TTCK AzDaily-Ngày 07/11/2019-REE

Ngày đăng 7/11/2019

REE: Gia tăng công suất điện gió

REE: Gia tăng công suất điện gió
  • CTCP Cơ điện lạnh (REE) ước tính LNST sau lợi ích CĐTS năm 2019 giảm 10% YoY với KQKD mảng thủy điện thấp. Dựa theo dự phóng của công ty, KQKD quý 4/2019 sẽ giảm 25% YoY khi mảng thủy điện của REE vẫn trong tình trạng thiếu hụt nước trong quý này.

  • REE đặt mục tiêu tăng danh mục điện gió của công ty gấp 4 lần đạt 98MW trong năm 2021. REE mua thêm 24% cổ phần tại nhà máy điện gió Thuận Bình (24MW) với giá 70 tỷ đồng và sẽ hợp nhất nhà máy này từ quý 4/2019 (REE có 57% cổ phần, bao gồm 8% cổ phần gián tiếp thông qua TBC – công ty con của REE). Công ty này cũng đang có giấy phép xây dựng thêm 1 nhà máy điện gió khác với công suất 26 MW, nằm cạnh nhà máy hiện có. Ngoài ra, REE đã nộp báo cáo nghiên cứu khả thi (FS) cho nhà máy điện gió Trà Vinh (48MW) cho Bộ Công thương (MOIT) và kỳ vọng được nhận phê duyệt chính thực vào cuối năm 2019 – đầu năm 2020. Cả 2 nhà máy điện gió này đều được dự kiến động thổ trong năm 2020 và dự kiến hoàn thành trước thời hạn hưởng giá ưu đãi cho điện gió hết hạn vào tháng 11/2021.

  • REE chính thức công bố khoản đầu tư vào nhà máy thủy điện Mường Hum (công suất 35MW). REE hiện công bố sở hữu 49% cổ phần tại nhà máy thủy điện mới trong khi phần còn lại thuộc TBC (công ty con của REE). REE và TBC ước tính tổng chi phí để thâu tóm nhà máy điện Mường Hum là 600 tỷ đồng trong khi REE cho biết lợi nhuận hằng năm của nhà máy thủy điện này đạt 40-50 tỷ đồng, tương ứng P/E là khoảng 12 lần.

  • Tạm ứng đầu tư tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 3/2019 đạt 1,4 nghìn cho thấy khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong những năm sắp tới. Ban lãnh đạo của REE xác nhận rằng công ty sẽ trả trước một số khoản đầu tư mới cho mảng điện và bất động sản. Điều này khiến cho nhiều khả năng REE lợi suất tăng trưởng dài hạn có thể sẽ tăng hơn so với mô hình dự báo hiện tại của AzFin.

  • REE xác nhận nhà máy thủy điện Thượng KonTum (220 MW) sẽ hoạt động trong quý 1/2020. REE cho biết quá trình xây dựng nhà máy điện Thượng KonTum sẽ hoàn thành vào cuối năm 2019 và khẳng định dự án này sẽ không bi trì hoãn thêm nữa. Theo REE, nhà máy thủy điện mới này được kỳ vọng bắt đầu chứa nước từ tháng 01/2020 trước khi hoạt động thương mại trong tháng 3/2020.

Chúng tôi kỳ vọng REE sẽ đạt LNST 2019 ở mức 1.635 tỷ (-8,5%) trước khi tăng trở lại trong năm 2020 đạt mức 1.880 tỷ (+15% YOY), EPS đạt 6.065 đ/cp.

AzFin khuyến nghị MUA REE với giá mục tiêu 45.500 đ (+18,2% so với giá hiện tại 38.500 đ) đến tháng 6/2020, tương đương PE 2020F ở mức 7,5 lần.


Chỉ số tiếp cận tín dụng của Việt Nam lọt top 25 thế giới

Nhiều ngành được hưởng lợi khi chỉ số tiếp cận tín dụng cao

Theo báo cáo đánh giá về môi trường kinh doanh của Ngân hàng Thế giới (WB) năm 2020 mới được công bố, chỉ số tiếp cận tín dụng của Việt Nam đã tăng 7 bậc so với năm trước và nằm trong nhóm 25 quốc gia có điểm cao nhất, góp phần tích cực vào việc cải thiện môi trường kinh doanh tại Việt Nam.

Chỉ số tiếp cận tín dụng Việt Nam ở mức 25/190 quốc gia và vùng lãnh thổ, tăng 7 bậc so với báo cáo năm trước, đứng thứ 2 trong ASEAN và thứ 2 trong khu vực châu Á. Chỉ số này thể hiện sự quyết tâm của Ngân hàng Nhà nước trong việc chỉ đạo các tổ chức tín dụng tạo điều kiện thuận lợi cho người dân và doanh nghiệp được tiếp cận tín dụng công bằng, minh bạch. Đồng thời thể hiện sự nỗ lực của Trung tâm Thông tin tín dụng quốc gia Việt Nam trong việc mở rộng các nguồn dữ liệu thay thế, đáp ứng yêu cầu thông tin của các tổ chức tíndụng, khẳng định là trụ cột quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính quốc gia.

Kết quả này cũng là sự phản ánh khách quan về nỗ lực của ngành ngân hàng trong việc quyết liệt, nỗ lực thực hiện đồng bộ các giải pháp để góp phần cải thiện chỉ số tiếp cận tín dụng, tạo điều kiện thuận lợi cho người dân và doanh nghiệp trong việc tiếp cận vốn.

AzFin nhận thấy rằng, việc chỉ số tiếp cận ngân hàng tăng lên, cũng giống như hạ tầng cho các sản phẩm khác triển khai. Một số minh chứng rõ nét trong thời gian qua là Cho vay tiêu dùng đang tăng trưởng rất mạnh. Song song với đó là một số mô hình kinh doanh khác có thể phát triển mạnh trong thời gian tới như Quản lý tài sản, Quỹ hưu trí tư nhân, thương mại điện tử…

Bài liên quan