Rủi ro và cơ hội trên TTCK Việt Nam hiện nay

Trong bối cảnh hiện tại, thị trường chứng khoán (TTCK) đang chứng kiến nhiều biến động đáng chú ý. Để hiểu rõ hơn về những rủi ro và cơ hội trên TTCK hiện nay, chúng ta cần phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường này từ nhiều khía cạnh khác nhau.

1. Rủi ro và cơ hội trên TTCK

1.1 Rủi ro trên thị trường chứng khoán

1.1.1 Rủi ro về lãi suất

Tình hình lãi suất hiện nay:

• Lãi suất huy động và cho vay tại các ngân hàng có dấu hiệu nhích lên so với mức đáy của quý 1 năm 2024, tăng khoảng 0,2%.

Rủi ro trên thị trường chứng khoán

• Dù có xu hướng tăng, khả năng tăng mạnh của lãi suất là khá thấp do:
• • Chính phủ có kỳ vọng tiếp tục cắt giảm lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp và nền kinh tế.
  • Áp lực từ lạm phát vẫn ở mức kiểm soát được, chưa gây ảnh hưởng lớn đến lãi suất.
  • Nhu cầu vốn trên thị trường không quá cao do kinh tế phục hồi chậm và các doanh nghiệp lớn đã chiếm lĩnh thêm thị phần từ các doanh nghiệp nhỏ.

1.1.2 Rủi ro về lợi suất trái phiếu chính phủ và tỷ giá

Chênh lệch lợi suất:

• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ (khoảng 4,21 – 4,22%) cao hơn nhiều so với lợi suất trái phiếu chính phủ Việt Nam (khoảng 2,9%).
• Điều này tạo áp lực lên tỷ giá USD/VND và có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng.

Rủi ro về lợi suất trái phiếu chính phủ và tỷ giá

Nguyên nhân chênh lệch:

• Chính phủ Mỹ vay nợ lớn, cung trái phiếu tăng mạnh, trong khi cầu yếu.
• Ngược lại, Việt Nam có nợ công thấp và phát hành trái phiếu ít hơn, khiến lợi suất trái phiếu thấp.
• Chính phủ Việt Nam kiểm soát tốt lạm phát và thu chi ngân sách, giúp giảm gánh nặng nợ công.

Áp lực tỷ giá:

• Tỷ giá USD/VND vẫn còn áp lực tăng do chênh lệch lợi suất trái phiếu và việc nhập lậu vàng, làm tăng cầu đô la.
• Tuy nhiên, các biện pháp kiểm soát giá vàng và tăng cường đầu tư nước ngoài có thể giúp ổn định tỷ giá.

Tham khảo thêm: Tích sản cổ phiếu hấp dẫn nữa hay không?

1.1.3 Rủi ro từ nhà đầu tư nước ngoài

Bán ròng:

• Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng khoảng 35 ngàn tỷ đồng từ đầu năm đến nay.
• Nguyên nhân bán ròng có thể do lợi suất USD cao hơn, một số quỹ giải thể hoặc rút khỏi thị trường Việt Nam.

Yếu Tố Khác:

• Một số nhà đầu tư nước ngoài có thể bị lừa trong các giao dịch, dẫn đến việc mất niềm tin và rút khỏi thị trường.

1.2 Cơ hội trên thị trường chứng khoán

1.2.1 Chính sách hỗ trợ kinh tế

Cắt giảm lãi suất:

• Chính phủ có khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp và nền kinh tế.
• Điều này giúp giảm chi phí vay vốn và thúc đẩy đầu tư.

1.2.2 Kiểm soát tốt lạm phát

Ổn định kinh tế:

• Lạm phát ở mức kiểm soát được, giúp ổn định nền kinh tế và tăng trưởng bền vững.
• Chính phủ có thể tiếp tục duy trì chính sách tài khóa và tiền tệ hợp lý để hỗ trợ kinh tế.

Tham khảo thêm: Kiếm tiền hay đầu tư quan trọng hơn?

1.2.3 Tăng cường đầu tư nước ngoài

FDI và kiều hối:

• Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và kiều hối vào Việt Nam vẫn duy trì ở mức cao, cung cấp nguồn vốn quan trọng cho phát triển kinh tế.
• Điều này giúp ổn định tỷ giá và cải thiện dự trữ ngoại hối.

2. Các yếu tố kinh tế khác

2.1 Chỉ số PMI và sự lạc quan kinh tế

Chỉ số PMI (Purchasing Managers’ Index) là một trong những thước đo quan trọng để đánh giá sự lạc quan của nền kinh tế.

Hiện nay, PMI của Việt Nam đạt 50,3 điểm, mặc dù không quá cao so với ngưỡng trung lập 50, nhưng vẫn thể hiện sự trở lại của nền kinh tế một cách chậm rãi.

Chỉ số PMI và sự lạc quan kinh tế

Điều này cho thấy các doanh nghiệp đang có xu hướng mở rộng sản xuất kinh doanh, tạo ra cơ hội cho TTCK.

2.2 Hoạt động đầu tư

Hoạt động đầu tư đang là một điểm sáng trong bức tranh kinh tế Việt Nam. Trong 5 tháng đầu năm, đầu tư từ nguồn vốn ngân sách đạt 190,6 nghìn tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước. Đầu tư FDI (Foreign Direct Investment) thực hiện đạt 8,25 tỷ USD, tăng 7,8%, trong khi vốn đăng ký đạt 11,07 tỷ USD, tăng khoảng 20% nếu quy đổi ra Việt Nam đồng.

Sự gia tăng này cho thấy nền kinh tế đang thu hút nguồn vốn lớn từ bên ngoài, tạo đà phát triển cho thị trường.

2.3 Lĩnh vực bán lẻ

Lĩnh vực bán lẻ đang có sự trở lại, mặc dù chưa nhanh nhưng đáng chú ý với mức tăng 8,7% trong 5 tháng đầu năm. Các công ty bán lẻ lớn như Thế Giới Di Động, FPT Retail đã công bố lợi nhuận khả quan, cho thấy sự hồi phục của ngành bán lẻ.

Tuy nhiên, các hộ kinh doanh cá thể đang gặp khó khăn, khiến một số nhà đầu tư chuyển sang các kênh đầu tư an toàn hơn như vàng và chứng khoán.

2.4 Xuất nhập khẩu

Việt Nam là một trong những nước có độ mở kinh tế cao, phụ thuộc nhiều vào xuất nhập khẩu. Xuất khẩu tăng 15,2% và nhập khẩu tăng 18,2% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự hồi phục mạnh mẽ của hoạt động thương mại quốc tế.

Đặc biệt, trong tháng 5, Việt Nam đã nhập siêu, kèm theo việc FDI giải ngân lớn, cho thấy các doanh nghiệp đang chuẩn bị cho việc mở rộng sản xuất và xuất khẩu trong tương lai.

Tham khảo thêm: Chiến lược đầu tư phù hợp với nửa cuối năm 2024

2.5 Kiểm soát lạm phát

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đang được kiểm soát tốt, với mức tăng 4,03% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mục tiêu 4,5% của Quốc hội. Việc kiểm soát lạm phát giúp duy trì niềm tin của nhà đầu tư, khuyến khích họ mở rộng sản xuất kinh doanh, tạo thêm cơ hội cho TTCK.

2.6 Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp

Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong quý 1 năm 2024 khá tích cực, với mức tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường đạt 13,4%. Khối ngân hàng tăng 12,4%, khối tài chính tăng 19,3% và các doanh nghiệp phi tài chính tăng khoảng 5 – 6%.

Dự báo lợi nhuận doanh nghiệp sẽ tiếp tục tăng trưởng từ 15 – 22% trong năm 2024, tạo niềm tin cho nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán.

Xem video phân tích chi tiết tại:

3. Tổng kết

Mặc dù có những rủi ro liên quan đến lãi suất, lợi suất trái phiếu và tỷ giá, nhưng chính sách hỗ trợ của chính phủ và kiểm soát lạm phát tốt giúp giảm thiểu những rủi ro này.

Chính sách cắt giảm lãi suất, kiểm soát tốt lạm phát và tăng cường đầu tư nước ngoài mang lại nhiều cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam trong tương lai.

Nhìn chung, việc hiểu rõ các rủi ro và cơ hội sẽ giúp các nhà đầu tư có những định hướng chiến lược phù hợp để hướng tới thành công bền vững trong dài hạn.

Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.

Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

• Hotline: 096 249 86 39
• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
• Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
• Cộng đồng Tích sản Cổ phiếu: https://tichsancophieu.vn/ 
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/