Cổ phiếu MWG: Trở lại mạnh mẽ đến triển vọng tương lai

Tại sao MWG trở lại mạnh mẽ như vậy? Bài viết này, AzFin sẽ giải đáp câu hỏi trên, tuy nhiên bài viết chỉ đơn thuần cung cấp thông tin, không khuyến nghị mua bán bất cứ mã cổ phiếu nào trên thị trường.

1. Sự trở lại của cổ phiếu MWG

Nhìn vào hình ảnh dưới đây:

Trong 6 tháng vừa qua, MWG đã tăng mạnh khoảng 88% so với mức đáy từ tháng 11/2023. Tại thời điểm đó, giá MWG khoảng 33.000 – 34.000đ/cổ phiếu. Hiện tại cổ phiếu MWG đã tăng giá rất mạnh, tính đến ngày 31/05/2024, MWG đã chạm mốc 63.600đ/cổ phiếu.

Tại sao một doanh nghiệp năm 2023 có kết quả kinh doanh kém mà lại đạt được sự tăng trưởng tốt như vậy?

Tham khảo thêm: Diễn biến giá của các cổ phiếu công nghệ hiện nay

2. MWG trở lại mạnh mẽ vì điều gì?

2.1 Kết quả kinh doanh MWG trở lại mạnh mẽ

Kết quả kinh doanh của thế giới di động đang trở lại vô cùng mạnh mẽ.

Trong 4 tháng đầu năm vừa qua, doanh thu thuần của MWG tăng tới 16,8%, hoàn thành 34% kế hoạch và đạt 43,3 tỷ.

Cơ cấu doanh thu có Điện Máy Xanh chiếm 47,6%, Bách hóa Xanh chiếm 28,8%, Thế giới di động chiếm 20,7% và các phần khác như thuốc an khang… chiếm 2,9%.

Nhưng nguyên nhân chính giúp MWG trở lại mạnh mẽ lại nhờ 2 yếu tố:

• Đối thủ suy yếu và bỏ cuộc.

Rất nhiều doanh nghiệp đã không vượt qua được giai đoạn khó khăn năm 2022 – 2023 hoặc nếu vượt qua được thì cũng bị suy yếu.

• Nền kinh tế Việt Nam đang dần hồi phục trở lại một cách từ từ.

Đi sâu vào doanh thu chuỗi cửa hàng của Thế giới di động ta có:

• Chuỗi TGDĐ và ĐMX

– Lũy kế 04 tháng đầu năm, tổng doanh thu hai chuỗi đạt 29,4 nghìn tỷ, tăng gần 8% so với cùng kỳ. Đây là một mức tăng rất ấn tượng trong bối cảnh kinh tế được đánh giá là còn nhiều khó khăn.

– Riêng tháng 04, tổng doanh thu TGDĐ và ĐMX đạt gần 8 nghìn tỷ, tăng 25% so với tháng 03, chủ yếu đến từ sản phẩm máy lạnh, thiết bị làm mát do nhu cầu trong mùa hè nắng nóng.

– Ngoài yếu tố thời tiết, sự tăng trưởng cũng đến từ công tác chuẩn bị đầy đủ về nguồn cung hàng hóa, danh mục sản phẩm đầy đủ, chương trình khuyến mãi hấp dẫn, chủ động về nhân lực giao hàng lắp đặt.

• Chuỗi BXH

– Lũy kế 04 tháng đầu năm, chuỗi BXH đạt 12,4 nghìn tỷ đồng doanh thu, tăng 4% so với cùng kỳ.

– Riêng tháng 04, doanh thu đạt 3,2 nghìn tỷ, tăng gần 6% so với tháng 03, một phần đến từ sức mua hàng hóa tăng trong kỳ nghỉ lễ. Doanh thu bình quân đạt xấp xỉ 1,9 tỷ đồng/cửa hàng/tháng.

– Mặc dù số lượng cửa hàng đã giảm chỉ còn khoảng 1690 cửa hàng nhưng chuỗi BHX vẫn có sự trở lại ấn tượng.  Dự kiến trong năm nay, chuỗi BHX hoàn toàn có thể đạt doanh thu khoảng 36.000 – 40.000 tỷ, khẳng định vị thế số 01 trong ngành bán hàng tiêu dùng.

Tham khảo thêm:Cổ phiếu VEA – Cổ phiếu trả cổ tức tốt nhất TTCK hiện nay

2.2 Thành công bán 5% BHX với định giá 1,5 tỷ USD

Dù BHX vẫn còn lỗ khá nặng trong năm 2023 nhưng vì đang đứng vị trí số 01 trong ngành bán lẻ hàng tiêu dùng nên BHX vẫn được đánh giá rất cao.

Trong năm 2023, BHX đã thành công bán 5% cổ phần BXH với định giá 1,5 tỷ USD và thu về 1,77 nghìn tỷ từ đối tác mua là CDH Investment có trụ sợ chính ở Singapore, công ty mẹ ở Trung Quốc.

Chính thương vụ này đã giúp BHX dồi dào về vốn để có thể “tự đứng trên đôi chân của chính mình” mà không cần sự bơm vốn từ công ty mẹ. Từ đó mang lại lợi nhuận cho công ty mẹ.

Hiện nay, BHX đang có cơ hội tiến đến điểm hòa vốn và sớm nhất là quý 02/2024.

Với vị thế số 1 trên ngành ở một đất nước 100 triệu dân, quy mô toàn bộ thị trường tiêu dùng lớn khoảng 20 – 21 trên thế giới thì tiềm năng đối với MWG là rất lớn.

Tham khảo thêm: Cập nhật KQKD năm 2022 của MWG

2.3 EraBlue có thể sớm hòa vốn hơn dự kiến

Ngày 18/05/2024, ông Đoàn Văn Hiểu Em, CEO của chuỗi TGDĐ và ĐMX đã chia sẻ trạng thái: “Chúng tôi ở đây để chúc mừng cho cột mốc lịch sử “mang tiền về cho mẹ” của EraBlue!”.

Đây có thể là một tín hiệu cho việc EraBlue có thể hòa vốn hoặc có thể quay lại. Tuy nhiên chúng ta không nên quá vội vàng đưa ra kết luận. Nhưng dù sao đây cũng là một dấu hiệu rất.

Tính đến hết tháng 04/2024, EraBlue đã đạt cột mốc 56 cửa hàng. Dự kiến cuối ăm 2024, EraBlue sẽ chính thức vươn lên vị trí số 01 tại Indonesia và có thể có lãi. Trong đó, Indonesia có quy mô thị trường lớn hơn gấp 2,5 – 2,6 lần so với Việt Nam. Đủ hiểu với vị trí số 01 sẽ đem lại lợi nhuận như thế nào.

NĐT cũng cần lưu ý, MWG chỉ nắm 45% cổ phần tại EraBlue. Tuy nhiên EraBlue hoàn toàn có khả năng trở thành một chuỗi vô cùng tiềm năng đối với MWG.

2.4 Cầu lớn từ NĐT nước ngoài, cơ hội trở lại VnDiamond

Đầu tiên, về room nước ngoài có thời điểm hở đến 60 triệu cổ phiếu. Sau khi bị VnDiamond bán thì MWG lại được khối ngoại mua dòng mạnh với hơn 50 triệu cổ phiếu.

Ngày 31/05/2024, room ngoại còn khoảng 2 triệu cổ phiếu.

Ngoài ra, kết quả kinh doanh đang trở lại tốt, quý một đạt hơn 900 tỷ LNST và dự kiến cả năm có thể đạt 4000 – 5500 tỷ LNST thì định giá của cổ phiếu MWG P/E sẽ thấp trở lại và đáp ứng được yêu cầu danh mục của VnDiamond, tạo cơ hội trở lại cho MWG.

2.5 KQKD tích cực, cơ hội MWG vượt đỉnh

Trong lịch sử MWG, doanh nghiệp này đã từng đạt được lợi nhuận 5000 tỷ nhưng AzFin cho rằng, nếu trong kịch bản tích cực thì năm 2024 MWG hoàn toàn có thể vượt con số đó.

Nhìn vào quý 01/2024, ta có thể thấy doanh thu quý 01 tăng 15% so với cùng kỳ, lợi nhuận gộp tăng 30%, lợi nhuận tài chính cũng tăng nhờ sức khỏe tài chính tăng, tiền gửi ngày càng nhiều, nợ vay đo ròng thấp. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 650% do biên lợi nhuận của công ty nhỉnh hơn.

Từ các yếu tố trên đã giúp LNST thuộc cổ đông tăng hơn 4450%, từ 21,28 tỷ lên 903 tỷ đồng, tăng gấp 45 lần.

Dự báo KQKD quý 02/2024, MWG sẽ tiếp tục mạnh hơn khi BHX tiếp tục giảm lỗ hoặc mang về lợi nhuận.

Tham khảo thêm: Làm sao để đầu tư tăng trưởng hiệu quả?

2.6 Tài chính MWG dồi dào

Một trong những lý do giúp MWG trở lại mạnh mẽ đến như vậy chính là nguồn tài chính mạnh, có thể trả cổ tức bằng tiền và mua cổ phiếu quỹ. Trong ĐHCĐ vừa qua, MWG đã thống nhất mua cổ phiếu quỹ khoảng 100 tỷ và trả cổ tức bằng tiền mặt.

Năm 2023 là một năm có nền kinh tế khó khăn, tuy nhiên MWG vẫn trả cổ tức bằng tiền mặt, minh chứng cho sự dồi dào về tài chính, lợi nhuận của những năm trước đây tích trữ được lớn.

Nhìn hình ảnh có thể thấy tiền tương đương tiền là 5.570 tỷ, đầu tư tài chính ngắn hạn là 24.700 tỷ. Riêng 2 khoản này con số đã trên 30.000 tỷ chưa kể các khoản như vay ngắn hạn khoảng 1.800 tỷ. Tổng số tiền lên đến 32.000 tỷ.

Trong khi đó, vay nợ ngắn hạn là 17.573 tỷ, dài hạn là 6088 tỷ, tổng là 23.750 tỷ.

Như vậy nợ vay ròng của Thế giới di động -8.500 tỷ. Về cơ bản, MWG hoàn toàn có khả năng trả nợ và dư 8.500.

Với nguồn vốn dồi dào vậy, việc mua cổ phiếu quỹ giúp phần thúc đẩy doanh nghiệp tăng giá tốt, có sự hồi phục, trở lại mạnh mẽ.

Tham khảo thêm: Diễn biến giá của các cổ phiếu công nghệ hiện nay

3. Rủi ro của MWG

Tuy cơ hội MWG trở lại vô cùng mạnh mẽ nhưng kèm theo đó là những rủi ro. Vậy rủi ro đó là gì?

• Thứ nhất, năm 2025 ESOP sẽ trở lại.

Tức là phát hành ưu đãi cho cán bộ, công nhân viên theo nghị quyết. Điều này vẫn gây ra một số “gợn” cho NĐT nhưng AzFin vẫn nêu ra vì KQKD đặt năm 2024 khoảng hơn 2.000 tỷ nên tỷ lệ vượt mạnh có thể lên đến 99%. Kéo theo đó, họ sẽ được phát hành ESOP, điều này khiến nhiều NĐT lo ngại.

• Thứ hai, về định giá lên đến 94.000 tỷ đồng.

Giả sử, trong kịch bản tích cực nhất, MWG đạt 5.500 tỷ lợi nhuận trừ đi phúc lợi, khen thưởng… thì P/E = 17 – 18, không thuộc mức chiết khấu cao.

• Hoạt động kinh doanh có thể không như kỳ vọng

Ngành bán lẻ là một ngành có nhiều rủi ro mà chúng ta khó có thể lường trước được từ nền kinh tế vĩ mô. Các trường hợp chiến tranh, dịch bệnh… là điều chúng ta không thể dự đoán trước. Vậy nên đây vẫn là một rủi ro khi xem xét đến ngành bán lẻ hàng tiêu dùng.

Xem video chi tiết tại:

4. Tổng kết

Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT về sự trở lại mạnh mẽ của MWG. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.

Nhà đầu tư xin lưu ý, bài viết chỉ có giá trị tham khảo thông tin, nắm bắt cập nhật thị trường, không hề có khuyến nghị mua bán. AzFin sẽ không chịu trách nhiệm về bất cứ hành vi mua bán nào về mã MWG hay bất kỳ mã nào khác.

Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

• Hotline: 096 249 86 39
• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
• Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
• Cộng đồng Tích sản Cổ phiếu: https://tichsancophieu.vn/ 
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/