04 Tiêu chí chọn cổ phiếu của Warren Buffett, Charlie Munger

Trong thế giới đầu tư đầy rẫy thông tin và biến động, làm thế nào để tìm được một doanh nghiệp thực sự đáng tin cậy để “gửi gắm” dòng vốn của mình? Nếu bạn đang tìm kiếm một công thức thành công, không thể bỏ qua triết lý đầu tư đã được chứng minh qua nhiều thập kỷ của hai huyền thoại Warren Buffett và Charlie Munger.

1. 04 Tiêu chí chọn cổ phiếu của Warren Buffett và Charlie Munger

1.1 Tiêu chí chọn cổ phiếu 1: Đơn giản là sức mạnh

Triết lý đầu tiên và cốt lõi của Warren Buffett và Charlie Munger là “đầu tư vào những gì bạn hiểu”.

Đây là lý do họ từng tránh xa những cổ phiếu công nghệ trong nhiều năm. Họ tin rằng, nếu bạn không thể giải thích cách một doanh nghiệp hoạt động một cách đơn giản cho một đứa trẻ, bạn không nên đầu tư vào nó. Họ không hề phản đối công nghệ, mà chỉ là họ không hiểu cách nó tạo ra lợi nhuận và triển vọng dài hạn của nó.

Ví dụ: Thay vì đầu tư vào các công ty công nghệ phức tạp, Berkshire Hathaway lại tập trung vào những ngành nghề truyền thống và dễ hiểu như bảo hiểm, đường sắt, thực phẩm và đồ uống.

Họ mua lại Geico (bảo hiểm), BNSF Railway (đường sắt) và đầu tư vào Coca-Cola.

Mô hình kinh doanh của những công ty này rất rõ ràng: mua bảo hiểm, vận chuyển hàng hóa, bán nước giải khát. Mặc dù đơn giản, nhưng chúng lại có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ và bền vững qua nhiều thập kỷ.

Đừng chạy theo những thứ hào nhoáng mà bạn không hiểu. Hãy dành thời gian phân tích và tìm kiếm những doanh nghiệp có mô hình kinh doanh đơn giản, minh bạch và có khả năng chống chịu mọi chu kỳ kinh tế.

Tham khảo thêm: Bí quyết đầu tư chứng khoán theo phong cách Warren Buffett

1.2 Tiêu chí 2: Lợi nhuận ổn định và triển vọng dài hạn

Một doanh nghiệp tốt không chỉ có lợi nhuận trong một hay hai năm, mà phải có khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định trong dài hạn.

Điều này được thể hiện qua câu nói nổi tiếng của Warren Buffett: “Chúng tôi không bao giờ nghĩ đến việc mua một thứ gì đó với ý định bán nó. Chúng tôi mua một doanh nghiệp với ý định sở hữu nó mãi mãi.”

Họ tìm kiếm những công ty có “con hào kinh tế” (economic moat) – một lợi thế cạnh tranh bền vững bảo vệ doanh nghiệp khỏi các đối thủ. “Con hào” này có thể đến từ:

• Thương hiệu mạnh: Ví dụ như Coca-Cola, Apple.
• Chi phí chuyển đổi cao: Các công ty phần mềm doanh nghiệp, ngân hàng.
• Lợi thế quy mô: Các nhà bán lẻ lớn như Costco, Walmart.

Bạn cần phải phân tích kỹ lưỡng để nhận biết được những yếu tố này. Dòng tiền tự do (Free Cash Flow) ổn định và tăng trưởng liên tục qua các năm là một chỉ số quan trọng để đánh giá triển vọng lợi nhuận dài hạn.

Tham khảo thêm: Đầu tư cổ tức: Bí mật thành công của Warren Buffett

1.3 Tiêu chí 3: Ban lãnh đạo tận tâm và có năng lực

Một doanh nghiệp muốn phát triển bền vững thì cần phải có những người quản lý có năng lực và đặt lợi ích của cổ đông lên hàng đầu.

Buffett luôn đánh giá cao những vị CEO có đạo đức, minh bạch và có khả năng điều hành xuất sắc. Ông không chỉ đầu tư vào doanh nghiệp, mà còn đầu tư vào con người. Ông từng nói rằng: “Tôi thà mua một công ty tuyệt vời với một nhà quản lý tốt còn hơn mua một công ty tốt với một nhà quản lý tầm thường.”

Khi nghiên cứu về ban lãnh đạo, hãy tìm kiếm những dấu hiệu sau:

• Tính minh bạch: Ban lãnh đạo có công bố thông tin tài chính một cách rõ ràng và trung thực không?
• Năng lực điều hành: Họ có khả năng đưa ra những quyết định đúng đắn, đặc biệt trong những giai đoạn khó khăn không?
• Lợi ích gắn kết: Ban lãnh đạo có sở hữu một phần cổ phiếu của công ty không? Điều này sẽ đảm bảo lợi ích của họ gắn liền với lợi ích của các cổ đông khác.

Tham khảo thêm: Warren Buffett là ai? Triết lý đầu tư đáng học của ông!

1.4 Tiêu chí 4: Mua ở mức giá hợp lý

Đây là tiêu chí cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng. Ngay cả một doanh nghiệp tuyệt vời cũng có thể trở thành một khoản đầu tư tồi tệ nếu bạn mua nó với giá quá cao.

Phương châm nổi tiếng của Buffett là: “Mua một doanh nghiệp tuyệt vời với giá hợp lý tốt hơn là mua một doanh nghiệp hợp lý với giá tuyệt vời.”

Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiên nhẫn. Nhà đầu tư cần chờ đợi đến khi thị trường có những biến động, có những lúc bi quan, để mua được cổ phiếu của một doanh nghiệp tuyệt vời với mức giá hấp dẫn.

• Lý thuyết “Lượt ném bóng”: Buffett ví việc đầu tư như một trận đấu bóng chày, nơi bạn không phải vội vàng vung gậy. Bạn có thể kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi quả bóng hoàn hảo bay tới đúng vị trí. Khi đó, bạn mới ra đòn.

Thị trường luôn có những lúc định giá quá cao hoặc quá thấp. Vai trò của nhà đầu tư giá trị là tìm ra những thời điểm thị trường “điên rồ” và mua vào những doanh nghiệp tốt với giá thấp hơn giá trị thực của nó.

Xem video phân tích tại:

2. Kết Luận

Bốn tiêu chí của Warren Buffett và Charlie Munger nghe có vẻ đơn giản, nhưng việc áp dụng chúng đòi hỏi sự kiên nhẫn, kỷ luật và khả năng phân tích sâu sắc. Bộ lọc này không chỉ giúp bạn tìm ra những doanh nghiệp tốt mà còn rèn luyện tư duy của một nhà đầu tư thành công.

Thay vì chạy theo những “tin đồn” hay “sóng” của thị trường, hãy dành thời gian để tự mình nghiên cứu, phân tích và hiểu rõ về doanh nghiệp. Khi bạn hiểu rõ, bạn sẽ có niềm tin để nắm giữ chúng trong dài hạn và gặt hái thành công.

Trên đây là toàn bộ nội dung AzFin muốn gửi đến NĐT. Hy vọng rằng những nội dung này sẽ giúp ích cho NĐT trong quá trình đầu tư.

Hãy theo dõi AzFin thường xuyên vì AzFin luôn đem lại những bài viết thú vị và nhiều bài học bổ ích về đầu tư.

Tham gia ngay Group Đầu tư giá trị của AzFin Việt Nam để có thể nhận các bản tin đầu tư chất lượng.

Liên hệ với AzFin theo các thông tin dưới đây: 

• Hotline: 096 249 86 39
• Fanpage AzFin Việt Nam: https://www.facebook.com/AzFinVietNam
• Youtube: https://www.youtube.com/c/azfinvietnam
• Zalo Official AzFin Việt Nam: https://zalo.me/1723747511285646453
• Tiktok: https://www.tiktok.com/@chungkhoanazfin
• Cộng đồng Tích sản Cổ phiếu: https://tichsancophieu.vn/ 
• Tham khảo các khóa học của AzFin: https://academy.azfin.vn/