Chứng khoán AzDaily-23/04/2020-ACB

Ngày đăng 23/4/2020

Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm

ACB là một trong những ngân hàng có chất lượng tài sản tốt nhất hệ thống

Lãi suất liên ngân hàng trong tuần tiếp tục giảm ở cả 3 kỳ hạn: qua đêm, 1 tuần và 2 tuần với mức giảm lần lượt là 0,34%; 0,29% và 0,09%, lần lượt xuống mức 1,59%/năm; 1,88%/năm và 2,14%/năm. Thanh khoản ngân hàng đang ở trạng thái dồi dào do tín dụng có dấu hiệu giảm trở lại trong nửa đầu tháng 4. Điều này diễn ra trong bối cảnh các doanh nghiệp tập trung thu hồi vốn, xuất hàng và trả nợ, ít có nhu cầu vay mới tiếp. Đây cũng là thời điểm mà Việt Nam thực hiện giãn cách xã hội trên phạm vi toàn quốc cũng khiến hoạt động vay cá nhân tiêu dùng bị ảnh hưởng mạnh.


ACB LNST Quý 1.2020 tăng trưởng 13%

Trong quý đầu tiên, thu nhập lãi thuần của ACB đạt hơn 3,419 tỷ đồng, tăng 20% so cùng kỳ. Và Lợi nhuận thuần từ HĐKD tăng 19%.

LNST đạt 1.537 tỷ đồng, chỉ tăng 13% chủ yếu do chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng lên 93 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ được hoàn nhập 16 tỷ.

Điều đặc biệt đáng chú ý là tỷ lệ nợ xấu của ACB vẫn được kiểm soát ở mức thấp nhất hệ thống với tỷ lệ nợ xấu chỉ ở 0,66% (cùng kỳ là 0,54%). Trong khi đó, phí và lãi phải thu cũng ở mức thấp, giảm 17% so với đầu năm.

ACB là một trong những ngân hàng tốt nhất hệ thống về chất lượng tài sản, và kể cả khi dịch Covid-19 diễn ra và gây ảnh hưởng đến một loạt ngân hàng khác thì ACB dường như vẫn đứng vững. AzFin ưa thích cổ phiếu ngân hàng ACB về khẩu vị rủi ro thấp và chất lượng tài sản vượt trội, tuy vậy ngân hàng dường như không sẵn sàng cho các mảng kinh doanh mới.

ACB đang được giao dịch với PE chỉ 5,5 lần; PB xấp xỉ 1,14 lần, trong khi ROE Quý 1 đạt 21%. Và do vậy, chúng tôi cho rằng giá của ACB đang ở mức khá rẻ. PB forward cho 2021 chỉ ở mức 1 lần. Chúng tôi khuyến nghị MUA ACB trong 12 tháng tới, với mức giá 22k/cp, với giá đỉnh dịch Covid qua đi, và định giá PB của ACB vẫn giữ nguyên ở mức hiện tại.

Bài liên quan