Khớp lệnh là gì? Nguyên tắc và phân loại khớp lệnh

Mỗi ngày được đóng ở mức giá mua – giá bán và thị trường sẽ tuân theo nguyên tắc khớp lệnh. Vậy khớp lệnh là gì và các quy tắc khớp lệnh là gì và các quy định tương ứng của mỗi sàn hoạt động như thế nào? Tất cả sẽ được AzFin.vn giải đáp trong các bài viết sau đây nhé!

1. Khớp lệnh là gì ?

Khớp lệnh (order matching) là sự thỏa thuận giữa người mua và người bán trên bảng giao dịch điện tử trực tuyến. Các lệnh của nhà đầu tư được khớp với nhau và được giao dịch với mức giá phù hợp với nguyên tắc khớp lệnh của thị trường.

Có hai hình thức khớp lệnh là khớp lệnh định kỳ và khớp lệnh liên tục.

Xem thêm: Sideway là gì? Cách kiếm lợi nhuận từ trạng thái Sideway 

2. Nguyên tắc khớp lệnh

Hệ thống giao dịch khớp lệnh mua bán theo nguyên tắc ưu tiên giá, ưu tiên thời gian, ưu tiên khách hàng và khối lượng giao dịch, cụ thể:

• Một là ưu tiên về giá: ưu tiên bán lệnh giá thấp và ưu tiên mua lệnh giá cao.

• Thứ hai là ưu tiên về thời gian: khi giá đặt lệnh bằng nhau thì lệnh vào hệ thống trước thì sẽ được ưu tiên.

• Thứ ba là ưu tiên khách hàng: khi giá đặt lệnh và thời gian đặt lệnh giống nhau thì lệnh của khách hàng sẽ được ưu tiên so với lệnh giao dịch trong khối giao dịch chứng khoán.

• Thứ tư là khối lượng giao dịch được ưu tiên: khi lệnh đáp ứng 3 quy tắc trên thì lệnh có khối lượng giao dịch lớn hơn sẽ được thực hiện trước.

Xem ngay: Giao dịch thỏa thuận là gì? Cách thực hiện giao dịch thỏa thuận ra sao

3. Phân loại khớp lệnh giao dịch chứng khoán

Có hai hình thức khớp lệnh cổ phiếu là khớp lệnh liên tục và khớp lệnh định kỳ, cùng AzFin tìm hiểu về các loại khớp lệnh này nhé:

3.1 – Phương pháp khớp lệnh định kỳ

Khớp lệnh định kỳ ( tiếng anh là: Call Auction) là hình thức giao dịch khớp lệnh mua, bán chứng khoán tại một thời điểm xác định.

Nguyên tắc xác định: Khối lượng giao dịch được thực hiện theo mức giá có chỉ số lớn nhất. Nếu mặt bằng giá thỏa mãn nguyên tắc này thì khớp lệnh đầu tiên sẽ chọn mức giá gần hoặc bằng mức đó. Ngoài ra, nếu có nhiều mức giá thỏa mãn các quy tắc trên, thì mức giá cao hơn sẽ được chọn.

Các loại lệnh trong giao dịch chứng khoán sẽ bao gồm:

• Lệnh giới hạn LO: Lệnh mua/bán chứng khoán ở một mức giá cụ thể hoặc tốt hơn. Loại lệnh này có hiệu lực kể từ khi nhập vào hệ thống giao dịch cho đến khi kết thúc phiên giao dịch hoặc hủy khớp lệnh.

• Lệnh ATC/ATO: Lệnh mua/bán chứng khoán ở mức giá đóng cửa hoặc mở cửa. Loại này được ưu tiên hơn lệnh LO khi khớp lệnh. Nếu đơn hàng hoặc phần mềm không khớp sẽ bị từ chối.

3.2 – Phương pháp khớp lệnh liên tục

Khớp lệnh liên tục (tiếng anh là: Continuous Auction hoặc Continuous Trading) là phương thức giao dịch trong đó hệ thống giao dịch thực hiện khớp lệnh mua, lệnh bán ngay sau khi nhận được lệnh mua, lệnh bán.

Các loại lệnh trong giao dịch:

• Lệnh giới hạn LO: Phải tuân theo nguyên tắc nên giá thực hiện lệnh là giá nhập đầu tiên trong hệ thống.

• Lệnh thị trường MP: Lệnh bán ở mức giá cao hơn thị trường và bán lại ở mức giá thấp hơn thị trường. Nếu lệnh MP không được khớp hoàn toàn, lệnh thị trường sẽ tính đến mức giá tối thiểu hoặc tối đa tương ứng với lệnh mua hoặc bán.

Căn cứ vào điều trên mà MP không khớp được lệnh thì lệnh này sẽ tự động chuyển thành LO. Sau đó mua hoặc bán ở một mức thấp hơn hoặc cao hơn so với giao dịch cuối cùng. Nếu không nhận được, lệnh đối ứng sẽ không tồn tại.

Khi nắm rõ các khái niệm, nguyên tắc và thời điểm khớp lệnh cổ phiếu, nhà đầu tư có thể thực hiện các chiến lược giao dịch phù hợp. Mong rằng những thông tin mà AzFin mang đến có thể giúp bạn hiểu rõ hơn về khớp lệnh cổ phiếu để thực hiện giao dịch trên thị trường một cách hiệu quả!

Tìm hiểu thêm: Thị giá cổ phiếu là gì? Những yếu tố làm thay đổi thị giá

________

Xem thêm các dịch vụ khác của AzFin: 

• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/
• Khoá học đọc vị cổ phiếu: https://docvicophieu.azfin.vn/
• Khoá học chinh phục cổ phiếu ngân hàng: https://chinhphuccophieunganhang.azfin.vn/