Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo

Ngày đăng 17/9/2020

Fed cho biết sẽ giữ lãi suất ở mức thấp đến ít nhất 2023

Tại cuộc họp vào ngày 16/9/2020, các thành viên trong ủy ban hoạch định chính sách của Fed chỉ ra rằng lãi suất qua đêm có thể ở gần mức 0 đến năm 2023 để đạt được mục tiêu lạm phát là 2%. Với việc lạm phát liên tục ở dưới mục tiêu dài hạn này, Ủy ban sẽ đặt mục vừa phải trên 2% trong một thời gian để đảm bảo mức lạm phát trung bình.

Điều này hàm ý rằng, lạm phát có thể ở mức cao hơn trung bình trong khoảng thời gian tới. Mặc dù vậy điều này vẫn chưa hoàn toàn chắc chắn trong ngắn hạn 1 năm tới. Sự phát triển các công ty công nghệ giúp nền kinh tế vận hành hiệu quả hơn, năng suất lao động tăng lên, và điều này vẫn chưa kết thúc giúp cho lạm phát có thể chưa xuất hiện ngay tại thời điểm hiện tại.

Bong bóng ở khắp mọi nơi?

Hàng loạt các gói QE được bơm ra sau cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn 2008 đã khiến các thị trường tài chính gần như “nghiện nợ”. Cuộc khủng hoảng Covid-19 còn khiến quy mô tổng tài sản cùa FED (tổng tài sản cũng chính bằng số tiền FED bơm ra thị trường) thậm chí còn tăng gấp nhiều lần. Tổng tài sản của FED lên đến xấp xỉ 19.000 tỷ USD, so với khoảng 16.000 tỷ USD cuối 2019; tăng 18% chỉ trong vòng 7 tháng. Trong khi con số này chỉ là 12.000 tỷ USD cuối 2015, tăng 33% trong vòng 4 năm, tương đương 7,3% / năm.

Mặc dù FED đã nhận ra mối nguy này để lại từ năm 2008, và họ đã bắt đầu có những biện pháp nhằm giảm bản cân đối từ giữa 2018. Tuy vậy Covid-19 đã một lần nữa làm đảo ngược quá trình này.

Phân hóa giàu nghèo đang ở mức cao nhất lịch sử

Theo số liệu cập nhật đến 2014, tỷ lệ phân hóa giàu nghèo tại Mỹ đang ở mức cao của lịch sử. Top 1% người giàu nhất ở Mỹ chiếm đến 18% tổng tài sản toàn nước Mỹ. Tỷ lệ này cao hơn con số 17% của năm 2008 và tương đương với mức đỉnh của đại suy thoái 1929-1933.

Một con số thống kê cũng chỉ ra rằng, top 10% những người giàu nhất sở hữu 95% tài sản là cổ phiếu. Và rõ ràng một cuộc khủng hoảng kéo dài có thể san bằng lại mức chênh lệch giàu nghèo hiện tại. Câu chuyện này đã diễn ra từ 2014, kéo dài đến 2020, Covid làm chao đảo tỷ lệ, nhưng đã rất nhanh chóng được FED cứu. Và chưa biết có thể kéo dài đến bao lâu?

Câu hỏi là khi nào đổ vỡ?

AzFin cũng không đưa được ra câu trả lời khi nào đến Quý vị. Nhưng quan điểm chúng tôi là hãy có kế hoạch chuẩn bị cho mọi kịch bản từ xấu nhất đến tốt nhất có thể xảy ra, và vì chúng ta đang ở một thời kỳ cực kỳ nhạy cảm. Danh mục có đầy đủ THỎ (tăng trưởng, chu kỳ) và RÙA (phòng thủ) là lời khuyên của chúng tôi để có thể đề phòng trường hợp xấu có thể xảy ra.

Bài liên quan