DGC doanh nghiệp quốc tế, giá địa phương

Ngày đăng 8/2/2021

KQKD 2020 khả quan, với LNST 2020 đạt 948 tỷ (+66% YoY)

KQKD 2020 của chứng khoán DGC, doanh thu đạt 6.236 tỷ đồng (+22,5% YoY). Lợi nhuận trước thuế hợp nhất cả năm 2020 của DGC đạt 1.001 tỷ đồng, tăng 67% năm trước, lợi nhuận sau thuế đạt gần 948 tỷ đồng, tăng 66% so với năm 2019.

Doanh thu tăng 22% chủ yếu do tăng sản lượng sản xuất, nhu cầu tiêu thụ không bị ảnh hưởng bởi đại dịch Covid. Tỷ suất lợi nhuận gộp cũng tăng từ 19% lên 22%, chủ yếu do công ty thay đổi công nghệ giúp giảm thiểu được chi phí như điện năng, nguyên liệu đầu vào (quặng apatit, than)…

Thị phần phốt pho vàng Việt Nam tăng từ 25% lên 42% trong 5 năm từ 2013 đến 2018

Đến năm 2018, Việt Nam là nước xuất khẩu phốt pho hàng đầu thế giới với thị phần đạt 42%, với giá trị xuất khẩu đạt 279 triệu USD. Các nước nhập khẩu lớn là Ấn Độ (20%), Đức (17%)…

Nhu cầu về Phosphorus cũng tăng mạnh mẽ, từ 390 triệu USD năm 2009, đạt 650 triệu USD năm 2018 (+64%, hay +5,7% CAGR). Đặc biệt, năm 2018, nhu cầu tăng 19%.

Phốt pho vàng (yellow phosphorus) cũng bị lệnh giới hạn xuất khẩu của Chính phủ Trung Quốc từ 2004, khiến thị phần xuất khẩu của nước này giảm từ khoảng 31% năm 2010 xuống còn 9% năm 2015, và thế chỗ là Việt nam.

Phốt pho vàng là nguyên liệu chính cho phân bón, thực phẩm và công nghiệp quốc phòng

Phốt pho vàng tài nguyên đặc biệt quan trọng trong nông nghiệp và công nghiệp, đặc biệt là một số ngành công nghiệp định hướng tương lai như công nghệ bán dẫn và pin năng lượng. Đây là nguồn tài nguyên hữu hạn, không thể phục hồi và không thể thay thế.

DGC có năng lực sản xuất tốt nhất Việt Nam

Trên thế giới hiện nay chỉ có 18 doanh nghiệp sản xuất được P4 và DGC là doanh nghiệp lớn nhất trong 4 doanh nghiệp Việt Nam làm được điều này. Tuy nhiên, DGC là đơn vị duy nhất trên thế giới phát triển được công nghệ dùng quặng bột, than bột trong sản xuất P4. Đồng thời, công nghệ của DGC cho phép sản xuất P4 bằng hỗn hợp quặng Apatit loại I và II. Hai đặc điểm này giúp DGC có ưu thế về giá thành sản xuất P4 so với các nhà sản xuất khác vì quặng bột, than bột và quặng Apatit loại II có giá rẻ hơn so với quặng viên, than cốc viên và quặng Apatit loại I tương ứng. Không chỉ có ưu thế đối với sản phẩm P4, DGC còn là đơn vị duy nhất tại Việt Nam sản xuất được WPA, HPO, MAP, DAP đạt tiêu chuẩn quốc tế để xuất khẩu. DGC cũng là đơn vị đầu tiên tại Việt Nam sản xuất được chất diệt khuẩn Chloramin B.

Công suất chế biến phốt pho vàng (P4) của DGC là khoảng 60.000 tấn, vượt trội so với doanh nghiệp thứ 2 và thứ 3 lần lượt là 20.000 và 5.000 tấn/ năm./

Câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn

Dự án Khai Trường 25, vận hành tháng 12/2020: DGC được cấp phép khai thác quặng Apatit tại Khai trường 25, tỉnh Lào Cai từ 10/11/2020 với thời gian khai thác 5 năm kể từ tháng 12/2020. Mỏ có trữ lượng 3,7 triệu tấn quặng Apatit (0,5 triệu tấn quặng loại I và 3,2 triệu tấn quặng loại III). Dự án này giúp DGC tự chủ được 30%-40% nhu cầu quặng trong giai đoạn 2021-25, đồng thời giúp biên lợi nhuận gộp của DGC cải thiện 1,7~2,0 điểm phần trăm.

Dự án xử lý Gypsum, vận hành tháng 1/2021 (vốn đầu tư 50 tỷ đồng): Dự án này xử lý phế phẩm của quá trình sản xuất phốt pho vàng để tạo ra phụ gia cho ngành xi măng.

Dự án Axit Phosphoric điện tử, dự án phốt pho đỏ và dự án P2O5, thời gian vận hành dự kiến tháng 8-10/2021 (vốn đầu tư 166 tỷ đồng).

Dự Án Nghi Sơn

AzFin đánh giá cao DGC vì những câu chuyện tăng trưởng liên tục trong 3 năm tới. Cho 2021, AzFIn đánh giá DGC có thể tăng trưởng lợi nhuận từ 25-30%. Với mức giá 55k/ cp, DGC đang được giao dịch với PE forward khoảng 7 lần, là mức đủ hấp dẫn để tham gia.

Bài liên quan