Đầu tư chứng khoán: Giá dầu và PLX

Ngày đăng 8/5/2020

Giá dầu tương lai tháng ̉6 lên mức 24 usd/thùng so với chỉ 10-12 usd/ thùng trước đó và thậm chí âm trong tháng 5.2020.

Giá dầu có thể phục hồi là cơ hội cho PLX

Theo Market Watch, giá dầu thô hồi phục vượt mốc 23 USD/thùng được hỗ trợ nhờ những thông báo cắt giảm sản lượng gần đây của các công ty khai thác dầu mỏ lớn thế giới. Ông Manish Raj - Giám đốc tài chính tại Công ty nghiên cứu Velandera Energy cho rằng, việc cắt giảm sản lượng tự nguyện tại các quốc gia Mỹ, Canada, Na Uy và cả thỏa thuận cắt giảm của OPEC+ đã bắt đầu, giúp thị trường giảm bớt 13 - 15 triệu thùng dầu mỗi ngày.

Theo bảng giá bán lẻ xăng dầu của Petrolimex, giá xăng E5 RON92 dao động 10.940 - 11.150 đồng/lít, xăng RON95 11.630 - 11.860 đồng/lít, dầu diesel 9.940 - 10.130 đồng/lít và dầu hỏa 7.960 - 8.110 đồng/lít.


Và cơ hội cho PLX Như bản tin trước AzFin công bố; KQKD của PLX kém khả quan trong Quý 1.2020 chủ yếu do:

  1. Lỗ 1700 tỷ hạch toán dự phòng giảm giá do mua nguyên liệu đầu vào ở mức cao, và tại thời điểm 30/3/2020, giá dầu dao động quanh mức 23 usd so với mức 70 usd/thùng đầu quý.

Tuy vậy,

  1. Biên lợi nhuận định mức là 300 đ/ 1 lít xăng bán ra, tương đương 2,5%. Nếu so ở mức 70 usd, thì biên lợi nhuận định mức chỉ đạt 1,2% so với đầu quý. Biên lợi nhuận định mức cao hơn sẽ hỗ trợ cho PLX tránh được những khoản lỗ có thể xảy ra từ Q2.2020.

Về dài hạn hơn, PLX không còn nhu cầu mở rộng quá lớn. Hiện tại mỗi năm PLX cần đầu tư capex khoảng 2200-2400 tỷ để duy trì lợi thế cạnh tranh; và số tiền này đúng bằng chi phí khấu hao hàng năm của công ty. Điều này có nghĩa là, PLX có thể tiếp tục trả cổ tức đều hàng năm mà không ảnh hưởng nhiều đến tăng trưởng.

Suất cổ tức hiện tại của PLX là khoảng 2,6k/cp, và tại giá 42k, PLX đang có suất cổ tức đạt 6,2%/ năm. AzFin khuyến nghị MUA PLX với giá mục tiêu 50-53k/cp, và PLX xứng đáng là cổ phiếu phòng thủ giám giảm thiểu rủi ro giảm giá trong bối cảnh hiện tại.

Bài liên quan