảm khoảng 43% so với cùng kỳ năm ngoái – theo dữ liệu từ Dealogic. Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) giảm còn 1,6 tỷ USD trong tháng 10, giảm 95% so với cùng kỳ năm ngoái và là mức thấp nhất trong một tháng kể từ năm 2011. Thực tế mới và khắc nghiệt đã ập xuống các công ty và nhà đầu tư chỉ sau vài tháng. Các ngân hàng và công ty cổ phần tư nhân – từ chỗ sẵn sàng rót vốn cho những thương vụ có định giá cao – giờ đây đã chuyển sang chấp nhận huy động vốn ở bất kỳ giá nào.
- Ở thời điểm hiện tại, việc lãi suất cho vay tăng cao đang báo hiệu “mùa đông” đến gần với thị trường M&A ở Phố Wall. Lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong nhiều năm tới nếu lạm phát vẫn neo ở mức cao dai dẳng. Khi bão táp qua đi, như lẽ thường, các doanh nghiệp Phố Wall sẽ bị phân hóa thành 2 nhóm: một nhóm bao gồm những công ty giảm được nợ và có thu nhập để sống sót; và nhóm còn lại không làm được điều đó và vỡ nợ.
Xem thêm: Cập nhật KQKD của MWG Q3/2022
Trong khi Phương Tây đương đầu lạm phát, Trung Quốc lại đối mặt áp lực giảm phát
Áp lực giảm phát tại Trung Quốc đang ngày càng lớn khi COVID-19 tái bùng phát và các biện pháp kiểm soát dịch kìm hãm nhu cầu tiêu dùng của người dân. Bên cạnh đó, giá của một số hàng hoá đi xuống đang gây áp lực buộc các công ty phải hạ giá bán. Theo ước tính trung vị của các nhà kinh tế mà Bloomberg đã phỏng vấn, chỉ số giá sản xuất (PPI) của Trung Quốc nhiều khả năng sẽ rơi vào tình trạng giảm phát trong tháng 10, lần đầu tiên sau gần hai năm qua.
PPI dự kiến sẽ giảm 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái, sau khi tăng 0,9% vào tháng 9. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cũng có khả năng sẽ hạ nhiệt, từ mức tăng 2,8% của tháng 9 xuống còn khoảng 2,4% trong tháng 10.
Các dữ liệu trên cho thấy nhu cầu nội địa của Trung Quốc đã suy yếu hơn nữa khi các hạn chế COVID gây thiệt hại nặng nề đến chi tiêu, nhu cầu xuất khẩu giảm sút và hoạt động xây dựng tiếp tục thu hẹp. Thực trạng trên xảy ra bất chấp việc các nhà hoạch định chính sách đã triển khai một số biện pháp nhằm thúc đẩy nhu cầu đối với nhiều loại hàng hoá từ ô tô điện đến nhà ở, tờ Bloomberg nhấn mạnh.
- Việc 2 chỉ số PPI và CPI lõi (không bao gồm giá thực phẩm và giá năng lượng dễ biến động) đều có xu hướng giảm sâu ở Trung Quốc cho thấy nhu cầu của người dân Trung Quốc rất yếu, báo hiệu cho vòng xoáy giảm phát mà đất nước tỷ dân đang chuẩn bị phải đối mặt. Tuy nhiên, một điều trớ trêu rằng việc Trung Quốc đối mặt với giảm phát lại tạo dư địa cho thế giới có thể giải “bài toán lạm phát”.
Hơn 140 nghìn tỷ đồng được mua lại trước hạn, doanh nghiệp nỗ lực giảm áp lực đáo hạn trái phiếu
Thống kê từ Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), trong tháng 9/2022, tổng giá trị trái phiếu được các doanh nghiệp mua lại trước hạn là 28.833 tỷ đồng, tăng 199% so với cùng kỳ năm trước. Tính luỹ kế trong 9 tháng đầu năm 2022, tổng giá trị trái phiếu đã được các doanh nghiệp mua lại là 142.209 tỷ đồng, chiếm khoảng 11,8% dư nợ thị trường trái phiếu doanh nghiệp cuối năm 2021.
Việc mua lại trước hạn đã giảm được một phần quy mô đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp, ước tính còn khoảng 350.000 tỷ đồng trong cả năm 2023, tương đương gần bằng 1/4 dư nợ tăng thêm của hệ thống ngân hàng năm 2022 với giả định tăng trưởng tín dụng năm 2022 là 14%. Hơn nữa, trong số trái phiếu đáo hạn này có khoảng 30% giá trị từ nhóm ngành ngân hàng. Do đó, khả năng cao vẫn có thể tái phát hành, song tỷ lệ hấp thụ sẽ bị hạn chế trong bối cảnh lãi suất cao và thanh khoản yếu đang diễn ra trong hệ thống.
Xét riêng tại ngành bất động sản đang chịu nhiều áp lực trong thời gian gần đây, trong năm 2023, ước tính có khoảng 130 nghìn tỷ đồng trái phiếu từ ngành bất động sản sẽ đáo hạn (sau khi loại trừ phần đã mua lại tính đến tháng 10/2022), chiếm khoảng 36% tỷ trọng giá trị đáo hạn năm 2023.
- Trong thời gian vừa qua, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã bộc lộ ra nhiều hạn chế. Trong đó, dù không đại diện cho toàn thị trường nhưng những sai phạm trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đã làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư vào kênh trái phiếu doanh nghiệp. Vì vậy, việc doanh nghiệp mua lại trái phiếu trước hạn nói riêng và các hoạt động “tháo gỡ” điểm nghẽn trên thị trường nói chung từ Bộ Tài Chính trong thời gian tới sẽ là chìa khóa để vừa (1): củng cố “chất” của thị trường và (2): củng cố niềm tin của nhà đầu tư.
Xem thêm: Cập nhật KQKD của ACB Q3/2022
Điểm tin chứng khoán về kênh cổ phiếu
HPG: Hòa Phát tạm dừng hoạt động 4 lò cao vì thị trường thép khó khăn
Trong một văn bản gửi đối tác, Công ty cổ phần Thép Hòa Phát Dung Quất cho biết thị trường thép đang trong giai đoạn suy giảm. Kể từ tháng 11/2022, hai lò cao ở Khu liên hợp Sản xuất Gang thép Hòa Phát Dung Quất và hai lò cao ở Khu liên hợp Sản xuất Gang thép Hòa Phát Hải Dương phải dừng hoạt động.
Đến đầu tháng 12, Hòa Phát có khả năng sẽ tạm dừng thêm một lò cao nữa ở Khu liên hợp Dung Quất. “Chúng tôi tin rằng việc dừng hoạt động các lò cao để giảm sản lượng là biện pháp hợp lý để tồn tại trong giai đoạn khó khăn hiện nay”, văn bản của Hòa Phát Dung Quất có đoạn viết.
Sản xuất thép là quá trình tích hợp đồng bộ, thường vận hành liên tục 24/7 trong cả năm, ngoại trừ trong giai đoạn bảo dưỡng và nâng cấp. Khi lò cao dừng hoạt động, các công đoạn sử dụng nước gang lỏng sau lò cao cũng phải ngừng theo. Việc dừng hoạt động lò cao là một quyết định không dễ dàng với bất kỳ nhà sản xuất thép nào. Theo Hòa Phát, chi phí để khởi động lại lò cao sau khi tạm dừng hoạt động là khoảng 30 – 40 tỷ đồng/lò và mất khoảng 5-7 ngày để lò hoạt động bình thường trở lại.
- Hiện nay Hòa Phát đang có tổng cộng 7 lò luyện thép gồm 4 lò ở Dung Quất, hai lò ở Hải Dương và một lò ở Hưng Yên. Như vậy, quá nửa năng lực sản xuất thép của Hòa Phát phải dừng hoạt động vì tiêu thụ chậm. Khó khăn chung của toàn ngành thép đã được Chủ tịch Tập Đoàn Hòa Phát nêu rõ tại Đại hội cổ đông thường niên năm 2022, và quyết định đóng cửa 4 lò cao- dù cho là quyết định cực kỳ khó khăn- có lẽ là phương án tốt nhất để giúp doanh nghiệp “vượt qua” giai đoạn sóng gió này.
Xem thêm: Cập nhật KQKD của VCB Q3/2022
Điểm tin chứng khoán về kênh tài sản khác
CEO Binance: CBDC không phải “mối lo” cạnh tranh với bitcoin, tiền số
Giám đốc điều hành Binance Changpeng “CZ” Zhao dường như đã có một chút thay đổi về lập trường của mình đối với đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), lập luận trong một hội nghị rằng ông không nghĩ CBDC là mối đe dọa đối với công ty của mình hoặc lĩnh vực tiền điện tử nói chung.
Cụ thể, CZ đã phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh ở Lisbon vào ngày 2/11 về CBDC và vai trò của chúng, những tác động đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Ông chủ của Binance nói rằng CBDC sẽ xác thực công nghệ blockchain và xây dựng lòng tin đối với những người có mối quan tâm về công nghệ này, nhận xét: “Tôi nghĩ rằng chúng ta càng có nhiều thì càng tốt”.
Ông cũng nói thêm rằng các chính phủ áp dụng blockchain sẽ được coi là một điều tốt, tuy nhiên, ông lưu ý blockchain không có vai trò ngang bằng với tiền điện tử mà ông gọi là “đang trong thời kỳ giảm phát”, theo Reuters.
Mặt khác, các ngân hàng trung ương (NHTW) trên khắp thế giới đang chạy đua để nghiên cứu, thí điểm và triển khai các CBDC của họ, trong đó Trung Quốc được một số ngân hàng coi là dẫn đầu cuộc đua. Tuy nhiên, vẫn tiếp tục có những lo ngại rằng một loại tiền kỹ thuật số có thể lập trình mang lại cho các ngân hàng trung ương quyền kiểm soát chưa từng có đối với những nhóm công dân có thể sử dụng nó và thậm chí ảnh hưởng tới quyết định, giới hạn chi tiêu.
- Có thể thấy, các bình luận của Giám đốc điều hành Binance CZ dường như đã dịu đi so với lập trường trước đây của mình về CBDC. Hồi năm 2021, ông nói rằng tiền điện tử của các ngân hàng TW sẽ không bao giờ cung cấp sự tự do giống như các loại tiền số xu hướng, ẩn danh như bitcoin và ethereum. Bàn về CBDCs, dường như xu hướng hiện tại đang được các NHTW trên khắp thế giới nghiên cứu là áp dụng các đồng tiền kỹ thuật số NHTW (CBDCs) để củng cố niềm tin người dân, mặc dù các chuyên gia vẫn còn hoài nghi về mức độ kiểm soát của loại sản phẩm này tới công chúng.
Xem thêm: Điểm tin chứng khoán ngày 08/11/2022
————
Website: https://azfin.vn/
Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam