HPG: KQKD quý 3/2020 tăng 111%

Ngày đăng 15/10/2020

HPG LNST đạt 3,8 nghìn tỷ đồng, cao nhất theo Quý từ lúc thành lập công ty

  • CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) công bố KQKD quý 3/2020 sơ bộ với doanh thu đạt 24,9 nghìn tỷ đồng (+63% YoY) và LNST đạt 3,8 nghìn tỷ đồng (+111% YoY). Đây là kết quả lợi nhuận hàng quý cao nhất của HPG tính từ khi thành lập công ty. Trong 9 tháng đầu năm 2020, HPG ghi nhận doanh thu đạt 65 nghìn tỷ đồng (+40% YoY) và LNST đạt 8,8 nghìn tỷ đồng (+56% YoY).
  • KQKD tích cực này phần lớn đến từ sản lượng bán thép của HPG tăng trưởng mạnh mẽ. Trong 9 tháng đầu năm 2020, sản lượng bán thép xây dựng của HPG đạt 2,5 triệu tấn (+26% YoY, thị phần đạt 32,6%) với thép xuất khẩu chiếm 370.000 tấn (+95% YoY). Trong khi đó, doanh số phôi thép của HPG đạt 1,25 triệu tấn trong 9 tháng đầu năm 2020, vượt dự báo cả năm của chúng tôi là 1,0 triệu tấn.

  • Khi KQKD quý 3/2020 sơ bộ cao hơn kỳ vọng chung của thị trường nói chung và của AzFin nói riêng, và điều này rõ ràng là có sự tích cực nhất định đến giá cổ phiếu nói chung.

Động lực tăng trưởng trung hạn tiếp tục mạnh mẽ

HPG tăng sản lượng mạnh mẽ nhờ khu liên hiệp Dung Quất đi vào hoạt động, và cũng đúng lúc thị trường đang tốt lên. Việt Nam sẽ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công, và những dự án lớn dự kiến sẽ được triển khai từ Quý 4 năm nay. Cùng với đó là việc đẩy mạnh đầu tư công tại Trung Quốc khiến cho nguồn cung trong nước bớt căng thẳng hơn.

HPG cũng là công ty chiếm thị phần lớn nhất, năng lực sản xuất mạnh cùng chi phí sản xuất thấp. Ngược lại, các công ty sản xuất thép khác sử dụng công nghệ sản xuất chưa phù hợp với bối cảnh Việt Nam (đang phát triển cơ sở hạ tầng, giá điện cao –> công ty sản xuất thép bằng lò điện chưa hiệu quả). Việt Nam hiện tại chỉ có HPG và Formosa có nặng lực sản xuất tốt và cùng đi lên từ lò cao.

Chiến lược của HPG cũng ưu tiên tập trung vào những mảng mà thị trường đang thiếu và do vậy sự cạnh tranh trong nước có gay gắt, nhưng vẫn trong tầm kiểm soát.

Như các bản tin trước đã công bố, AzFin tin tưởng HPG là cơ hội tốt trong giai đoạn 2020-2022. Và mốc tiếp theo 1-2 năm tới, chúng tôi nghĩ về mốc 40k/ cp; vốn hóa đạt 132k tỷ. với PE forward 2022 đạt xấp xỉ 7 lần, với kỳ vọng lợi nhuận 2022 đạt 17-19k tỷ.

Bài liên quan