TTCK AzDaily-Ngày 26/11/2019-Fdi,VHC

Ngày đăng 26/11/2019

Dòng vốn FDI ổn định

Dòng vốn FDI ổn định
  • Giải ngân vốn FDI tăng 6,8% YoY đạt 17,6 nghìn tỷ đồng trong 11 tháng 2019. Trong khi đó, tổng vốn đăng ký (mới/ tăng thêm/ thông qua cấp vốn mua cổ phần) tăng 3,1 % YoY đạt 31,8 tỷ USD.

  • Ngành sản xuất và chế biến thu hút 21,5 tỷ USD, chiếm 68% tổng nguồn vốn FDI thế chấp trong 11 tháng 2019. Ngành bất động sản (3,3 tỷ USD, 10,4%) và bán lẻ & bán buôn (2,0 tỷ USD, 6,2%) lần lượt đứng thứ 2 và thứ 3.

  • Hồng Kông (6,7 tỷ USD) đứng đầu trong số các nhà đầu tư hàng đầu tại Việt Nam trong 11 tháng 2019. Sau Hồng Kông lần lượt là các nước Hàn Quốc (5,7 tỷ USD), Singapore (4,5 tỷ USD) và Trung Quốc (3,5 tỷ USD, gần gấp đôi mức ghi nhận trong 11 tháng 2018).

Những bất ổn chính trị (ở Hồng Kông) hay sự sụt giảm trong tăng trưởng kinh tế ở các nước phát triển (như Hàn Quốc), bất ổn trong chiến tranh thương mại khiến cho Việt Nam vẫn đang là điểm thu hút dòng vốn nước ngoài mạnh.


NHNN ban hành Thông tư 22/2019, tính tăng trưởng tín dụng nhằm bao hàm thêm các khoản mục ngoài bảng cân đối.

  • Ngày 15/11/2019, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) ban hành Thông tư 22/2019/ TTNHNN (Thông tư 22) để quy định các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn cho hoạt động của các ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài. Những thay đổi lớn trong Thông tư 22 liên quan đến: công thức mở rộng để tính tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ tối đa của nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn (tỷ lệ ROOM) và tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR).

  • Thông tư 22 áp dụng các thay đổi được đề xuất trong dự thảo tháng 4 năm 2019, mở rộng công thức tính tăng trưởng tín dụng, bao gồm giới hạn thẻ tín dụng, số dư bảo lãnh ngân hàng và cam kết phát hành dưới hình thức thư tín dụng chứng từ (L/C) (sau khi khấu trừ tài sản thế chấp liên quan). Sự thay đổi này áp dụng cho cả ngân hàng tuân thủ Basel 1 và Basel 2.

  • Liên quan đến tỷ lệ ROOM, kế hoạch thứ hai đề xuất trong dự thảo tháng 4 năm 2019 chính thức được áp dụng cho cả ngân hàng tuân thủ Basel 1 và Basel 2. Theo đó, ngân hàng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài phải tuân thủ tỷ lệ ROOM: vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn tối đa theo lộ trình sau đây:

  • Từ ngày 1 tháng 1 năm 2020 đến ngày 30 tháng 9 năm 2020: 40% (nghĩa là không thay đổi so với hiện tại)
  • Từ ngày 1 tháng 10 năm 2020 đến ngày 30 tháng 9 năm 2021: 37%
  • Từ ngày 1 tháng 10 năm 2021 đến ngày 30 tháng 9 năm 2022: 34%
  • Từ ngày 1 tháng 10 năm 2022: 30%
  • Việc điều chỉnh xuống mức sâu hơn sẽ gây áp lực lên chi phí huy động. Và đặc biệt những ngân hàng Top dưới có thể gặp những vấn đề này.

  • Thông tư 22 thay đổi trần tỷ lệ LDR áp dụng cho cả ngân hàng tuân thủ Basel 1 và Basel 2 và sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2020. Theo đó, LDR tối đa sẽ là 85% cho tất cả các ngân hàng. Trước đây, Thông tư 36/2014 / TT-NHNN quy định LDR tối đa cho các ngân hàng nhà nước ở mức 90% và ngân hàng tư nhân ở mức 80%. (Lưu ý rằng cách tính LDR này được tính theo phương pháp khác với LDR thuần theo chuẩn chung thế giới)

  • Những vấn đề đề cập sau đây chỉ áp dụng cho các ngân hàng tuân thủ Basel 1. Thông tư 22 tăng hệ số rủi ro (RW) cho các khoản vay để kinh doanh bất động sản từ 150% đến 200% (lưu ý rằng các ngân hàng tuân thủ Basel 2 đã ở mức 200% RW).

  • Thông tư 22 tiếp tục áp dụng 50% RW cho các khoản vay thế chấp mua nhà dưới 1,5 tỷ đồng (theo dự thảo tháng 4 năm 2019), áp dụng 50% RW cho các khoản vay thế chấp mua nhà được Chính phủ trợ cấp và tăng RW cho các khoản vay thế chấp mua nhà bằng hoặc trên 4 tỷ đồng lên 120% từ ngày 1/1/2020 đến ngày 31/12/2020 và lên 150% từ ngày 1/1/2021 trở đi. Ngưỡng 4 tỷ đồng cao hơn so với ngưỡng đã được đề cập trong bản dự thảo tháng 4/2019.

Việc áp dụng các tiêu chuẩn kỹ thuật nhằm đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng của NHNN sẽ giúp cho sự tăng trưởng bền vững hơn. Và quá trình áp dụng theo lộ trình này đồng thời cũng giúp cho những ngân hàng có chất lượng tài sản tốt sẽ tăng trưởng khả quan hơn so với nhóm còn lại.


VHC: Kim ngạch xuất khẩu tháng 10/2019 phục hồi so với tháng trước nhờ nhu cầu cao dịp lễ

Kim ngạch xuất khẩu VHC tháng 10/2019 phục hồi
  • VHC công bố giá trị xuất khẩu đạt 28 triệu USD trong tháng 10/2019 (+27% so với tháng 9/2019nhưng -28% so với tháng 10/2018). Nhìn chung, giá trị xuất khẩu của VHC giảm 13% YoY trong10 tháng 2019. Công ty cho rằng nguyên nhân do động thái giảm hàng tồn kho của các kháchhàng Mỹ trong năm 2019, dẫn đến sản lượng lượng bán ra và giá đều giảm. Theo VHC, tình trạngthiếu hụt nguồn cá tra nguyên liệu năm trước đã thúc đẩy các khách hàng Mỹ tăng hàng tồn kho,trong khi nguồn cung ổn định trong năm này khiến họ giảm hàng tồn kho.

  • Mức phục hồi so với tháng trước (MoM) nói trên trong tháng 10/2019 phù hợp với kỳ vọng của ban lãnh đạo công ty rằng sản lượng xuất khẩu của VHC sẽ tăng trở lại trong quý 4/2019 nhờ nhu cầu gia tăng trong dịp lễ. Ban lãnh đạo VHC cũng kỳ vọng nhu cầu cá tra tại Mỹ sẽ tiếp tục trở về bình thường khi quá trình giảm hàng tồn kho kết thúc.

AzFin hiện có khuyến nghị MUA cho VHC với giá mục tiêu 120.000 đồng (đến tháng 6/2020). Nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục MUA và NẮM GIỮ; những nhà đầu tư ngắn hạn hơn có thể chờ đợi khi cá tra nguyên liệu tăng trở lại đáng kể. Chúng tôi sẽ cập nhật tiếp tục trong các bản tin tiếp theo.

Bài liên quan