Xuất siêu, lạm phát thấp và chờ GDP

Ngày đăng 1/9/2020

Việt Nam ghi nhận xuất siêu kỷ lục trong 8 tháng đầu năm

  • Theo ước tính của Tổng Cục Thống Kê (TCTK), kim ngạch xuất khẩu tháng 8 tăng 6,5% so với tháng trước (MoM) trong khi nhập khẩu tăng 4,1% MoM, dẫn đến xuất siêu 3,5 tỷ USD. Tăng trưởng xuất khẩu tháng 8 tích cực nhờ Samsung đẩy mạnh xuất khẩu dòng sản phảm mới – Note 20, qua đó giúp xuất khẩu điện thoại di dộng trong tháng 8 tăng 23,7% so với tháng trước dù vẫn giảm 10,2% so với cùng kỳ (YoY). Tính chung 8 tháng đầu năm, kim ngạch xuất khẩu tăng 1,6% YoY đạt 174,1 tỷ USD, trong khi kim ngạch nhập khẩu giảm 2,2% xuống còn 162,2 tỷ USD, qua đó ghi nhận mức thặng dư thương mại cao kỷ lục 11,9 tỷ USD so với 5,5 tỷ USD ghi nhận cùng kỳ năm 2019.
  • Trong số các mặt hàng xuất khẩu chủ lực trong 8 tháng đầu năm, xuất khẩu điện thoại và linh kiện (-5,5% YoY), dệt may (-11,6% YoY) và giày dép (-8,6% YoY) khá trì trệ trong khi xuất khẩu máy tính & linh kiện điện tử (+24,8% YoY) và máy móc thiết bị (+31,9% YoY) duy tăng trưởng tích cực. Về nhập khẩu, nhập khẩu máy tính & linh kiện điện tử vẫn tăng 15,2% YoY, trong khi nhập khẩu máy móc, thiết bị, điện thoại & linh kiện và vải giảm lần lượt 4,3%, 2,5% và 13% so với cùng kỳ.

  • Đáng chú ý, Mỹ (46,7 tỷ USD, + 19% YoY) duy trì là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, tiếp theo là Trung Quốc (27 tỷ USD, +13% YoY). Trong khi đó, xuất khẩu sang các thị trường lớn khác giảm, bao gồm: EU (22,9 tỷ USD, -4% YoY), ASEAN (15 tỷ USD, -13,6% YoY), Nhật Bản (12,5 tỷ USD, -6,1% YoY) và Hàn Quốc (12,6 tỷ USD, -1,5% YoY).

Trong giai đoạn từ 2014 đến 2018, thị phần xuất khẩu của Việt Nam cũng tăng cao nhất, với 0,5% thị phần toàn cầu, theo sát sau là Đài loan với 0,4%. Việt Nam chủ yếu được đóng góp bởi tăng trưởng từ nhóm FDI 25%/ năm.

Lạm phát hạ nhiệt trong tháng 8

  • Chỉ số CPI tháng 8 tăng 3,18% so với cùng kỳ (YoY) và 0,07% so với tháng trước (MoM) sau khi tăng mạnh 0,66% MoM trong tháng 6 và 0,4% MoM trong tháng 7. Trong khi đó, lạm phát cơ bản tháng 8 giảm nhẹ 0,01% MoM và chỉ tăng 2,16% YoY – mức tăng theo tháng thấp nhất kể từ tháng 11/2019. Tính chung 8 tháng đầu năm 2020, chỉ số CPI trung bình tổng thể và cơ bản tăng lần lượt 3,96% YoY và 2,66% YoY.

  • Áp lực lạm phát trong tháng 8 đến từ: 1) Nhóm lương thực & thực phẩm (tăng 0,11% MoM), chủ yếu do giá gạo (tăng 0,79% MoM) do nhu cầu xuất khẩu giá tăng và giá rau quả (tăng 1,96% MoM) trước những ảnh hưởng tiêu cực của những đợt mưa bão gần đây.

2) Nhóm giáo dục (tăng 0,18% MoM) khi một số tỉnh, thành phố thực hiện tăng học phí trước mùa khai giảng năm học mới.

  • Trong khi đó, giá thịt heo bán lẻ giảm (-0,4% MoM) và nhu cầu đi lại và ăn ngoài suy yếu nhằm hạn chế việc lây nhiễm COVID-19 trong cộng đồng đã giúp làm giảm bớt áp lực lạm phát.

PMI chưa phục hồi

Tháng 8, PMI ngành sản xuất Việt Nam chỉ ở ngưỡng 45,7 điểm, giảm từ 47,6 điểm của tháng 7 và xác lập tháng thứ hai liên tiếp dưới mức 50 - ngưỡng xác nhận sự mở rộng hay thu hẹp của lĩnh vực sản xuất.

Theo IHS Markit, điều này cho thấy sức khỏe của lĩnh vực sản xuất tiếp tục suy giảm. Dù vậy, mức giảm các điều kiện kinh doanh vẫn ít nghiêm trọng hơn so với tháng 4 - tháng tồi tệ nhất do ảnh hưởng của Covid-19. Nhu cầu khách hàng vẫn yếu nên các công ty đã giảm sản lượng tương ứng

Câu chuyện GDP là nét chấm phá cuối cùng

GDP = G + I + Net Ex

Do vậy, AzFin tin rằng khi thặng dư thương mại tăng là điểm cộng rất lớn cho tăng trưởng GDP. Đầu tư công có thể bắt đầu khởi động từ Quý 3, và Quý 4. Và khi GDP phục hồi, AzFin tin tưởng PMI cũng sẽ phục hồi theo sau đó.

Bài liên quan